이더리움 선물, 어떻게 시작할까? 한눈에 보는 트레이딩 가이드

이더리움 가격은 비트코인을 따라 움직이는 경우가 많지만 일반적으로 보다 큰 변동폭을 동반합니다. 이더리움 선물 거래를 통해 이더리움을 직접 매수하지 않고도 숏 포지션(가격 하락 시 수익 발생) 또는 롱 포지션(가격 상승 시 수익 발생)을 통해 이러한 변동폭을 활용할 수 있습니다. 보다 높은 수익률을 추구한다면 레버리지를 통해 같은 변동폭에도 몇 배의 수익을 낼 수 있습니다.

이 가이드에서는 중앙화 암호화폐 거래소에서 이더리움 선물을 거래하는 방법과 레버리지를 이용한 거래에서 리스크를 완화하는 방법에 대해 알아봅니다. 또한 탈중앙화 플랫폼이나 상장지수펀드(ETF)를 이용해 선물을 거래하는 방법에 대해서도 알아봅니다.

이더리움 선물 거래의 원리

이더리움 선물 상품에는 일반 선물, ETF 등 여러 종류가 있지만 가장 대중적인 ‘영구 선물(perpetual futures)’ 상품에 대해 알아봅시다. 영구 선물은 영구 스왑이라고도 불리며 ‘마진(margin)’이라고 불리는 담보 자산이 충분하다면 포지션을 유지할 수 있습니다. 다음은 영구 선물의 구성 요소입니다.

레버리지

영구 선물은 롱 포지션 또는 숏 포지션을 선택할 수 있으며 일부 플랫폼에서는 1배 레버리지(레버리지 없음)에서 최대 200배까지 선택할 수 있습니다. 레버리지는 소액의 자기 자본을 담보(마진)로 보다 큰 자본을 활용하여 수익을 극대화하는 투자 수단입니다.

예를 들어 설명해 보겠습니다.

1배 레버리지로 100 달러 투자 = 100 달러상당 상품 매수

100배 레버리지로 100 달러 투자 = 10,000 달러상당 상품 매수

즉, 레버리지를 사용하여 수익을 배로 늘릴 수 있습니다. 위 예에서 100달러인 상품은 이더리움 가격이 1% 상승하면 1달러의 이익을 창출합니다. 반면 100배 레버리지를 통해 매수한 10,000달러인 상품은 1% 상승 시 100달러의 이익을 창출합니다. 이는 거래 관련 비용이 차감되지 않은 총이익입니다.

반면에 100배 레버리지를 통해 매수한 10,000달러 상품은 이더리움 가격이 1% 하락하면 100달러의 손실이 발생합니다. 여기서 100달러 손실은 전체 마진(자기 자본 100달러)을 모두 소모하기 때문에 포지션은 청산(손실을 충당하기 위해 매도)됩니다. 레버리지는 강력한 투자 도구지만 변동성이 큰 자산을 매수할 때는 신중하게 사용하는 것이 좋습니다.

펀딩비

영구 선물은 숏 포지션과 롱 포지션을 취할 수 있으며 선물 가격을 해당 자산의 시장 가격에 근접하게 유지하기 위해 펀딩비라는 메커니즘을 사용합니다. 이 메커니즘이 없다면 영구 선물 가격은 현물의 시장 가격과 큰 차이가 날 수 있습니다. 펀딩비는 플러스와 마이너스가 존재합니다.

• 플러스 펀딩비: 선물 상품 가격이 현물 가격 이상으로 거래되는 경우, 롱 포지션 보유자는 숏 포지션 보유자에게 펀딩비를 지급합니다. 이는 매도자(숏)보다 매수자(롱)가 더 많음을 의미합니다.
• 마이너스 펀딩비: 선물 상품 가격이 현물 가격 아래에서 거래되면 숏 포지션 보유자는 롱 포지션 보유자에게 펀딩비를 지급합니다. 이는 매수자보다 매도자가 더 많음을 의미합니다.

펀딩비는 일반적으로 8시간마다 주기적으로 부과됩니다. 즉, 포지션을 유지하는 데 지속적인 비용이 발생합니다. 펀딩비는 투자자 비중이 높은 포지션의 청산을 유도하여 선물 가격을 현물 가격에 가깝게 만듭니다.

