Yhdysvalloissa DeFi on nyt tienhaarassa, sanoo asiantuntija
Hajautettu rahoitus eli DeFi on asiantuntijan mukaan käännekohdassa.
Yhdysvalloissa viranomaiset pohtivat parhaillaan, kuinka valvoa tätä nopeasti kehittyvää sektoria. Päätökset, joita he tekevät tänään, voivat ratkaista sen, säilyykö Yhdysvallat talousinnovaation edelläkävijänä vai jääkö se jälkeen, kun osaajat ja pääomat siirtyvät suotuisampiin maihin.
Tuoreessa haastattelussa Cryptonewsille DeFi App -yrityksen toinen perustaja Dan Greer totesi, että DeFi ei ole pelkkä vaihtoehtoinen rahoitusjärjestelmä, vaan kehitysaskel perinteisestä rahoituksesta.
“DeFin laajamittainen käyttöönotto riippuu sen suurimpien esteiden ratkaisemisesta: monimutkaisuus, kustannukset ja saavutettavuus. Oikeanlainen sääntelykehys Yhdysvalloissa voi vauhdittaa tätä kehitystä tarjoamalla selkeät pelisäännöt, jotka mahdollistavat innovaation ja suojaavat samalla käyttäjiä”, Greer selitti.
Jos viranomaiset eivät kuitenkaan onnistu löytämään tasapainoa, DeFi saattaa pysähtyä paikalleen tai projektit voivat lähteä joukolla maihin, joissa niitä kohdellaan myönteisemmin.
DeFin siirtymisen riski ulkomaille
Nykyinen sääntelyepävarmuus on jo ajanut monia DeFi-startupeja etsimään ystävällisempää toimintaympäristöä ulkomailta.
“Pahin mahdollinen skenaario on, että rajoittava tai epäselvä sääntely ajaa osaajat ja innovaation pois Yhdysvalloista, jättäen maan jälkeen seuraavassa talousteknologian aallossa”, Greer varoitti.
Esimerkiksi Singapore, Malta ja Sveitsi ovat laatineet selkeät sääntelykehykset, jotka tukevat DeFin kasvua ja varmistavat samalla rahanpesun vastaisiin toimiin ja sijoittajansuojaan liittyvän sääntelyn toteutumisen.
Ilman sääntelyn selkeyttä monet yhdysvaltalaiset innovaattorit epäröivät käynnistää DeFi-projektejaan kotimaassaan. Sen sijaan ne perustavat toimintansa alueille, joissa oikeudellinen tilanne on selkeä.
“Monet DeFi-projektit, jotka haluaisivat olla yhdysvaltalaisia yrityksiä, eivät edes harkitse toimintaa Yhdysvalloissa sääntelyepävarmuuden vuoksi”, Greer sanoi.
Hänen mukaansa, jotta DeFi voi menestyä Yhdysvalloissa, viranomaisten on keskityttävä innovaation tukemiseen samalla kun ne puuttuvat turvallisuus- ja petosuhkiin.
“Politiikka, joka tukee omaisuuden itsehallintaa, hajautettua hallintoa ja ei-säilyttäviä rahoituspalveluita, on avainasemassa.”
Greer mainitsi Sveitsin esimerkkinä maasta, jossa viranomaiset ovat luoneet selkeät suuntaviivat, joiden ansiosta DeFi-alustat voivat toimia läpinäkyvästi säädellyssä ympäristössä.
Elokuussa 2023 Yhdysvaltain verovirasto (IRS) ehdotti kiistanalaista “DeFi-välittäjäsääntöä”.
Sen tavoitteena oli velvoittaa tietyt DeFi-toimijat – mukaan lukien hajautettujen pörssien käyttöliittymäpalvelujen tarjoajat – keräämään ja raportoimaan käyttäjien transaktiotietoja, mukaan lukien kryptomyynneistä saadut bruttotuotot.
Maaliskuun 4. päivänä 2025 Yhdysvaltain senaatti äänesti äänin 70–27 sääntöehdotuksen kumoamisen puolesta.
Pian sen jälkeen, 11. maaliskuuta 2025, edustajainhuone äänesti äänin 292–132 sen mitätöimiseksi.
Sääntelyn kumoamispyrkimys sai tukea yli puoluerajojen: 76 demokraattia liittyi republikaanien riveihin äänestämään sääntöä vastaan.
Seuraava vaihe vaatii vielä toisen senaatin äänestyksen ennen kuin päätöslauselma toimitetaan presidentti Donald Trumpille, joka on ilmaissut tukensa sääntöehdotuksen kumoamiselle.
Säännön vastustajat ovat väittäneet sen loukkaavan yksityisyyttä, tukahduttavan innovaatiota ja asettavan kohtuuttoman taakan DeFi-alustoille. Sen sijaan kumoamista vastustavat ovat väittäneet, että säännön poistaminen voi helpottaa veronkiertoa ja laittomia toimia.
DeFi kohtaa esteitä matkallaan valtavirtaan
Potentiaalistaan huolimatta hajautettu rahoitus kohtaa edelleen merkittäviä esteitä, jotka estävät sitä saavuttamasta valtavirran yleisöä.
Greerin mukaan kolme suurinta estettä ovat ”monimutkaisuus, kustannukset ja saavutettavuus.”
Monet DeFi-alustat edellyttävät käyttäjiltä ymmärrystä esimerkiksi yksityisavaimista, gas-maksuista ja lohkoketjujen yhteentoimivuudesta. Tämä jyrkkä oppimiskäyrä karkottaa suuren osan käyttäjistä, erityisesti vähittäissijoittajat.
