블랙록: 지정학적, 통화적 위험에 대비한 비트코인 ‘독특한 다각화 수단’

9월 17일에 발표된 새로운 백서 “비트코인: 독특한 다각화 수단”에서 투자 대기업 블랙록은 지정학적, 통화적 위험에 대한 헤지 수단으로서 비트코인(BTC)의 잠재력에 대해 자세히 설명했다.

로버트 미치닉, 러셀 브라운백, 사마라 코헨이 작성한 이 보고서는 전통적인 금융 프레임워크에 도전하고 비트코인의 독특한 특성을 강조했다.

비트코인의 독특한 다각화 잠재력

블랙록 애널리스트에 따르면 비트코인의 ‘독특한 특성’으로 인해 비트코인은 ‘리스크 온’ 또는 ‘리스크 오프’ 자산 분류에 적합하지 않다고 했다. 이 보고서는 비트코인의 변동성과 때때로 주식과 단기적으로 동반 움직임을 보이지만 비트코인의 장기 수익률 동인은 다른 포트폴리오 수익률과 근본적으로 상관관계가 없다고 강조했다. 백서에서는 다음과 같이 언급했다:

“비트코인은 변동성이 크고 주식과 함께 움직이는 짧은 시기를 보였지만 비트코인의 주식 및 채권과의 장기 상관관계는 낮았으며 장기 역사적 수익률은 모든 주요 자산 클래스보다 훨씬 높았다.”

블랙록은 비트코인의 잠재적 분산 투자 이점은 희소성, 탈중앙화 특성, 글로벌 접근성 때문이라고 설명했다. 이 보고서는 비트코인의 하드코딩된 공급 한도와 제로에 가까운 비용으로 전 세계로 전송할 수 있는 능력이 기존 통화와 차별화된다고 지적했다.

위험과 이익의 균형

그러나 이 보고서는 비트코인의 변동성, 규제 문제, 글로벌 결제 자산으로서의 채택을 둘러싼 불확실성 등 비트코인과 관련된 위험도 인정하고 있다. 이러한 위험에도 불구하고 블랙록은 비트코인의 고유한 특성이 투자자들에게 가치 있는 분산 투자 혜택을 제공할 수 있다고 주장했다.

보고서는 “비트코인은 단기적으로 주식 및 기타 ‘위험 자산’과 함께 움직이는 사례를 보였지만, 장기적으로 보면 대부분의 전통적인 투자 자산과 달리 근본적인 동인이 반전되는 경우가 많다.”라고 결론을 내렸다.

“글로벌 투자 커뮤니티가 지정학적 긴장 고조, 미국 부채 및 재정 적자에 대한 우려, 전 세계의 정치적 불안정성 증가로 어려움을 겪고 있는 가운데, 비트코인은 투자자들이 포트폴리오의 다른 곳에서 직면할 수 있는 이러한 재정, 통화, 지정학적 위험 요인에 대해 점점 더 독특한 분산 투자 수단으로 인식될 수 있다.”

전반적인 실적 호조에도 불구하고 IBIT 유입 둔화

블랙록의 대표 비트코인 상장지수펀드(ETF)인 IBIT는 지난 2주 동안 자금 유입이 크게 둔화되었다. 파사이드 인베스터의 데이터에 따르면 이 펀드는 9월 10일부터 9월 13일 사이 대부분의 날에 자금 유입이 0을 기록했다. 이 기간 동안 이 펀드는 9월 16일에 총 1,580만 달러가 유입되었고 9월 9일에는 910만 달러가 유출되었지만 이는 펀드의 전체 성과에 비해 상대적으로 미미한 수준이다

📈 BlackRock’s IBIT spot Bitcoin ETF recorded its first daily net inflow since August 26, attracting $15.8 million in new investments. #BlackRock #ETFhttps://t.co/crvQoNSOhB

— Cryptonews.com (@cryptonews) September 17, 2024

최근의 소강 상태에도 불구하고 IBIT는 지난 1월 미국에서 비트코인 현물 ETF가 출시된 이후 총유입액 측면에서 상당한 선두를 유지하고 있다. 연초 이후 IBIT는 209억 2,400만 달러의 자금이 유입되어 가장 가까운 경쟁자인 피델리티 와이즈 오리진 비트코인 펀드(FBTC)의 순유입액 97억 4,400만 달러를 훨씬 뛰어넘었다.