마진과 청산 위험

앞서 투자에 사용되는 자기 자본인 ‘마진’에 대해 언급했습니다. 마진에는 초기 마진과 유지 마진 두 종류가 있습니다.

• 초기 마진: 이는 초기 담보 금액을 의미합니다. 예를 들어 1000달러 상품을 10배 레버리지로 매수하려면 초기 마진은 100달러가 됩니다.
• 유지 마진: 유지 마진은 거래소의 완충제 역할을 합니다. 유지 마진은 시장 상황에 따라 변동될 수 있지만 주로 초기 마진의 50%에서 75% 사이입니다. 유지 마진이 50%인 경우 10배 레버리지로 매수한 1000달 상품의 가치가 5% 하락하면 거래가 마감(청산)됩니다.

이는 유지 마진을 고려해 투자해야함을 의미합니다. 위 예에서는 초기 마진(100달러)와 그 50%인 50달러, 즉 자기 자본 150달러를 투자해야 합니다. 유지 마진은 거래소가 갑작스러운 시장 변동으로 인한 손실을 방지합니다. 하락에 의한 청산의 대금은 일반적으로 ‘보험 펀드’로 지급됩니다.

핵심 포인트는 레버리지를 사용할 경우 이익과 마찬가지로 손실도 증폭되기 때문에 소폭의 하락에도 포지션이 청산될 수 있다는 점입니다. 때문에 레버리지는 신중하게 사용해야 합니다.

이더리움 선물 거래 방법: 단계별 가이드

영구 선물을 거래하는 방법에 대해 알아봅시다. 아래 예제에서는 시장 변동에 따른 마진 가치의 변동이 없는 ‘USDT-마진(USDT-M) 선물’을 사용합니다. 또한 유연한 레버리지 옵션을 통해 높은 유동성을 제공하는 거래소 MEXC를 사용합니다. MEXC에서는 신원 확인(KYC)을 완료하지 않아도 최대 비트코인 10개 상당의 자금을 인출할 수 있습니다.

1) MEXC 거래소 가입하기

MEXC 공식 웹사이트를 방문해 선물 계좌를 개설합니다. 이메일 주소, 전화번호, 혹은 이더리움 지갑 주소를 입력하거나 원하는 소셜 미디어 로그인을 사용합니다.

비밀번호를 입력하고 보안을 강화하기 위해 피싱 방지 기능을 활성화합니다.

2) 계정에 자금 입금하기

USDT 선물에 투자하려면 거래 계좌에 USDT가 필요합니다. USDT는 미국 달러 기반 스테이블 코인입니다. 자가수탁형 지갑에 USDT가 있다면 MEXC 거래소에서 온체인 입금을 할 수 있습니다. 또는 제3자 제공업체를 통해 체크카드 또는 신용카드로 USDT를 구매할 수도 있습니다. 일부 지역에서는 계좌 이체 결제도 가능합니다.

3) USDT-마진 선물 선택하기

상단 메뉴에서 ‘선물(Futures)’을 클릭한 다음 ‘USDT-M Futures’을 클릭합니다. USDT를 마진(담보)으로 사용하면 마진의 가치가 일정한 반면 ‘Coin-M Futures(코인 마진 선물)을 사용하면 코인의 특성상 마진의 가치가 들쑥날쑥해져 포지션 유지가 번거롭습니다.

5) ETH/USDT 거래쌍 선택하기

거래 쌍을 ETH/USDT로 선택합니다. BTC/USDT 등 기타 거래 쌍의 경우에도 나머지 과정은 같습니다.

6) 마진 모드 선택하기

이 예에서는 ‘단일 마진(Isolated margine)’ 모드를 사용합니다. 단일 마진 모드는 하나의 자산(USDT)만 거래의 담보로 사용합니다. ‘중복 마진(Cross margin)’ 모드도 지원하지만 레버리지 한도는 다를 수 있습니다. 중복 마진 모드는 복수의 선물 상품을 동시에 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.

7) 레버리지 배율 설정하기

MEXC는 이더리움 선물 거래의 경우 최대 500배 레버리지를 지원합니다. 여기서는 20배 레버리지를 사용합니다. 레버리지가 낮으면 소폭의 시장 변동을 견딜 수 있어 청산 위험성을 낮춥니다.

