Fed legt stablecoinplannen voor aan 60 dagen consultatie

De Amerikaanse Federal Reserve heeft op 24 september 2026 een voorstel gepubliceerd voor nieuwe regels voor uitgevers van aan de dollar gekoppelde stablecoins, als uitwerking van de GENIUS Act die een federaal regelgevingskader voor deze tokens instelde. Betalingsstablecoinuitgevers die onder Fed-toezicht vallen, zouden hun tokens volledig moeten dekken met bepaalde reserveactiva, zoals kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, en er komen aparte kapitaalvereisten bij. Het gaat vooralsnog om een voorstel en niet om definitieve regelgeving, meldt Reuters.

Federaal kader uit de GENIUS Act

Het voorstel van de Federal Reserve vloeit voort uit de GENIUS Act, die volgens Reuters vorig jaar een federaal regelgevingskader voor stablecoins vastlegde. Dat kader richt zich op dollar-gekoppelde cryptotokens die door uitgevers worden aangeboden en die inmiddels een vast onderdeel vormen van hoe geld tussen exchanges en gebruikers wordt verplaatst.

Voor de internationale context verwijst een afzonderlijk artikel naar strengere reserve- en toezichteisen voor stablecoins.

Gevolgen voor reserves, kapitaal en banken

Onder het voorstel moeten uitgevers die onder Fed-toezicht vallen hun tokens volledig dekken met reserveactiva zoals kortlopende staatsobligaties. Daarnaast worden er kapitaalvereisten geïntroduceerd om krediet- en operationele risico’s bij deze uitgevers te adresseren, zodat een uitgever ook bij tegenvallende marktomstandigheden aan zijn verplichtingen kan blijven voldoen.

Banken onder toezicht van de Fed die reserves namens stablecoinuitgevers bewaren, krijgen te maken met nieuwe richtlijnen voor die bewaartaak. Het voorstel omschrijft bovendien welke stablecoin-gerelateerde activiteiten deze banken zelf mogen uitvoeren, en zet een aparte aanvraagprocedure op voor banken die hun eigen stablecoins willen uitgeven.

Bestaande voorbeelden van gereguleerde uitgifte, zoals de EURR-stablecoin van Revolut die via Bridge wordt uitgegeven, laten zien hoe een aanvraagproces voor bank-gelinkte stablecoins er in de praktijk uit kan zien. Een afzonderlijk artikel gaat in op stablecoin-infrastructuur die Coinbase via Stablecore aanbiedt.

Tijdlijn en consultatieprocedure

De Fed accepteert 60 dagen commentaar nadat de voorgestelde regels zijn gepubliceerd in het Federal Register.

Reuters noemt geen datum waarop de uiteindelijke regels van kracht zouden worden. Dat hangt mede af van hoe de Fed omgaat met de reacties die tijdens de consultatieperiode binnenkomen uit de sector en van banken zelf.

Wat nu te volgen

Voor uitgevers en banken die met stablecoins werken, is de publicatie in het Federal Register het eerstvolgende ijkpunt. Daarna accepteert de Fed gedurende 60 dagen commentaar op de voorgestelde regels.

Tot die tijd blijven de volledige reserve- en kapitaalregels een voorstel en geen geldend recht. Uitgevers en banken hebben op basis van dit specifieke document dus nog geen concrete nalevingsverplichtingen, al geeft de inhoud wel een duidelijk signaal over de richting die de Fed inslaat.