“Keskitetyt kryptopörssit tuottavat vuosittain 40 miljardia dollaria, mutta ne palvelevat vain murto-osaa potentiaalistaan – alle 20 miljoonaa 631 miljoonasta CEX-käyttäjästä on kokeillut DeFiä monimutkaisuuden ja omaisuuden säilytykseen liittyvien huolien vuoksi”, Greer selitti.
Näiden ongelmien ratkaiseminen edellyttää intuitiivisempien alustojen kehittämistä. Tällaisilla alustoilla tulisi yhdistää keskeiset DeFi-toiminnot – kuten lohkoketjujen väliset vaihdot, vipukauppa ja fiat-rahan sisään- ja ulostulot – yhteen käyttäjäystävälliseen käyttöliittymään.
Greer huomautti myös, että seuraava hajautetun rahoituksen käyttöönottoaalto tulee todennäköisesti yhdistelmänä sekä yksityis- että instituutiosijoittajista.
“Alustat, jotka yhdistävät keskitetyn ja hajautetun rahoituksen parhaat puolet – tarjoten saumattoman käyttökokemuksen tinkimättä omaisuuden itsehallinnasta – vievät kehitystä eteenpäin.”
Yksityissijoittajat kiinnostuvat yhä enemmän DeFi-sovelluksista, jotka helpottavat kaupankäyntiä, steikkausta ja palkkioiden ansaitsemista.
Samaan aikaan institutionaaliset toimijat tunnistavat DeFi:n mahdollisuudet esimerkiksi likviditeetin tarjoamisessa ja tuoton luomisessa.
Kuitenkin valtavirran käyttöönotto toteutuu vasta, kun turvallisuutta, sääntelyn noudattamista ja käyttäjäkokemusta onnistutaan parantamaan merkittävästi.
Toinen merkittävä este DeFi:n kehitykselle tällä hetkellä on eri lohkoketjuekosysteemien välinen pirstaleisuus.
Varojen siirtäminen ketjujen välillä edellyttää usein hankalia sillanrakennusprosesseja, jotka voivat olla kalliita ja altistaa käyttäjät turvallisuusriskeille.
“Ketjujen välinen likviditeetti on hajautetun rahoituksen seuraavan vaiheen selkäranka”, Greer sanoi. “Tarvitaan saumattomampi ja yhtenäisempi käyttökokemus, jotta DeFi:n koko potentiaali voidaan vapauttaa.”
Uudet innovaatiot, kuten ketjujen väliset likviditeettipoolit ja universaalit lompakot, helpottavat käyttäjien vuorovaikutusta useiden lohkoketjujen kanssa ilman tarpeetonta kitkaa.
Nousevat trendit: tekoälyn ja automaation rooli
Yksi vähiten huomioiduista kehityssuunnista hajautetussa rahoituksessa on tekoälyn (AI) integroiminen.
“Tekoälyyn perustuvat kaupankäyntiagentit ja riskienhallintajärjestelmät kehittyvät jatkuvasti, mikä helpottaa käyttäjiä automatisoimaan strategioitaan ja optimoimaan salkkujaan”, Greer totesi.
Automaatio parantaa myös turvallisuutta ja sääntelyn noudattamista. Tekoälypohjaiset riskienarviointityökalut kykenevät havaitsemaan vilpillistä toimintaa ja lisäämään ketjussa tapahtuvan toiminnan läpinäkyvyyttä – juuri niitä asioita, jotka ovat viranomaisten keskeisiä huolenaiheita alalla.
Viime vuonna julkaistu tutkimus tarkasteli DeFi:n ja tekoälyn lähentymistä ja totesi, että näillä teknologioilla on potentiaalia mullistaa rahoituspalvelut parantamalla tehokkuutta, saavutettavuutta ja yksilöllisyyttä.
Tutkimuksessa todettiin, että tekoälyä hyödyntävät DeFi-sovellukset – kuten automatisoidut markkinatakaajat, tekoälyohjattu luotonanto, tuottostrategiat ja salkunhallinta – sekä hajautettu tekoäly (DeAI) voivat auttaa ratkaisemaan tietosuojaan ja algoritmien vinoumiin liittyviä huolia.
Samalla kuitenkin korostettiin, että haasteita riittää edelleen: sääntelyn epävarmuus, skaalautuvuusongelmat, turvallisuusriskit ja osaajapula hidastavat kehitystä.
Tulevaisuutta katsoessaan Greer ennustaa, että DeFi:stä tulee yhtä intuitiivinen kuin mikä tahansa valtavirran finanssisovellus.
”Viiden vuoden kuluttua DeFi on yhtä helppokäyttöinen kuin mobiilipankkisovellus, ja sisäänrakennettu automaatio helpottaa sijoittamista, lainaamista ja kaupankäyntiä”, hän sanoo.
Greer odottaa myös, että sääntely selkeytyy, mikä avaa tien institutionaalisten toimijoiden kasvavalle osallistumiselle.
Stabiilikolikot ja tokenisoidut reaalimaailman varat (RWAs) tulevat hänen mukaansa keskeiseksi osaksi rahoitusjärjestelmiä, yhdistäen perinteisen ja hajautetun rahoituksen.
Myös turvallisuuteen on odotettavissa merkittäviä edistysaskeleita: biometrinen tunnistautuminen ja ei-säilyttävä omaisuuksien suojaaminen voivat muodostua alan vakiokäytännöiksi.
Greerin mukaan nämä kehityssuunnat luovat turvallisemman ja käyttäjäystävällisemmän ympäristön DeFi:n toimijoille.
”DeFi ei ole katoamassa – se kehittyy. Yhdysvalloilla on valinnan paikka: joko se omaksuu kehityksen ja johtaa seuraavaa talousinnovaation aikakautta, tai se karkottaa sen ulkomaille ja joutuu myöhemmin juoksemaan muiden perässä.”
Lue myös nämä
in numbers
