Donald Trump on yksin syyllinen – kryptomarkkinat kriisissä
Maailmanlaajuiset kryptomarkkinat ovat viettäneet tuskaiset 1,5 viikkoa, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump päätti “vapauttaa” kansansa ja käynnisti valtavia tappioita kotimaalleen tuottaneet kauppasodat lähes kaikkien maailman maiden kanssa.
Donald Trumpin viime viikolla julkistamat tullit ovat paljon ankarampia kuin analyytikot olivat odottaneet. Kaikkiin maihin, jotka vievät tavaroita Yhdysvaltoihin, sovelletaan tasaista 10 % veroa — ja jotkut taloudet kohtaavat huomattavasti korkeammat tullimaksut.
Presidentin kiistanalaiset uudet politiikat tarkoittavat, että kiinalaisiin tuotteisiin kohdistuvat kokonaisverot nostavat dramaattisesti hintoja amerikkalaisille kuluttajille ja ruokkivat pelkoja kasvavasta inflaatiosta ja mahdollisesta taantumasta.
Aasian markkinat laskivat jyrkästi alkuviikosta, kun kauppiaat sulattelivat uutisia.
Kurjuus levisi sitten Eurooppaan. Lontoon FTSE 100 laski alkuviikosta merkittävästi, mutta selvisi hieman paremmin kuin muut indeksit, koska se on välttynyt pahimmilta tullivaikutuksilta. Markkinat Pariisissa, Frankfurtissa ja Milanossa laskivat kaikki reippaasti enemmän.
Wall Street on ollut Trumpin toilailuista täysin sekaisin. Yhdysvaltain osakemarkkinoilta katosi lyhyessä ajassa yli viisi biljoonaa dollaria, kertoi uutistoimisto Reuters. Tämä tarkoittaa siis viittä tuhatta miljardia dollaria!
Kryptomarkkinat ja Bitcoinin ympärivuorokautinen kaupankäynti mahdollistivat nopean reaktion. Maailman suurin kryptovaluutta laski 88 466,96 dollarista alle 80 000 dollariin vain 12 tunnissa.
Mutta BTC selvisi melko vähällä verrattuna pienempiin kryptovaluuttoihin. Viikon aikana Bitcoinin kurssi on laskenut verrattain maltillisesti. Esimerkiksi Ethereumin kurssi on pudonnut pohjamutiin, samoin XRP:n kurssi ja Solanan kurssi.
Miten kryptomarkkinat reagoivat Yhdysvaltojen tulleihin?
Laajemmasta näkökulmasta tarkasteltuna Trumpin radikaaleilla toimilla voi olla merkittävä vaikutus kryptomarkkinoihin tulevien viikkojen ja kuukausien aikana — varsinkin kun suuret taloudet joko yrittävät neuvotella kauppasopimuksia Washingtonin kanssa tai ottavat käyttöön vastatulleja.
Yksi huomionarvoinen seuraus näistä kaupanrajoituksista liittyy dollarin heikkenemiseen “vapautuksen päivän” jälkimainingeissa — Yhdysvaltain dollarin indeksi on laskenut tasoille, joita ei ole nähty sitten viime lokakuun. Dollari on myös heikentynyt suhteessa Englannin puntaan enemmän kuin kertaakaan kuuteen kuukauteen.
CoinGecko totesi tuoreessa raportissaan, että nämä vaihtelut voivat itse asiassa olla eduksi Bitcoinille, ja selitti:
“Kun dollari heikkenee, Bitcoin usein vahvistuu, tehden siitä houkuttelevan vaihtoehdon. Tämä käänteinen suhde — aivan kuten kullan ja dollarin välillä — viittaa siihen, että Bitcoin voi edelleen toimia suojana fiat-valuuttojen vaihteluita vastaan.”
Mutta voi olla liian aikaista tehdä härkämarkkinaennusteita. Tullien aiheuttama jatkuva epävarmuus — jota Trumpin suunnitelmat entisestään lisäsivät — on viemässä S&P 500 -indeksin kohti suurinta yksipäiväistä laskua kolmeen vuoteen. Tämä todennäköisesti vaikuttaa Bitcoinin kehitykseen lyhyellä aikavälillä.
Kryptomarkkinat seuraavat teknologiaosakkeiden kursseja
Myös teknologiayhtiöiden osakkeet olivat raskaissa tappioissa ennen markkinoiden avautumista: Applen osake oli laskussa 7,7 %, Amazonin 6,6 % ja Teslan 6 %.
