CoinShares: Chi phí khai thác Bitcoin tăng cao trong Q3
Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin đang phải đối mặt với muôn vàn khó khăn chồng chất, từ chi phí leo thang, cạnh tranh ngày càng gay gắt cho đến tình hình tài chính ảm đạm. Giữa cơn bão thử thách này, báo cáo “Q3 Mining Report” mới được CoinShares công bố đã hé lộ những thông tin quan trọng về thực trạng và triển vọng tương lai của ngành.
Bản báo cáo này như một tia sáng soi rọi vào bức tranh toàn cảnh của ngành khai thác Bitcoin, giúp chúng ta hiểu rõ hơn về những khó khăn mà các “thợ đào” đang phải vật lộn, đồng thời cũng đưa ra những dự báo về tương lai của ngành công nghiệp đầy tiềm năng nhưng cũng lắm chông gai này. Liệu những người chơi đầu tư tiền ảo Bitcoin có thể vượt qua được cơn bão này hay không? Câu trả lời sẽ dần được hé lộ trong thời gian tới.
Chi phí sản xuất Bitcoin leo thang đến đỉnh mới
Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin, từng được ví như “mỏ vàng kỹ thuật số” đầy hứa hẹn, giờ đây đang phải đối mặt với một cơn bão thử thách thật sự. Không chỉ là những biến động thường thấy của thị trường tiền điện tử, mà còn là những khó khăn chồng chất đến từ nhiều phía, khiến cho con đường khai thác Bitcoin trở nên chông gai hơn bao giờ hết.
Một trong những “cơn gió ngược” mạnh mẽ nhất chính là chi phí sản xuất tăng vọt. Hãy thử tưởng tượng, để “đào” được một đồng Bitcoin, các “thợ đào” phải bỏ ra trung bình đến 49.500 USD, so với mức 47.200 USD trong quý 1.
Con số này thậm chí còn chưa bao gồm các khoản chi phí “ẩn” như khấu hao máy móc thiết bị và chi phí bồi thường dựa trên cổ phiếu. Nếu tính cả những khoản này, chi phí sản xuất mỗi Bitcoin có thể lên đến 96.100 USD, một con số khiến không ít người phải giật mình.
Nguyên nhân chính dẫn đến sự leo thang về chi phí đến từ hai yếu tố: độ khó khai thác tăng và giá trị băm (hashrate) giảm. Độ khó khai thác tăng đồng nghĩa với việc cần nhiều năng lượng và sức mạnh tính toán hơn để giải mã các thuật toán và tạo ra Bitcoin mới.
Trong khi đó, giá trị băm giảm lại khiến cho phần thưởng nhận được từ việc khai thác ít đi. Hai yếu tố này kết hợp lại tạo nên một “gọng kìm” siết chặt lợi nhuận của các “thợ đào”.
Trước tình hình này, các “thợ đào” buộc phải tìm cách “thắt lưng buộc bụng”. Nhiều người đã chuyển sang áp dụng các chiến lược tiết kiệm năng lượng, chẳng hạn như cắt giảm công suất khai thác trong những khung giờ cao điểm hoặc sử dụng các nguồn năng lượng thay thế như năng lượng mặt trời, năng lượng gió…
Tuy nhiên, những nỗ lực này xem ra vẫn chưa đủ để “xoay chuyển càn khôn” trong bối cảnh thị trường ảm đạm.
Chưa dừng lại ở đó, “cơn bão” khó khăn còn đến từ sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX và lãi suất tăng cao. Sự kiện FTX sụp đổ đã gây ra một cú sốc lớn đối với thị trường tiền điện tử, khiến niềm tin của các nhà đầu tư bị lung lay.
Việc này kéo theo hệ lụy là các “thợ đào” gặp rất nhiều khó khăn trong việc huy động vốn để duy trì hoạt động. Lãi suất tăng cao càng khiến cho tình hình thêm trầm trọng, bởi nó làm tăng chi phí vay vốn và khiến cho việc đầu tư vào khai thác Bitcoin trở nên kém hấp dẫn hơn.
