블랙록 비트코인 무더기 매도 루머의 진실… 주간 12억달러 유출에 지지선 시험
글로벌 자산운용사 블랙록(BlackRock)이 보유 중이던 비트코인을 대량 매도했다는 소식이 소셜 미디어를 통해 확산되면서 가상자산 시장의 긴장감이 고조되고 있다. 온체인 분석 플랫폼 아캄(Arkham)이 블랙록이 일주일간 매일 비트코인을 매도하며 총 10억 1,000만 달러 규모의 자금을 이동시켰다고 공시한 것이 발단이 됐다.
결론부터 말하자면, 이번 자금 이동은 시장의 방향성을 예측한 기관의 하방 베팅이 아니다. 블랙록의 비트코인 현물 ETF인 iShares Bitcoin Trust(IBIT) 주주들의 환매 요청이 들어옴에 따라 ETF 청산 메커니즘에 맞춰 현물 비트코인을 매도해 대금을 지급한 정상적인 청산 시스템 작동의 결과다.
그러나 이 해프닝이 던진 실질적인 경고 시그널은 결코 가볍지 않다. 5월 18일부터 22일까지 한 주간 미국 비트코인 현물 ETF 시장 전체에서 유출된 총 자금은 총 12억 6,000만 달러로, 2026년 들어 가장 무거운 주간 유출액을 기록했기 때문이다. 현재 시장은 기관들의 수요가 구조적으로 붕괴된 것인지, 아니면 잠시 숨 고르기에 들어간 것인지에 대한 냉정한 진단에 나섰다.
2026년 최대치 기록한 ETF 유출… 단순 환매인가, 기관의 리스크 관리인가?
이번 주간 유출 데이터는 6거래일 연속 순유출이라는 기록적인 기록의 정점이다. 특히 5월 18일 하루에만 6억 4,800만 달러의 환매가 쏟아지며 올해 최악의 단일 유출일을 기록했다. 최대 규모의 ETF인 블랙록의 IBIT가 이 압박의 대부분을 흡수했다.
이 과정에서 IBIT의 지정참가회사(AP) 정산을 담당하는 기관급 거래소 코인베이스 프라임(Coinbase Prime)으로 매일 약 15,000 BTC가 이동했다. 다만 이 매도세가 5거래일에 걸쳐 지극히 일정한 속도로 분산되어 집행되었다는 점은 기관들이 시장을 탈출하기 위해 투매한 것이 아니라, 질서 정연한 환매 프로세스에 따라 움직였음을 방증한다.
이러한 현상은 단일 펀드의 악재가 아닌 제도권 자금 전체의 일시적인 냉각기로 풀이된다. 실제로 월가의 대형 마켓메이커 제인 스트리트(Jane Street)가 1분기 비트코인 ETF 보유 지분을 약 70% 대폭 축소한 데 이어, 골드만삭스 역시 5월 들어 포지션을 가볍게 털어냈다.
이 같은 대규모 환매 파동은 매크로 센티먼트의 변화와 궤를 같이한다. 중동 지역의 지정학적 긴장 재발과 5.19%선에서 완고하게 버티고 있는 미 30년 만기 국채 금리 등이 겹치면서 자산가들이 안전 자산으로 포트폴리오를 리밸런싱하는 과정에서 발생한 현상이다.
동시에 블랙록이 미 증권거래위원회(SEC)에 두 번째 토큰화 펀드 출시 신청서를 제출했다는 사실은 시사하는 바가 크다. 비트코인의 고점을 예상하고 시장을 영구 이탈하려는 기업이 디지털 자산의 인프라 영토를 확장할 리 없기 때문이다. 이제 관건은 향후 발표될 코인셰어즈(CoinShares)와 파사이드(Farside)의 주간 자금 흐름 데이터가 안정세로 돌아서느냐, 혹은 유출 지속을 가리키느냐에 달려 있다.
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7만 5,000달러 지지선 공방… 투기 수요 위축 속 변곡점 직면
비트코인은 주말 한때 7만 4,300달러 선까지 밀리며 최근 두 달 동안 가장 낮은 바닥을 찍었으나, 월요일 들어 매수세가 유입되며 7만 7,000달러 부근까지 빠르게 회복했다. 일주일간 10억 달러가 넘는 ETF 유출 폭탄을 맞고도 장기 상승 구조 자체를 파괴하지 않고 버텨낸 점은 긍정적이다.
심리적 마지노선인 7만 5,000달러가 1차 지지선 역할을 하고 있으나, 내부를 들여다보면 바닥 매물대가 생각보다 얇다. 지난 4월 8만 달러 돌파를 견인했던 선물 시장의 투기적 매수세가 확연히 꺾인 데다, 장기 투자자들의 매집 속도 또한 2026년 초 이후 가장 가파르게 위축되고 있기 때문이다.
기술적 생명줄인 200일 지수이동평균선(EMA)이 위치한 7만 6,500달러 선의 확고한 안착 여부가 단기 추세의 성패를 가를 전망이다.
향후 2거래일 이내에 ETF 자금 유입이 순유입으로 급반전하고 비트코인이 7만 8,000달러 저항선을 몸통으로 탈환한다면, 한 달간 19억 7,000만 달러를 끌어모았던 지난 4월의 강력한 상승 모멘텀이 재가동될 수 있다. 이 경우 기관들의 재진입 가속화와 함께 다음 타겟존인 8만 2,000~8만 4,000달러 매물대까지 직행할 통로가 열린다.
한편, 유출세가 멈추되 순유입으로의 전환이 지연될 경우 시장은 미국의 인플레이션 지표 발표와 연준의 금리 가이드라인을 기다리며 7만 5,000~7,500달러 박스권에서 지루한 기간 조정에 들어갈 가능성이 크다. 이 시나리오에서는 상방은 제한되지만 강제 청산 물량이 없어 질서 있는 지지선 방어가 이루어진다.
만약 다음 주에도 10억 달러 이상의 대규모 유출이 2주 연속 지속되고 매크로 쇼크가 더해진다면, 주말 저점이었던 7만 4,300달러 지지선이 힘없이 무너지며 최후의 보루인 7만 달러 선에 대한 치명적인 재테스트 국면이 강제로 열리게 된다. 이 경우 레버리지가 높은 선물 포지션의 연쇄 청산이 하락 속도를 자극할 위험이 크다.
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