Pendatang Baru di Bitcoin Mengalami 93% Kerugian Belum Terealisasi, Mengingatkan pada Kejatuhan FTX

Likuidasi kontrak berjangka Bitcoin baru-baru ini telah memaksa pemegang jangka pendek untuk keluar dari pasar dalam sebuah ‘penghapusan’ senilai $365 juta, yang mengakibatkan kerugian belum terealisasi mencapai 94%, angka yang tidak terlihat sejak runtuhnya FTX.

Dalam sebuah laporan yang dirilis oleh Glassnode pada 7 Agustus, firma analitik kripto tersebut mengonfirmasi adanya “kapitulasi signifikan secara statistik” karena pemegang jangka pendek Bitcoin (STH) mengalami tekanan besar akibat penurunan harga BTC minggu ini. Glassnode menyatakan:

“97% dari seluruh kerugian dapat dikaitkan dengan Pemegang Jangka Pendek, sementara kelompok Pemegang Jangka Panjang relatif tidak terpengaruh.”

STH atau Pemegang Jangka Pendek adalah mereka yang memegang Bitcoin selama 155 hari atau kurang, sementara Pemegang Jangka Panjang (LTH) adalah mereka yang memegang Bitcoin lebih dari 155 hari.

Pemegang Jangka Pendek cenderung lebih rentan terhadap guncangan pasar dibandingkan dengan Pemegang Jangka Panjang, dan penurunan harga minggu ini ke $49,500 memperlihatkan kondisi tersebut.

Pada titik tertentu, entitas-entitas baru ini menjual Bitcoin senilai $850 juta dengan kerugian. Namun, ini hanya sebagian kecil dari pemain-pemain dengan leverage berlebihan yang telah tersingkir dari pasar, sesuai dengan laporan tersebut.

Kerugian Bitcoin yang Belum Terealisasi Mengingatkan pada Kejatuhan FTX

Firma analitik ini menyamakan kerugian belum terealisasi sebesar 97% dengan yang terlihat selama kejatuhan bursa kripto FTX.

“Pemegang Jangka Pendek saat ini memegang kerugian belum terealisasi terbesar sejak runtuhnya FTX, yang kembali menyoroti tingginya tingkat stres investor akibat kondisi pasar saat ini,” ujar Glassnode.

Hanya 7% dari kepemilikan STH yang saat ini berada dalam keuntungan, mengingatkan pada penurunan harga Bitcoin di bawah $30,000 selama penjualan besar-besaran pada Agustus 2023.

“Ini juga lebih dari -1 standar deviasi di bawah rata-rata jangka panjang untuk metrik ini, yang menunjukkan tingginya tingkat stres finansial di antara pembeli baru-baru ini,” tambah laporan tersebut.

Glassnode juga mengonfirmasi bahwa Pemegang Jangka Pendek mendominasi kerugian on-chain, dengan hanya 3% kerugian yang dapat dikaitkan dengan Pemegang Jangka Panjang.

Metrik lainnya juga memperkuat hal ini, dengan penelitian yang menggambarkan reaksi pasar yang lebih luas terhadap penurunan harga sebagai “salah satu yang didorong oleh kepanikan dan ketakutan.”

Misalnya, rasio keuntungan output yang dihabiskan oleh Pemegang Jangka Pendek (STH SOPR) mencatatkan rekor rendah yang hanya dilampaui dalam 70 hari perdagangan dalam sejarah Bitcoin.

“Rasio SOPR Pemegang Jangka Pendek juga mencapai kedalaman yang mengejutkan, karena investor baru mengalami kerugian rata-rata -10%,” tambah Glassnode.

Pemegang Jangka Panjang Bitcoin Kembali Mengakumulasi

Di tengah gelombang penjualan besar ini, Pemegang Jangka Panjang tampaknya semakin memperkuat posisi mereka di Bitcoin.

Dalam sebuah posting di platform X pada 8 Agustus, Santiment, sebuah platform analitik on-chain, mengungkapkan bahwa dompet yang memiliki antara 10 hingga 1,000 Bitcoin “dengan cepat mengakumulasi pada penurunan harga yang membuat aset kripto teratas turun di bawah $50,000.”

🐳 August 5th and 6th saw the highest level of Bitcoin whale transactions since the first week of April. According to the total holdings of wallets with 10 to 1,000 BTC, they rapidly accumulated on the price dip that saw crypto's top asset fall below $50K. pic.twitter.com/wLG33tIV2k

— Santiment (@santimentfeed) August 7, 2024

Santiment mencatat bahwa pada dua tanggal tersebut, terjadi 28,319 transaksi BTC senilai lebih dari $100,000 dan 5,738 transaksi senilai lebih dari $1 juta saat harga kripto anjlok.

Pada 5 Agustus, Bitcoin mengalami penurunan sekitar 18%, jatuh dari sedikit di atas $60,000 menjadi di bawah $50,000 dalam waktu kurang dari sehari. Namun, harga telah sedikit pulih dan kembali mencapai level $57,000 saat para pedagang memanfaatkan harga yang lebih rendah.

Mengacu pada metrik SOPR, platform analitik on-chain CryptoQuant menarik kesimpulan serupa, menunjukkan bahwa harga saat ini mungkin menjadi peluang pembelian potensial.

“Metrik ini terakhir kali mencapai level 0.95 pada Desember 2022, yang kemudian memicu bull run,” ujar analis XBTManager.

“Selama tren bull, kisaran 0.95-0.90 biasanya menjadi level pembelian yang baik. Saat ini, metrik berada di angka 0.90.”

Glassnode menyimpulkan bahwa Agustus adalah bulan yang “sangat penuh peristiwa.”

Laporan ini menyoroti pentingnya penurunan terbaru, yang merupakan penurunan terbesar sejak harga Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa dengan penurunan sebesar 32%, serta penjualan besar-besaran oleh Pemegang Jangka Pendek.

Ini juga menekankan bahwa kontrak senilai $365 juta yang dipaksa ditutup telah memicu penurunan lebih lanjut, “menciptakan pengurangan 3 standar deviasi dalam open interest.”

“Pengurangan leverage yang signifikan ini membuka jalan bagi data on-chain dan pasar spot untuk menjadi kunci penting bagi para analis dalam menilai pemulihan dalam beberapa minggu mendatang.”

Mengalami kerugian besar di pasar Bitcoin bisa menjadi pelajaran berharga bagi investor. Namun, untuk tetap mendapatkan peluang keuntungan, sangat penting untuk memantau perkembangan terbaru di dunia kripto. Baca lebih lanjut tentang Prediksi Bitcoin untuk membantu Anda membuat keputusan investasi yang lebih bijak.

Jika Anda mencari peluang baru untuk berinvestasi di aset kripto lainnya, tidak ada salahnya mempertimbangkan koin yang memiliki potensi besar di masa depan. Temukan informasi lengkap tentang Crypto yang akan naik dan jadikan pengetahuan ini sebagai bagian dari strategi investasi Anda.