Trong bối cảnh “tiến thoái lưỡng nan”, nhiều “thợ đào” buộc phải tìm đến các nguồn tài trợ thay thế, thường là thông qua việc phát hành cổ phiếu. Tuy nhiên, giải pháp này cũng giống như “con dao hai lưỡi”. Mặc dù giúp huy động được vốn trong ngắn hạn, nhưng nó lại dẫn đến tình trạng pha loãng cổ phiếu, làm giảm giá trị cổ phần của các nhà đầu tư hiện hữu. Điều này không chỉ gây ra sự thất vọng cho các nhà đầu tư mà còn có thể ảnh hưởng đến lòng tin của họ đối với ngành công nghiệp khai thác Bitcoin.
Cạnh tranh khốc liệt và bài toán chi phí đè nặng lên vai “thợ đào” Bitcoin
Theo các chuyên gia Butterfill và Shannon, hashrate của Bitcoin được dự đoán sẽ tăng lên 765 EH/s vào cuối năm 2024, từ mức 684 EH/s hiện tại. Thậm chí, hashrate có thể chạm đến giới hạn lý thuyết vào năm 2050, mở ra triển vọng giảm thiểu đáng kể lượng khí thải carbon từ khí đốt.
Tuy nhiên, điều đáng lo ngại là giá trị băm – thước đo lợi nhuận tiềm năng của “thợ đào” – lại được dự báo sẽ tiếp tục giảm cho đến sự kiện halving tiếp theo vào năm 2028.
“Giá trị băm đã chạm đáy mới trong năm nay”, báo cáo của CoinShares cho biết. “Dựa trên công cụ dự báo của chúng tôi, giá trị băm sẽ tiếp tục giảm nhưng vẫn nằm trong khoảng từ 50 đến 32 USD/PH/ngày cho đến sự kiện halving tiếp theo vào năm 2028.”
Sự kiện halving, diễn ra định kỳ 4 năm một lần, sẽ cắt giảm một nửa phần thưởng khối mà “thợ đào” nhận được. Điều này đồng nghĩa với việc thu nhập của họ sẽ giảm đi, gây áp lực không nhỏ lên lợi nhuận khai thác.
Không chỉ đối mặt với áp lực từ sự kiện halving và giá trị băm giảm, các “thợ đào” còn phải cạnh tranh gay gắt với nhau để giành lấy phần thưởng khối. Các nhà phân tích dự đoán rằng cuộc đua khai thác Bitcoin sẽ ngày càng trở nên khốc liệt hơn, với sự tham gia của không chỉ các “thợ đào” cá nhân mà còn có cả các tập đoàn lớn và thậm chí là các quốc gia.
“Về lâu dài, hoạt động khai thác Bitcoin sẽ phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng do các sự kiện halving và sự cạnh tranh gay gắt từ các ‘thợ đào’ tự do, các tập đoàn, thậm chí là các quốc gia”, báo cáo nhấn mạnh.
Trong cuộc đua này, những “thợ đào” có chi phí thấp và hoạt động hiệu quả sẽ nắm giữ lợi thế cạnh tranh vượt trội. Cormint và TeraWulf là hai ví dụ điển hình.
Cormint, một công ty khai thác Bitcoin tư nhân, hiện đang là nhà sản xuất Bitcoin có chi phí thấp nhất, chỉ với 16.700 USD cho mỗi Bitcoin. TeraWulf cũng không kém cạnh với chi phí 18.700 USD cho mỗi Bitcoin, nhờ vào các hợp đồng điện cố định và chiến lược quản lý năng lượng hiệu quả.
Ngược lại, Riot lại là công ty có chi phí sản xuất cao nhất, lên đến 65.900 USD cho mỗi Bitcoin. Tuy nhiên, Riot đã khéo léo tận dụng các chương trình tín dụng cắt giảm điện năng để giảm thiểu chi phí, kiếm được 13,9 triệu USD tiền tín dụng trong quý 2 năm 2024.
Báo cáo của CoinShares chỉ ra rằng khả năng quản lý chi phí hiệu quả sẽ là yếu tố then chốt quyết định sự thành công lâu dài của các “thợ đào” Bitcoin. Trong bối cảnh chi phí năng lượng ngày càng tăng và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, việc tối ưu hóa hoạt động, áp dụng công nghệ tiên tiến và tận dụng các nguồn năng lượng tái tạo sẽ là những yếu tố sống còn.
Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin đang bước vào một giai đoạn đầy biến động và thử thách. “Cơn bão” khó khăn đang ập đến từ nhiều phía, đòi hỏi các “thợ đào” phải có sự chuẩn bị kỹ lưỡng và chiến lược phù hợp để vượt qua. Liệu ai sẽ là người chiến thắng trong cuộc đua “khai thác vàng kỹ thuật số” này? Chỉ có thời gian mới có thể trả lời.