Torstaina Polymarketin mukaan todennäköisyys sille, että Yhdysvallat ajautuu taantumaan vuonna 2025, oli noussut 53 prosenttiin — mikä kertoo selvästi, kuinka hermostuneita markkinat ovat tullien vaikutuksesta Yhdysvaltain bruttokansantuotteeseen.
On myös mielenkiintoista tarkastella CME FedWatch -työkalua, joka seuraa korkokauppiaiden ennusteita korkopäätöksistä.
Ennen Trumpin “vapautuksen päivän” ilmoitusta vain 10,6 % uskoi, että Fed alentaisi ohjauskorkoa 25 korkopisteellä seuraavassa kokouksessaan toukokuussa. Nyt tuo luku on noussut 27,3 prosenttiin.
Matalammat korot voivat tehdä Bitcoinista houkuttelevamman sijoittajille — samalla kun ne lisäävät likviditeettiä kryptomarkkinoilla.
Lyhyellä aikavälillä suuri kysymys kuuluu, pystyykö BTC pysymään psykologisesti merkittävän 80 000 dollarin rajan yläpuolella — vai onko pahin vielä edessä.
Omanlaisensa huolenaiheen nostanee myös se, että Bitcoin-strategiastaan tunnettu Strategy (entinen Microstrategy) päätti alkuviikosta pistää Bitcoin-ostoksensa tauolle. Kryptomarkkinat ovat ottaneet tiedon ihmetellen vastaan.
Mutta kun positiiviset ajurit näyttävät olevan horisontissa vähissä, toisesta vuosineljänneksestä saattaa tulla erittäin kuoppainen.
Kauppapolitiikan mullistus ravistelee markkinoita – mitä vaikutuksia sijoittajille?
Kryptomarkkinat ovat vain yksi osa Trumpin katastrofia. Yhdysvaltojen tuoreiden tullipäätösten vaikutukset ulottuvat kauas. Ne voivat häiritä globaaleja kauppavirtoja, horjuttaa sijoittajien luottamusta ja lisätä rahoitusmarkkinoiden epävakautta. Trumpin radikaalit linjaukset nostavat esiin uudenlaisen riskikartan erityisesti G20-maiden näkökulmasta, arvioivat Lontoon pörssin analyytikot.
Kolme keskeistä kanavaa, joiden kautta kauppapoliittiset muutokset vaikuttavat, ovat maiden osakemarkkinoiden Yhdysvalta-riippuvuus, viennin osuus bruttokansantuotteesta sekä se, kuinka voimakkaasti maiden osakeindeksit reagoivat Yhdysvaltojen markkinoiden heilahteluihin.
Data osoittaa, että Kanada ja Iso-Britannia ovat voimakkaimmin sidoksissa Yhdysvaltoihin yritystulojen kautta (32,8 % ja 27,7 %). Saksalla, Ranskalla ja Meksikolla on myös merkittävä riippuvuus. Samaan aikaan vientivetoiset taloudet, kuten Saksa, Etelä-Korea ja Meksiko, ovat erityisen alttiita mahdollisille häiriöille globaalissa kaupassa.
Kun tarkastellaan osakeindeksien herkkyyttä Yhdysvaltojen liikkeille, Saksa, Etelä-Afrikka ja Brasilia erottuvat korkealla beetallaan. Ne voivat kärsiä eniten, jos Yhdysvaltain markkinat horjuvat.
Vaikka poliittinen epävarmuus ei aina johda markkinareaktioihin, kuten nähtiin vuoden 2016 ja 2024 presidentinvaaleissa, talousrakenteisiin kajoavat päätökset – kuten tullit – aiheuttavat usein selvästi suurempaa heiluntaa. Tämä on nähty aiemmin esimerkiksi vuoden 2018 kauppasodassa ja pandemian aikana.
Yhteenvetona maat, jotka ovat vahvasti riippuvaisia Yhdysvaltain markkinoista ja viennistä, kuten Saksa, Kanada ja Ranska, kohtaavat nyt suurimmat riskit. Sijoittajille tämä korostaa hajauttamisen, riskienhallinnan ja strategisen sijoittamisen tärkeyttä entistä epävarmemmassa kauppaympäristössä.
Lue myös nämä
in numbers
