Arthur Hayes compartilha dois cenários para o preço do Bitcoin e prevê grande rali das criptomoedas

Arthur Hayes acaba de mudar de direção. O cofundador da BitMEX está agora prevendo um grande rali das criptomoedas, associando-o a uma onda de liquidez de 572 bilhões USD vinda de Washington.

O gatilho? Uma mudança no Tesouro envolvendo a TGA (Conta Geral do Tesouro) e recompras mais pesadas. Em termos simples, mais dinheiro fluindo de volta para o sistema.

Hayes chama isso de morfina monetária. E, em sua visão, essa dose de liquidez significa que o pior da fase de baixa já ficou para trás.

Principais Conclusões

• A Tese: Uma redução sincronizada da Conta Geral do Tesouro e recompras de dívida inundarão os mercados com dinheiro.
• Os Números: Hayes calcula cerca de 572 bilhões USD em liquidez líquida atingindo o sistema financeiro antes do fim do ano.
• O Cronograma: Essa injeção cria um ambiente de alta probabilidade para uma disparada do Bitcoin começando agora.

Por que Hayes está chamando isso de um evento de liquidez?

Para entender o ponto de Hayes, é preciso olhar como o Tesouro realmente funciona. A Conta Geral do Tesouro é, basicamente, a conta corrente do governo no Fed. Quando esse saldo está alto, o dinheiro fica parado. Quando ele é gasto, esse dinheiro flui para o sistema bancário e aumenta a liquidez geral.

Hayes diz que isso é um estímulo furtivo. Enquanto o Fed continua com um discurso duro sobre o aperto monetário, o Tesouro está silenciosamente empurrando dinheiro de volta para a circulação para estabilizar o mercado de dívida. Essa lacuna entre a mensagem e a ação é onde ele vê oportunidade.

Em termos simples, a liquidez está sendo injetada mesmo que não seja rotulada como flexibilização. E em mercados impulsionados por fluxos, isso importa mais do que as manchetes. Se a torneira está aberta, ativos de risco como o Bitcoin tendem a responder.

Analisando os números: A questão de 1 trilhão USD

Hayes não está sendo sutil sobre a escala. O saldo da TGA está próximo de 750 bilhões USD, enquanto a orientação do Tesouro aponta para uma meta mais próxima de 450 bilhões USD. Essa diferença sozinha implica cerca de 301 bilhões USD fluindo de volta para o sistema à medida que o saldo é reduzido.

Adicione as recompras. O Tesouro começou a recomprar títulos antigos para apoiar o funcionamento do mercado. Hayes estima que esse programa poderia injetar outros 271 bilhões USD por ano no ritmo atual. Somados, são cerca de 572 bilhões USD em liquidez.

De sua perspectiva, esse tipo de fluxo compensa grande parte do aperto quantitativo do Federal Reserve. Não é rotulado como flexibilização, mas o efeito pode parecer semelhante. E quando a liquidez sobe, os ativos de risco geralmente não ficam quietos por muito tempo.

O que isso significa para o preço do Bitcoin?

Hayes está sendo direto. Para ele, a fase ruim das criptomoedas ficou para trás. Historicamente, o Bitcoin tem se movido com a liquidez global e, se os dólares estão se expandindo novamente, isso muda o equilíbrio a favor do BTC.

Mais oferta de USD geralmente significa uma pressão de alta mais forte sobre ativos escassos.

O cenário já está inclinado para a alta. As taxas de financiamento têm sido extremas, sugerindo uma aposta excessiva em posições vendidas (short). Se a nova liquidez do Tesouro começar a fluir enquanto os vendedores estão mal posicionados, essa combinação pode se transformar em um rápido “short squeeze”. Hayes acredita que isso abre caminho para uma volta em direção às máximas históricas, inclusive aos 100.000 USD.

Ele não está sozinho nessa postura. Grandes players estão silenciosamente voltando para o mercado, aumentando a exposição durante as quedas. A mensagem de Hayes é simples: quando a liquidez muda, os mercados se movem. E desta vez, ele acredita que o movimento é para cima, não para baixo.

Descubra: Aqui estão as criptomoedas com probabilidade de explodir!