Ngành khai thác Bitcoin có vượt qua được thử thách?
Báo cáo của CoinShares không chỉ đơn thuần là một bản cập nhật về tình hình ngành khai thác Bitcoin, mà còn là một lời cảnh tỉnh, một lời kêu gọi hành động đối với các “thợ đào” giữa “cơn bão” khó khăn.
Nó vạch ra những thách thức hiện hữu, phân tích những chiến lược sinh tồn và đưa ra những dự báo về tương lai của ngành công nghiệp đầy tiềm năng nhưng cũng lắm chông gai này.
Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin đang phải đối mặt với một “cơn bão” hoàn hảo, với những thách thức đến từ mọi phía. Chi phí sản xuất tăng vọt do giá năng lượng leo thang và độ khó khai thác tăng cao.
Giá trị băm giảm dần do sự kiện halving định kỳ và áp lực bán từ các “thợ đào”. Sự cạnh tranh ngày càng gay gắt với sự tham gia của các tập đoàn lớn và các quốc gia. Tất cả những yếu tố này tạo nên một bức tranh ảm đạm, đe dọa sự tồn vong của không ít “thợ đào”.
Giữa muôn trùng khó khăn, các “thợ đào” Bitcoin (BTC) đang nỗ lực tìm kiếm lối thoát cho mình. Báo cáo của CoinShares đã chỉ ra một số chiến lược sinh tồn phổ biến, bao gồm:
- Hiệu quả vốn và đa dạng hóa: Các “ông lớn” như Riot, Cleanpark và Bitfarms đang ưu tiên tăng trưởng hiệu quả bằng cách tập trung vào việc mua lại các tài sản đã được xây dựng sẵn thay vì đầu tư xây dựng mới, đồng thời đa dạng hóa hoạt động kinh doanh để giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào giá Bitcoin.
- Lấn sân sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI): Core Scientific là một ví dụ điển hình cho chiến lược này. Bằng cách cung cấp hạ tầng cho các ứng dụng AI, các “thợ đào” có thể tận dụng nguồn lực sẵn có của mình để tạo ra nguồn thu nhập mới, giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào giá Bitcoin.
- Tối ưu hóa hoạt động và áp dụng công nghệ tiên tiến: Nhiều “thợ đào” đang nỗ lực tối ưu hóa hoạt động khai thác, áp dụng các công nghệ tiên tiến để giảm thiểu chi phí năng lượng và nâng cao hiệu quả khai thác.
- Hợp tác và M&A: Xu hướng hợp tác và mua bán sáp nhập (M&A) cũng đang diễn ra mạnh mẽ trong ngành khai thác Bitcoin. Bằng cách hợp tác hoặc sáp nhập, các “thợ đào” có thể tăng cường sức mạnh tài chính, mở rộng quy mô hoạt động và nâng cao năng lực cạnh tranh.
Các nhà phân tích của CoinShares kết luận rằng tương lai của ngành khai thác Bitcoin phụ thuộc vào khả năng quản lý chi phí và phân bổ vốn hiệu quả. Những “thợ đào” có chiến lược vững chắc, linh hoạt thích ứng và không ngừng đổi mới sẽ có vị thế tốt hơn để vượt qua “cơn bão” thử thách.
“Các công ty khai thác niêm yết sẽ cần phải cắt giảm chi phí và duy trì lợi nhuận vì nhiều lý do: 1) để tạo ra giá trị cho cổ đông, 2) giảm sự phụ thuộc vào thị trường vốn cổ phần và tạo ra rào cản cao cho việc pha loãng cổ phiếu, và 3) duy trì nỗ lực chi tiêu vốn (capex) cho tăng trưởng trong tương lai”, báo cáo nhấn mạnh.
Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin đang đứng trước ngã ba đường. “Cơn bão” khó khăn có thể cuốn trôi những “thợ đào” yếu kém, nhưng cũng có thể là cơ hội để những “thợ đào” mạnh mẽ vươn lên khẳng định vị thế của mình. Cuộc đua “khai thác vàng kỹ thuật số” vẫn đang tiếp diễn, và chỉ có thời gian mới có thể trả lời ai sẽ là người chiến thắng cuối cùng.
Đừng bỏ lỡ
in numbers
