Hana Bank verwerkt digitale obligatie via Euroclear op één dag

Hana Bank heeft volgens een rapport van Yonhap News Agency een vijfjarige digitale obligatie van $100 miljoen uitgegeven via de blockchaingebaseerde infrastructuur van Euroclear. De Zuid-Koreaanse bank gebruikte daarvoor Euroclear’s Digital Financial Market Infrastructure, waarmee uitgifte, registratie en afwikkeling van de vreemde-valutaobligatie via een distributed-ledgernetwerk verliepen. Volgens Yonhap werd het proces daardoor verkort van drie tot vijf werkdagen naar dezelfde dag.

Yonhap omschreef de transactie als de eerste digitale obligatie-uitgifte in Zuid-Korea die rechtstreeks gebruikmaakt van Euroclear’s blockchaininfrastructuur. Cointelegraph meldt dat het Hana Bank niet kon bereiken voor commentaar, terwijl Euroclear vóór publicatie niet had gereageerd op een verzoek om toelichting. De kernclaims over de uitgifte blijven daarmee gebaseerd op het Yonhap-rapport en zijn niet onafhankelijk bevestigd door de betrokken partijen zelf.

Voor bankiers die dagelijks obligatie-afwikkeling volgen, is het verschil tussen T+3 tot T+5 en dezelfde-dag-verwerking geen marginale efficiëntieslag. Het betekent dat kapitaal en onderpand korter vaststaan tussen toewijzing en daadwerkelijke betaling, wat voor institutionele partijen direct invloed heeft op liquiditeitsplanning rond een emissie.

Euroclear’s digitale obligatie-infrastructuur

Euroclear lanceerde zijn Digital Securities Issuance-dienst in oktober 2023. De eerste transactie op dat platform was een digitale obligatie van €100 miljoen (destijds omgerekend $106 miljoen), uitgegeven door de International Bank for Reconstruction and Development, de kredietverstrekker van de Wereldbank.

Die driejarige obligatie financierde duurzame ontwikkelingsprojecten en stond genoteerd aan de Luxemburgse effectenbeurs. De structuur die Euroclear destijds introduceerde, vormt de basis waarop Hana Bank nu voortbouwt: een digitaal geregistreerd effect dat toch verbonden blijft met de bestaande wereldwijde settlementinfrastructuur van Euroclear.

Dat laatste punt is voor beleggers relevant. Volgens het Yonhap-rapport kunnen investeerders de obligatie van Hana Bank via hun bestaande rekeningen en handelssystemen verhandelen, zonder dat daarvoor een apart platform of nieuwe technische aansluiting nodig is. Vergelijkbare koppelingen tussen permissioned blockchaininfrastructuur en traditionele marktsystemen zijn ook te zien bij tokenisatie-initiatieven rond aandelen en 24/7-handel.

Wat de verkorte afwikkeling concreet betekent

De technologie werd volgens Yonhap specifiek ingezet voor obligatietoewijzing en betalingsafwikkeling. Beide stappen liepen normaal via de gebruikelijke afwikkelingscyclus van meerdere werkdagen, maar vonden bij deze transactie plaats binnen één handelsdag.

Omdat de obligatie gekoppeld blijft aan Euroclear’s bestaande settlementnetwerk, hoeven investeerders geen afzonderlijk handelssysteem te adopteren om posities in te nemen of te verhandelen. Dat sluit aan bij een bredere beweging waarbij banken blockchaininfrastructuur inzetten binnen bestaande regelgevende kaders in plaats van los daarvan, zoals eerder ook te zien was bij tokenized deposits en blockchaingebaseerde afwikkeling via gevestigde infrastructuur.

De primaire bron bevestigt niet zelfstandig bredere sectorale gevolgen, een formele T+0-kwalificatie voor de Zuid-Koreaanse valutabondmarkt, of plannen voor vervolgemissies. Zuid-Koreaanse financiële instellingen experimenteren de laatste tijd vaker met blockchaingebaseerde infrastructuur, een trend die ook zichtbaar is bij andere Zuid-Koreaanse financiële groepen die blockchain en tokenized activa verkennen.