Addio anticipato per Lagarde: dubbi sulla tabella di marcia dell’euro digitale e sulle politiche per le stablecoin

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Ultimo aggiornamento: 

Febbraio 19, 2026

Christine Lagarde potrebbe non restare in carica fino al 2027. Alcuni report suggeriscono che la presidente della BCE stia valutando un’uscita anticipata.

Se ciò dovesse accadere, non si tratterebbe di un semplice cambio di personale. Potrebbe stravolgere i tempi per l’euro digitale e la supervisione delle stablecoin proprio mentre le norme MiCA iniziano a entrare in vigore.

Un rimpasto della leadership in questa fase introdurrebbe nuova incertezza nella roadmap europea sulle criptovalute.

Perché il tempismo è critico per il settore crypto?

Lagarde è stata la forza trainante dietro la spinta digitale della BCE. Dal 2019, ha portato l’euro digitale dalla teoria alla fase di indagine formale. Ora, proprio mentre le regole MiCA sulle stablecoin vengono finalizzate, la sua potenziale uscita cade in un momento delicato.

Senza la sua guida, la narrativa sui pagamenti sovrani si indebolisce. Ci sono anche risvolti politici. Sincronizzare la sua partenza con le elezioni francesi di aprile 2027 potrebbe dare al Presidente Macron influenza su chi subentrerà.

La preoccupazione maggiore riguarda la deriva politica. Un nuovo capo della BCE potrebbe spostare l’attenzione sui tradizionali inasprimenti monetari e rallentare gli sforzi per l’euro digitale. Questo lascerebbe più spazio alle stablecoin private per colmare il vuoto.

Chi potrebbe prendere le redini?

Ufficialmente, la BCE afferma che Lagarde è pienamente concentrata sul suo lavoro. Ma le tempistiche ipotizzate suggeriscono che non si tratti solo di voci infondate. L’idea è di farsi da parte prima che i cambiamenti politici in Francia e Germania complichino il processo.

I nomi stanno già circolando. Lo spagnolo Pablo Hernández de Cos. Il capo della banca centrale olandese Klaas Knot. Persino il numero uno della Bundesbank Joachim Nagel è tra i papabili.

Al momento non c’è nulla di confermato. Il membro dell’esecutivo della BCE Piero Cipollone ha dichiarato di non essere a conoscenza di alcun piano di uscita anticipata. Tuttavia, i mercati tendono a scontare il rischio politico prima che le indiscrezioni diventino annunci ufficiali.

Con 21 nazioni dell’eurozona chiamate ad approvare un successore, chiunque prenderà il comando potrebbe influenzare in modo significativo la posizione dell’Europa sulle criptovalute e sull’euro digitale.

Cosa succede all’euro digitale?

Un vuoto di leadership lascerebbe l’euro digitale in una posizione fragile. Il progetto deve già affrontare l’opposizione delle banche e dei sostenitori della privacy. Senza la spinta di Lagarde, lo slancio potrebbe svanire rapidamente.

E tutto questo accade mentre la liquidità delle stablecoin si sta spostando velocemente. Se la BCE dovesse esitare nel costruire una seria alternativa in euro ai token ancorati al dollaro USA, gli attori privati non staranno a guardare.

Allo stesso tempo, gli Stati Uniti e altre grandi economie stanno accelerando i propri quadri normativi crypto. L’Europa non può permettersi un rallentamento. L’incertezza della leadership raramente favorisce i progetti istituzionali a lungo termine.