Depeg temporaire du stablecoin FDUSD : quelles sont les meilleures alternatives ?
Le marché des stablecoins est en pleine croissance. Après des turbulences historiques telles que l’UST de Terra Luna ou le depeg temporaire de l’USDC suite à la faillite de la SBV aux États-Unis, la confiance est retrouvée. En effet, la capitalisation de ce marché explose ses précédents sommets. Toutefois, ce secteur n’est pas exempté de risques. Le FDUSD est le parfait exemple avec les évènements ayant eu lieu le mercredi 2 avril.
Le stablecoin connaît une puissante dynamique
Le marché des stablecoins, tel qu’évoqué en introduction, connaît une croissance indépendante de celle de bitcoin et des altcoins. Après un sommet autour des 186 milliards de dollars et un temps de pause résultant de l’effondrement de l’UST et des problèmes temporaires sur l’USDC, le secteur parvient à reprendre une dynamique haussière depuis plus d’un an. Aujourd’hui, nous sommes face à un marché qui s’approche progressivement des 250 milliards de dollars.
Une très grande majorité des émetteurs de stablecoins disposent de réserves en dollar. Un point important, permettant aux États-Unis de bénéficier d’un nouveau levier d’achat d’obligations du Trésor américain. Cela explique en grande partie le soutien favorable de l’administration Trump et la volonté du régulateur d’apporter un cadre réglementaire qui accentuera l’innovation.
Notre article porte en ce jour sur le FDUSD, connaissant actuellement quelques turbulences. Avec une capitalisation dépassant les 2 milliards de dollars et une grande partie de son marché sur ethereum, il se positionne actuellement à la sixième place.
Le FDUSD se retrouve derrière le DAI et juste devant le BUIDL de BlackRock et l’USD0 de Usual. Son émetteur se situe à Hong Kong avec les débuts de l’entreprise en 2019. Le lancement du FDUSD a eu lieu en juin 2023 avec la branche FD121 Limited.
Justin Sun, l’élément déclencheur du depeg du FDUSD ?
Devenu un point lourd du marché des stablecoins, le FDUSD traverse actuellement une crise de confiance. Celle-ci est alimentée par Justin Sun, l’une des figures de l’écosystème crypto malgré son implication dans de nombreuses histoires où certaines zones d’ombres résident.
Le mercredi 2 mars en fin de journée, Justin Sun a déclaré publiquement que la société émettant le stablecoin FDUSD est insolvable et dans l’incapacité de répondre aux demandes de remboursement des clients.
Suite à cette publication, le FDUSD a perdu son ancrage au dollar avec une mèche baissière de 12 % sur Binance. L’actif a mis de nombreuses heures avant de retrouver une valeur stable. Ainsi, l’affaire est terminée et l’entreprise First Digital Trust est tirée d’affaire ?
Justin Sun ne lâche pas l’affaire, tenant en ce jeudi matin une conférence de presse à Hong Kong pour exposer les risques majeures en matière de fraude, ce qui aurait pour causer d’impliquer les institutions financières traditionnelles.
Par la suite, il s’est prononcé sur X à posteriori de cette conférence. Dans sa publication, il souligne la prise en compte des enjeux autour du FDUSD.
Merci au député hongkongais Johny Jiezhuang Wu pour l’attention qu’il porte à cette affaire. Elle est cruciale pour la réputation de Hong Kong en tant que place financière mondiale.
First Digital rejette les accusations
L’entreprise First Digital, à l’origine du FDUSD, rejette actuellement les accusations réalisées par Justin Sun. Dans un tel contexte, la communication est essentielle pour préserver tant bien que mal la confiance des utilisateurs. Dans ce cadre, l’entreprise a tenu durant la matinée de ce jeudi 3 avril un AMA, visant à apporter une première clarification.
Sur le compte officiel, nous constatons que First Digital publie plusieurs transactions on-chain pour témoigner des processus de rachats. L’acteur vise à garantir que le FDUSD est entièrement soutenu en 1:1.
Une déclaration officielle a également été publiée sur les réseaux en réponse à la conférence de presse ayant été mise en œuvre par Justin Sun. L’équipe First Digital affirme à nouveau que le stablecoin FDUSD est entièrement soutenu en 1:1 et qu’il a toujours été solvable.
Un impact important sur la réputation de Binance
Binance, le géant des plateformes d’échange, s’est aussi prononcé sur le sujet, mais pour quelles raisons ? Binance fut directement impactée par le depeg puisque l’entreprise détient 1,67 milliard de dollars de réserves en FDUSD avec une couverture des fonds à hauteur de 111 %.
Depuis le retrait progressif du BUSD suite aux pressions réglementaires de la SEC en 2023, le FDUSD a été promu à de très nombreuses reprises comme l’alternative la plus sûre. Les évènements portant sur le FDUSD ne sont pas terminées. En effet, cela devrait donner naissance à un véritable bras de fer entre First Digital et Justin Sun.
Si la situation se dégrade et qu’un second depeg fait surface, cela pourrait porter atteinte à la réputation de Binance. En parallèle, nous pourrions voir sur de nouvelles enquêtes en matière de diligence et de gestion du risque.
En conséquent, un rapport a été publié par Binance dans le cadre de sa gestion de crise. Cela permet d’être transparence au sujet des réserves sur le FDUSD en 1:1. Bien que le FDUSD retrouve actuellement sa parité avec le dollar, l’affaire est à suivre attentivement durant les prochains jours.
Ainsi, les autorités financières présentes à Hong Kong pourraient mener une enquête approfondie sur la société First Digital. D’autant plus, cela apporterait une bonne réponse aux accusations mises en place par le fondateur de Tron.
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