8) 거래 수량 및 주문 유형 설정하기

원하는 거래 금액을 입력합니다. 이 예에서는 레버리지가 20배일 때 마진으로 25 USDT가 필요한 500달러를 입력했습니다.

• 지정가 주문을 통해 원하는 가격을 입력하고 해당 가격에 도달할 경우 계약이 체결됩니다.
• 시장가 주문은 현재 시장 가격으로 거래소 물량과 즉시 계약이 체결됩니다.

거래 수수료 결제를 위한 여분의 USDT를 남겨두세요.

9) 리스크 관리 설정하기

MEXC 거래소가 제공하는 수익실현 및 스톱로스 기능을 통해 원하는 가격에 자동으로 포지션을 청산할 수 있습니다. 수익실현 기능은 원하는 가격에 해당 포지션을 청산해 수익을 보장합니다.

스톱로스는 자본을 보호하지만 진입 비용에 근접한 가격 설정은 예상보다 일찍 포지션을 청산될 수 있다는 점에 유의하세요.

이 예에서는 수익실현 기능을 자기자본이익률 100%로 설정했습니다. 이는 거래의 담보로 제공되는 마진(25 USDT)의 두 배인 50 USDT에서 포지션이 자동으로 청산됨을 의미합니다. 거래가 잘 진행되면 거래의 총 이익은 25 USDT입니다.

이제 ‘Open Long(롱 포지션)’을 클릭하면 이더리움 선물 거래를 시작할 수 있습니다.

MEXC는 실제 포지션을 거래하기 전에 모의 거래를 할 수 있는 데모 계정을 제공합니다. 먼저 모의 거래를 통해 마진과 펀딩비가 어떻게 작용하는지 파악해보세요.

이더리움 선물은 어디에서 거래할 수 있나?

중앙화 암호화폐 거래소 플랫폼은 간편한 이더리움 선물 거래 수단을 제공하며 탈중앙화 거래소와 이더리움 선물 ETF로도 이더리움 선물 거래를 제공합니다.

중앙화 거래소

중앙화 암호화폐 거래소는 내부 접근권한을 갖는 운영팀이 거래 환경을 구축흔 거래 플랫폼을 말합니다. 이 거래소는 예치된 자금을 직접 보관합니다. 예치된 암호화폐 자산은 ‘보관 지갑’에 저장되며 이 보관은 거래소가 관리합니다. 중앙화 거래소는 유망 암호화폐를 구매할 수 있는 편리한 수단입니다.

중앙화 거래소는 종종 타사 제공업체를 통해 법정화폐 온램프 서비스를 제공합니다. 법정화폐를 암호화폐 자산으로 교환하거나, 암호화폐를 다른 암호화폐로 교환하거나, 영구 선물을 거래할 수 있습니다. 특히 일부 중앙화 플랫폼에서는 만기 선물도 제공합니다.

탈중앙화 거래 프로토콜

자가수탁형 지갑에 암호화폐를 소유하고 있다면 탈중앙화 거래 프로토콜을 통해 선물을 거래할 수 있습니다. 지갑은 GMX, dYdX 또는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 등 탈중앙화 애플리케이션(dApp)에 연결할 수 있습니다.

탈중앙화 거래 프로토콜에서의 영구 선물 거래는 중앙화 거래소와 유사합니다. 하지만 거버넌스 구조가 다릅니다. 일반적으로 탈중앙화 프로토콜은 별도의 운영팀이 아닌 분산형 자율 조직(DAO)이 프로젝트의 미래를 결정합니다.

다른 핵심 차이점으로는 접근성이 있습니다. 탈중앙화 프로토콜은 누구나 사용할 수 있습니다. 다만 지역에 따라 서비스를 이용이 불가할 수 있습니다.

또한 탈중앙화 거래소는 대부분 규제받지 않는 반면, 중앙화 거래소는 해당 국가 정부에 의해 규제됩니다.

