Un Bull Run est-il toujours envisageable pour Ethereum en 2025 ?
A l’approche de la fin d’année, une question hante les investisseurs concernant Ethereum. Une hausse significative est-elle encore envisageable d’ici la fin de 2025 ? Le parcours de l’ether au cours de l’année a été pour le moins tumultueux. Après avoir frôlé les 5 000 $ cet été, l’actif s’est effondré sous les 3 000 $ en début de mois. Si une hausse sur le court terme semble improbable, les conditions de marché sur le moyen terme reste vraiment solide.
Une adoption institutionnelle grandissante
L’argument majeur en faveur de l’ether repose sur l’adoption institutionnelle, qui atteint un point sans précédent. Selon le rapport « State of Crypto 2025 » de Andreessen Horowitz, le marché des crypto est entré dans une phase de transformation marquée par l’investissement de ces institutions.
Les ETF Ethereum détiennent désormais plus de 300 milliards de dollars de réserves. BlackRock, Fidelity et VanEck ont tous considérablement accru leur exposition à Ethereum, signe que les investisseurs institutionnels perçoivent cette crypto non pas comme une spéculation, mais comme une infrastructure à part entière.
Plus significatif encore, l’adoption des stablecoins s’est accélérée de manière magistrale. Cette année, les stablecoins ont eu un volume colossale de 46 000 milliards de dollars, comparable à celui d’un réseau bancaire traditionnel et 3 fois plus grand que Visa.
La chain Ethereum domine l’écosystème des stablecoins représentant 60 % de l’offre totale de stablecoins. Tom Lee, CEO de Bitmine, la plus grande société de trésorerie Ethereum déclare que :
Ethereum est la blockchain sur laquelle s’effectuent la plupart des transactions de stablecoins ; par conséquent, l’ETH devrait bénéficier de cette expansion.
L’environnement réglementaire a également bien changé pour l’ether depuis l’adoption du GENIUS Act aux Etats-Unis et cette validation se fait ressentir avec l’essor de l’adoption institutionnelle.
Un défi à court terme pour Ethereum
Ethereum se négocie actuellement autour de 3 500 $ soit une chute de 25 % par rapport à cet été, et se heurte également à la résistance des 3 800 $. La crypto va devoir franchir et repasser au-dessus de 4 000 $ pour instaurer à nouveau un climat plus bullish. Polymarket indique d’ailleurs qu’il y a que 18 % de chances que ETH atteigne un cours de 5 000 $ d’ici le 31 décembre 2025.
Les marchés des dérivés font aussi de l’ombre à Ethereum. En effet, les taux de financement sont devenus négatifs, ce qui indique que les shorts dominent le marché et anticipent une nouvelle baisse des prix. Des entrées de fonds d’environ 643 millions de dollars sur les plateformes d’échange suggèrent en théorie des sorties institutionnelles et un potentiel positionnement en vue de liquidations à venir.
Le staking pose lui aussi un autre problème. Pas moins de 2,45 millions d’ETH, d’une valeur de 10,5 milliards de dollars, sont actuellement en file d’attente de sortie, en attente d’être débloqués. Si le paysage macroéconomique se détériore ces prochaines semaines ou mois, cette file d’attente pourraient s’accélérer, inondant les marchés d’offres précisément au moment où les achats institutionnels pourraient soutenir le prix.
Des scénarios positifs en décembre ?
La hausse de l’ETH va dépendre a priori de 2 facteurs clés, à savoir une résolution de l’incertitude budgétaire aux Etats-Unis et le maintien d’une politique monétaire plus souple de la part de la Réserve fédérale.
Les prévisions des analystes soutenant les hausses de fin d’année soulignent la vigueur historique des crypto au quatrième trimestre, citant le phénomène du « Santa Rally » et les habitudes d’achat du mois de décembre.
La vision long terme de Tom Lee se veut rassurante et apporte la lumière à tous les étages. Alors qu’il prévoyait initialement que ETH atteigne 10 000 $ à 15 000 $ en 2025, ses récentes révisions suggèrent que le scénario de base se situe autour de 5 500 $ d’ici la fin de l’année, avec 60 000 $ atteignables en cinq ans.
Bien que la probabilité d’une forte hausse de l’ether d’ici Noël demeure quasi-nulle, la crypto numéro 2 a quand bien même le vent en poupe sur du moyen terme. L’adoption institutionnelle continue de s’accélérer et l’infrastructure des stablecoins se développe chaque jour davantage.
Source : CoinMarketCap
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