비트코인 4% 급락하며 75,900달러선…규제 법안 부결과 금리 인상 우려 겹쳐

비트코인 가격이 미국 거래시간 동안 약 4% 하락한 뒤, 한국 시간 오후 네시 기준 7만5,900달러 부근에서 일단 안정을 찾았다. 이번 하락은 미국 상원이 핵심 가상자산 규제 법안인 클래리티 법안을 다음 단계로 진전시키지 못하면서 업계의 규제 불확실성이 다시 커진 데다, 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 가능성까지 높아진 가운데 나타났다.

이에 따라 시장의 관심은 규제와 통화정책이라는 두 가지 변수에 동시에 집중되고 있다. 미국 거래시간의 가파른 매도세 이후 이더리움과 XRP 등 주요 알트코인도 동반 하락하면서 암호화폐 시장 전반의 위험 회피 심리가 확대됐다.

규제 측면에서 가장 큰 변수는 CLARITY 법안의 상원 절차 표결 실패다. 법안을 본격적인 심의 단계로 넘기기 위해서는 60표가 필요했지만, 상원은 이를 확보하지 못했다.

CLARITY 법안은 디지털 자산이 증권인지 상품인지 판단하는 기준을 보다 명확하게 만들고, 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)의 감독 권한을 정리하는 것을 핵심으로 한다.

다만 이번 결과를 법안의 최종 부결로 해석하는 것은 정확하지 않다. 법안 자체의 최종 찬반을 결정한 것이 아니라 다음 입법 단계로 넘어가기 위한 절차적 관문을 통과하지 못한 것이며, 향후 재심의 가능성도 남아 있다.

이러한 규제 불확실성은 투자자들이 미국의 통화정책 전망을 다시 평가하는 시점과 겹쳤다. 시장에서는 연준이 이번 FOMC에서 기준금리를 25bp(0.25%포인트) 인상할 가능성을 높게 반영하고 있다.

결국 비트코인은 미국 가상자산 규제의 불확실성 확대와 긴축적인 통화정책에 대한 우려를 동시에 소화하면서 7만6,000달러 부근까지 밀려난 것으로 풀이된다.

금리 인상 확률이 시사하는 바와 한계

금리 인상 확률은 확정된 정책 결과가 아니라 시장 가격을 통해 추정되는 기대치다. 새로운 인플레이션과 고용 데이터, 국제유가, 연준 관계자의 발언에 따라 수치는 빠르게 달라질 수 있다.

CME 페드워치(FedWatch)는 30일물 연방기금 선물 가격을 이용해 향후 연준의 목표금리 변동 가능성을 계산한다. 따라서 이 수치는 투자자들이 특정 시점에 통화정책을 어떻게 예상하고 있는지를 보여주는 지표로 보는 것이 적절하다.

로이터가 9월 14일 실시한 설문에서는 경제학자의 85%가 연준이 이번 회의에서 기준금리를 25bp 인상해 3.75~4.00%로 올릴 것으로 전망했다. 이후 시장에서도 금리 인상 가능성이 더욱 높게 반영됐다.

이러한 변화의 배경에는 예상보다 강한 인플레이션과 국제유가 상승이 있다. 장기 미국 국채 수익률 역시 상승하면서 위험자산이 상대적으로 불리한 금융 환경이 조성됐다.

국채 수익률이 높아지면 투자자는 변동성이 큰 자산을 보유하지 않고도 상대적으로 높은 수익률을 확보할 수 있다. 이 때문에 비트코인과 성장주 등 위험자산의 투자 매력은 단기적으로 약해질 수 있다.

다만 클래리티 법안의 표결 실패와 금리 인상 전망 가운데 어느 한 요인이 비트코인의 4% 하락을 정확히 얼마나 설명하는지는 구분하기 어렵다. 현재 시장은 규제와 금리, 국채 수익률, 에너지 가격 등 여러 변수를 동시에 가격에 반영하고 있기 때문이다.

비트코인 가격의 다음 시험대

향후 비트코인 시장의 가장 가까운 변수는 연준의 금리 결정이다. 연준 공식 일정에 따르면 9월 FOMC는 15~16일 이틀간 진행되며, 정책 결정은 16일 오후 2시(미 동부시간), 기자회견은 오후 2시 30분에 예정돼 있다.

시장이 예상하는 25bp 인상이 실제로 단행되는지뿐 아니라 이후 금리 경로에 대한 연준의 메시지도 중요하다. 이미 상당한 수준의 금리 인상이 가격에 반영된 만큼 예상대로 25bp가 인상되더라도 향후 추가 긴축에 대한 신호가 약하다면 시장 반응은 제한적일 수 있다.

반대로 연준이 추가 금리 인상 가능성을 강하게 시사한다면 국채 수익률 상승과 함께 비트코인을 비롯한 위험자산에 추가적인 매도 압력이 나타날 가능성이 있다.

규제 문제는 별도의 변수로 남아 있다. CLARITY 법안이 이번 절차 표결을 통과하지 못하면서 미국의 포괄적인 가상자산 시장 구조법 마련은 다시 불확실해졌다. 당분간은 SEC와 CFTC가 기존 권한을 활용해 어느 정도 규제 공백을 메울지가 중요한 관전 포인트가 될 전망이다.

가격 측면에서는 7만5,000~7만6,000달러 구간의 방어 여부를 우선 확인할 필요가 있다. 미국 거래시간의 급락 이후 비트코인이 7만5,900달러 부근에서 안정을 찾았다는 점은 일단 매수세가 유입되고 있음을 보여주지만, 이것만으로 조정이 끝났다고 판단하기는 이르다.

이 구간을 지켜내고 연준 발표 이후 위험자산 투자심리가 회복된다면 비트코인은 다시 7만8,000달러를 거쳐 8만달러 저항선을 시험할 수 있다. 반대로 7만5,000달러 아래에서 매도 압력이 확대되면 최근 상승분의 추가 반납 가능성도 열어둘 필요가 있다.

결국 이번 비트코인 조정은 단순한 개별 악재보다 미국의 규제와 통화정책이라는 두 가지 불확실성이 동시에 시장을 압박한 결과에 가깝다. 연준 결정이 소화되고 CLARITY 법안의 후속 경로가 보다 명확해질 때까지 높은 변동성이 이어질 가능성이 있다.

이처럼 비트코인이 거시경제와 정책 변수에 민감하게 움직이는 시기에는 시장의 관심이 상대적으로 시가총액이 작은 알트코인과 신규 프로젝트로 이동하기도 한다. 다만 신규 코인은 비트코인보다 변동성과 유동성, 개발 및 상장 위험이 훨씬 높기 때문에 단순한 상승 가능성보다 실제 활용 사례와 토크노믹스, 개발 진행 상황을 함께 비교하는 것이 중요하다.

다음으로 주목할 만한 이야기는?

• XRP 레저, 결함 극복한 ‘배치 V1.1’ 활성화 임박… 보안 딜레마 속에서 새로운 패러다임 선두주자는?
  
• 솔라나, 최대 트랜잭션 크기 3.3배 확대… 데이터 병목 완화로 개발 편의성 개선