이더리움 선물 ETF

이더리움 현물 ETF가 미국에서 승인되기 전에는 이더리움 선물 ETF가 이더리움 간접 투자 자산으로 활용됐습니다. 이더리움 선물 ETF는 시카고상품거래소(CME) 선물 상품을 정부의 규제를 받는 거래소에서 쉽게 거래할 수 있는 방법을 제공합니다.

이더리움 선물 ETF은 레버리지 및 비레버리지로 투자할 수 있습니다. 프롯셰어즈 이더리움 스트래티지 ETF(ProShares Ether Strategy ETF)와 같은 비레버리지 상품은 이더리움의 현물 시장 가격에 보다 근접한 투자 상품입니다. 프로셰어즈 울트라 이더리움 ETF(ProShares Ultra Ether ETF)와 같은 레버리지 옵션은 변동을 증폭시키며 브로커를 통해 장단기 투자가 가능합니다.

규제된 상품 및 선물 거래소

이더리움 선물은 2021년 2월 8일 시카고 상품거래소에서 최초로 거래되기 시작했습니다. 이더리움 선물은 시카고 옵션 거래소(CFE)에서도 제공됩니다. 이러한 규제 대상 거래소는 만기 계약을 사용하고 미국 달러로 거래를 정산합니다. 또한 이러한 선물 계약을 사고파는 이더리움 선물 ETF도 제공합니다.

일부 브로커는 규제된 이더리움 선물 계약을 제공하지만 최소 거래 요건과 투자자 자격 요건으로 인해 일반 투자자는 접근하기 어렵습니다.

이더리움 선물 거래 유형

위에서 일반 선물과 영구 선물에 대해 다루었습니다. 일반 선물과 영구 선물과 만기 선물에 활용되는 마진 종류에 대해 살펴봅시다.

규제 대상 거래소나 암호화폐 거래소에서 직접 선물을 거래하려면 투자자가 직접 마진을 제공해야 하지만 선물 ETF는 마진을 직접 제공할 필요가 없습니다. ETF 운용사가 마진을 관리합니다.

• 영구 선물: 영구 선물은 펀딩비를 선물 가격과 현물 가격의 차이를 좁히기 위한 인센티브로 활용합니다. 때문에 청산을 방지하기 위한 담보가 충분하다면 투자자는 원하는 포지션을 무기한 유지할 수 있습니다.
• 일반 선물: 일반 선물은 중앙화 암호화폐 거래소에서는 드물게 제공하는 상품으로 계약 만료 날짜를 포함합니다. 통상적으로 계약 만료는 분기말에 발생합니다. 펀딩비를 사용하는 대신 계약 가격은 만기 시 현물 시장 가격에 근접합니다. 일반 선물은 대부분의 경우 레버리지가 최대 50배로 제한됩니다. 영구 선물의 레버리지는 100배 또는 200배까지 가능합니다.

ETH 선물 마진 유형

또한 이더리움 선물은 다양한 유형의 자산을 담보(마진)로 활용할 수 있습니다. 이더리움 계약에 사용되는 가장 일반적인 마진은 USDT입니다. USDT는 미국 달러에 1:1로 고정되며 현금, 채권 및 기타 자산으로 담보되는 스테이블 코인입니다. 일부 계약에서는 실물 자산(RWA)로 담보되는 USDC를 사용하기도 합니다.

한편 일부 플랫폼에서는 코인 마진 선물을 제공합니다. 예를 들어 이더리움 선물의 마진으로 이더리움을 사용하거나 비트코인 선물의 마진으로 비트코인을 사용합니다.

코인을 마진으로 사용해 롱 포지션을 개설할 경우 해당 코인의 가치 상승에 따른 수익을 낼 수도 있습니다. 이 경우에는 마진 가치의 상승에 따라 선물의 가치도 상승합니다.

계약 정산 시 보다 많은 이더리움을 보유하게 됩니다. 반면에 이 전략은 숏 포지션이나 시장이 급락할 경우 막대한 손실로 이어질 수 있습니다. 하락할 경우 마진의 가치가 하락하여 청산 가능성이 높아집니다.

이더리움 선물 거래의 장점

이더리움 선물 거래의 장점에 대해 알아봅시다. 가장 대중적인 이더리움 선물 상품인 이더리움 영구 선물에 중점을 두겠습니다. 영구 선물은 보다 유연하고 높은 레버리지를 제공합니다.

