SEC cobra credor ‘Defi’, emissores de tokens de governança devem se atentar
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A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) acusou o DeFi Money Market (DMM) registrado nas Ilhas Cayman e seus principais executivos, dois homens da Flórida, para vendas não registradas de mais de $30 milhões de títulos usando contratos inteligentes e “a chamada tecnologia de” finanças descentralizadas “(DeFi).”
DMM já foi encerrado devido a “consultas regulatórias”, de acordo com seu site.
A SEC afirma que, de fevereiro de 2020 a fevereiro de 2021, Gregory Keough e Derek Acree estavam vendendo mTokens que pagavam 6,25% de juros e DMG “tokens de governança” que supostamente davam aos detentores certos direitos de voto, uma participação nos lucros excedentes e a capacidade de lucrar com as revendas de tokens de governança da DMG no mercado secundário.
De acordo com a SEC, os mTokens eram notas e também foram oferecidos e vendidos como contratos de investimento, os tokens de governança DMG foram oferecidos e vendidos como contratos de investimento.
Os réus consentiram com uma ordem de cessar-e-desistir que inclui devolução de quase $13 milhões e penalidades de $125.000 cada para Keough e Acree, acrescentou a Comissão.
De acordo com a SEC, é assim que eles operam:
- Os entrevistados afirmaram que o DeFi Money Market poderia pagar os juros e os lucros porque usaria os ativos dos investidores para comprar ativos do “mundo real” que geravam receita, como empréstimos para automóveis.
- Os entrevistados perceberam que o DeFi Money Market não poderia operar como prometido porque a volatilidade dos preços dos ativos digitais usados para comprar os tokens criava o risco de que a receita gerada por meio de ativos geradores de receita fosse insuficiente para cobrir a valorização do principal dos investidores.
- Em vez de notificar os investidores sobre este obstáculo, os entrevistados deturparam como a empresa estava operando, inclusive alegando falsamente que o DeFi Money Market comprou empréstimos para automóveis que eles exibiram no site do DeFi Money Market.
- Embora os entrevistados controlassem outra empresa que possuía empréstimos para automóveis, a DeFi Money Market nunca adquiriu participação acionária em nenhum desses empréstimos.
- Em vez disso, o pedido descobre que os respondentes usaram fundos pessoais e fundos da outra empresa que controlavam para fazer pagamentos de principal e juros para resgates mToken.
De acordo com Gabriel Shapiro, advogado do escritório de advocacia Belcher, Smolen & Van Loo, ele “tem quase certeza de que esta é a primeira ação da SEC que mantém ‘tokens de governança’ por si para títulos”.
Ele enfatizou que a SEC vai argumentar que APYs (rendimentos percentuais anuais) e taxas percentuais anuais (APRs) são “promessas” e “cada front-end de DeFi faria bem em ajustar como está falando sobre eles e adicionar renúncias e nuances na sua cara. “
“Para a maioria do pessoal do DeFi, uma grande lição que venho tentando enfatizar há anos é que você não pode simplesmente criar uma empresa em outro lugar, mas ficar nos EUA para evitar a aplicação de nossa lei”, Collins Belton, sócio-gerente da a firma de advocacia Brookwood, acrescentou, observando que, embora o DMM esteja apenas “disfarçado de DeFi”, esse caso ainda é relevante para a indústria.
De acordo com o advogado, neste caso, há muitas lições “sobre coisas como ter uma empresa estrangeira controlada, [tokens de governança] potencialmente sendo títulos e publicidade fraudulenta”.
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