Ripple prende posizione sul disegno di legge crypto del Senato degli Stati Uniti

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Lucio Prosperi

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Ultimo aggiornamento: 

Agosto 6, 2025

Ripple è l’ultima, in ordine di tempo, ad aggiungersi alla lunga lista di attori del settore che hanno risposto alla richiesta di informazioni (RFI) del Comitato Bancario del Senato. Il Chief Legal Officer (CLO) dell’azienda, Stuart Alderoty, ha sottolineato che Ripple è in una posizione ideale per contribuire al disegno di legge, grazie alla sua vasta esperienza con le autorità di regolamentazione.

Ripple risponde alla richiesta di informazioni del Senato

In un post su X, Alderoty ha condiviso la risposta ufficiale di Ripple alla RFI del Comitato Bancario del Senato. Ha inoltre ringraziato il Comitato per l’opportunità di partecipare al processo. Il CLO ha affermato che l’azienda “accoglie con favore la possibilità di offrire il proprio punto di vista unico, maturato in oltre dieci anni di lavoro con regolatori di tutto il mondo e rafforzato dalle dure lezioni apprese nella causa con la SEC”.

Il Comitato Bancario del Senato ha pubblicato una richiesta di informazioni (RFI) in seguito alla presentazione del disegno di legge preliminare sulla struttura del mercato delle criptovalute. Il documento sollecitava contributi su diversi temi chiave, tra cui la chiarezza e l’adattamento normativo, la protezione degli investitori, le piattaforme di trading, le infrastrutture di mercato, la custodia degli asset, la lotta alla finanza illecita, il ruolo del sistema bancario e l’innovazione.

Ripple, nella sua risposta, ha posto l’accento soprattutto sulle questioni legate alla chiarezza normativa. In particolare, ha affrontato il tema dell’equilibrio nella distribuzione delle competenze tra la SEC e la CFTC nella regolamentazione degli asset digitali.

L’azienda ha osservato che l’attuale testo del disegno di legge, nel tentativo di distinguere le competenze tra SEC e CFTC, genera più ambiguità che chiarezza per il settore. Di conseguenza, Ripple ha richiesto ulteriori revisioni per definire meglio i confini giurisdizionali e raggiungere un quadro di supervisione più equilibrato.

Applicabilità o meno del concetto di “asset accessori” alle crypto

Ripple ha espresso l’opinione che il disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute non dovrebbe basarsi sul concetto di ancillary assets (asset accessori), poiché questo, in alcune circostanze, potrebbe comportare un’eccessiva estensione della regolamentazione. L’azienda ha sottolineato che non vi è alcuna garanzia che una futura leadership della SEC applichi questo concetto in modo coerente e basato su principi chiari.

Nella sua risposta alla RFI, Ripple ha sottolineato che il concetto di ancillary assets potrebbe comportare una sorveglianza costante da parte della SEC su importanti token che operano su reti aperte e permissionless, come ETH, SOL e XRP. Questo rischio esisterebbe anche nel caso in cui le transazioni relative a tali token non presentino le caratteristiche tipiche di un’offerta di strumenti finanziari.

Pertanto, Ripple ha proposto che il disegno di legge si allinei all’approccio del CLARITY Act per quanto riguarda la classificazione degli asset digitali, al fine di evitare frammentazioni normative e incertezza nei mercati. L’azienda ha anche richiesto che la legislazione tenga conto della natura decentralizzata delle reti più mature, che non sono controllate da alcuna persona o gruppo di persone.

Rispondendo alla domanda se i token esistenti debbano rientrare in un nuovo quadro di classificazione, Ripple ha dichiarato che i token attivi da cinque o più anni su reti aperte e permissionless dovrebbero essere presuntivamente esclusi dalla regolamentazione come titoli finanziari.

Evitare un nuovo approccio basato sulla regolamentazione tramite azioni legali

Probabilmente influenzata dalla sua lunga controversia legale con la SEC sul caso XRP, Ripple adotta un approccio prudente rispetto al rischio che il disegno di legge includa disposizioni vaghe o troppo generiche, che potrebbero consentire alla Commissione di interpretare le regole a proprio vantaggio. Un esempio è la questione dell’applicabilità del Howey Test agli asset digitali: Ripple ha invitato il Congresso, qualora intenda integrarlo nel quadro normativo, a farlo in modo chiaro e definito, così da prevenire possibili abusi o interpretazioni arbitrarie da parte della SEC.

Alderoty e Ripple mostrano scetticismo soprattutto riguardo alle future amministrazioni, senza però esprimere critiche specifiche verso quella attuale. Lo stesso CLO di Ripple, infatti, aveva in passato elogiato il presidente della SEC, Paul Atkins, per l’approccio regolatorio adottato durante il suo mandato.

Per quanto riguarda invece la questione se la legislazione federale debba prevalere su alcune leggi statali, Ripple ha sostenuto che tale preminenza è cruciale in ambiti come la struttura del mercato, l’emissione di stablecoin, gli standard per la custodia e la classificazione dei token.