• 레버리지: 레버리지를 사용하면 마진에 비해 높은 수익을 창출할 수 있습니다. 레버리지가 100배인 롱 포지션이 1% 상승하면 100% 수익 즉, 투자금을 2배로 늘릴 수 있습니다.
• 자본 효율성: 50배 레버리지에 마진 100달러는 5,000달러 계약을 체결할 수 있습니다. 선물 거래를 통해 자본을 보다 효율적으로 활용할 수 있으며 단일 현물 거래에 필요한 자금으로 여러 거래에 진입할 수 있습니다.
• 상승장과 하락장 모두 활용 가능: 선물은 롱·숏 포지션을 허용하는 반면 현물 시장은 매수 또는 매도만 지원합니다. 마진 거래는 공매도를 지원하지만 가용 레버리지는 낮습니다.
• 높은 유동성: 선물 시장은 통상적으로 보다 많은 자본이 움직이기 때문에 주문 체결이 신속하며 슬리피지를 감소시킵니다.
• 헤지: 선물 상품은 헤지 수단으로 사용할 수 있습니다. 예를 들어 이더리움 롱 포지션을 취했는데 하락이 예상되는 경우 숏 포지션을 취할 수 있습니다.

이더리움 선물 거래의 위험성

선물 거래는 여러 장점을 제공하지만 위험성도 존재합니다. 특히 레버리지가 높은 거래에서는 한 순간에 원금을 모두 손실할 수 있습니다. 펀딩비도 시간이 지남에 따라 마진을 고갈시킬 수 있습니다. 선물 거래 위험성에 대해 살펴봅시다.

레버리지로 인한 손실 확대

레버리지를 활용할 경우 높은 수익을 올릴 수 있지만 반대로 높은 손실이 발생할 수도 있습니다. 100배 레버리지의 경우 1% 하락은 청산을 의미합니다.

청산 위험

선물 자산의 가치가 하락하면 초기 마진이 감소해 유지 마진에 근접합니다. 유지 마진에 도달하면 거래소는 해당 포지션을 청산하고 거래를 마감합니다. 예를 들어 초기 마진이 100달러, 유지 마진이 50달러인 경우 상품 가치가 50달러에 도달하면 거래소는 해당 포지션을 청산합니다.

펀딩비 부담

펀딩비는 롱 트레이딩과 숏 트레이딩 모두에 부과되며 잠재적 수익을 감소시킬 수 있습니다.

심리적 스트레스 증가

레버리지로 거래하는 경우, 높은 수익에 대한 기대감도 좋지만 막대한 손실에 대한 스트레스를 받을 수도 있습니다. 이는 현물 거래와는 달리 불안감을 조장할 수 있습니다.

높은 학습 곡선

선물 거래는 현물 거래보다 복잡합니다. 그러나 현재 MEXC 등 여러 플랫폼들이 투자자가 실제 자금을 사용하지 않고 투자를 연습할 수 있는 데모 트레이딩 기능을 제공하고 있습니다.

거래소 관련 위험

비트코인이 등장한 이래 수백 개의 암호화폐 거래소가 나타났다 사라졌으며 여기에는 FTX 붕괴와 같은 유명한 사례도 포함됩니다. 거래소가 붕괴할 경우 사용자는 자금을 회수하지 못할 수도 있습니다.

마치며

이더리움 선물 거래는 적은 투자 자본으로 더 큰 자금을 운용할 수 있어 수익성이 높고 자본을 더 효율적으로 활용할 수 있습니다. 그러나 레버리지는 신중하게 사용해야 합니다. 한 번에 큰 수익을 노리기보다는 분산 투자를 통해 비교적 적은 수익을 여러 차례 실현함으로써 안정성을 높일 수 있습니다. MEXC 거래소와 같은 플랫폼에서 가상자산 선물 상품에 투자할 수 있습니다. MEXC는 데모 계정을 제공해 실전 투자 전에 모의 거래를 체험해볼 수 있습니다.

MEXC는 선물 상품의 안정성을 보장하기 위해 보험 펀드를 유지하고 있으며 신원 인증이 필요 없이 간편하게 가입할 수 있습니다.

자주 묻는 질문