La FED va se prononcer sur les taux d’intérêts : bitcoin et ethereum vont exploser à la hausse ?
L’échéance approche pour la nouvelle réunion de la réserve fédérale américaine. Dans le cadre du Federal Open Market Committee (FOMC), la décision sera annoncée sur les taux d’intérêts aux États-Unis, ce qui pourrait avoir un impact non négligeable sur le marché dans le contexte actuel. Voyons quels sont les enjeux et les attentes à avoir.
L’importance des taux directeurs sur les marchés financiers
Créés en 1913 par la réserve fédérale aux États-Unis, et mis en œuvre dans d’autres régions du monde, ils visent à influencer directement l’économie en impactant le coût pour emprunter de l’argent, ce qui influence notamment sur l’activité économique.
L’objectif principal, derrière ce mécanisme, est de maintenir une stabilité des prix en régulant l’inflation. Traditionnellement, la science économique estime qu’un bon niveau d’inflation annuel est de 2 %. Avec la montée de l’inflation en 2022, la FED s’est saisie rapidement des enjeux en augmentant drastiquement les taux de 0,25 % à 5,5 %.
Toutefois, depuis le mois de septembre 2024, avec une maîtrise progressive de l’inflation (2,4 % sur ce mois), la FED a mis en œuvre une politique d’assouplissement des taux d’intérêts en passant de 5,5 % à 4,5 %. Sur le mois de février l’inflation fut de 2,8 %, ce qui démontre une période de stabilisation et d’oscillation des données du CPI.
Un consensus orienté sur un maintien des taux actuels
Les analystes de marchés étudient régulièrement les données qui constituent le calcul de l’inflation pour anticiper la politique mise en œuvre par la FED. Ce mercredi 19 mars, le FOMC se tiendra comme à son habitude à 19h00, suivi d’un discours à 20h00.
D’après les données disponibles sur FedWatch Tool, les probabilités quant à un maintien des taux autour des 425 à 450 bps (4,25 % à 4,5 %) sont de 99 %. Un consensus particulièrement fort, les marchés estimant que l’inflation actuelle ne permet pas d’assouplir la politique en matière de taux directeurs.
Sur une échéance un peu plus lointaine, prenant en compte à la fois les données et la position de la FED à travers ses différents discours, la majorité des acteurs tablent sur une baisse des taux à trois reprises. En effet, seulement 4 % estiment que les taux d’intérêts directeurs actuels resteront inchangés sur l’année 2025.
L’impact potentiel sur les marchés financiers
Pour déterminer l’influence que cela aura sur les marchés financiers, les taux directeurs seront un élément à surveiller. Une évolution à contre-courant du consensus aura un impact majeur sur la dynamique du marché, ce qui apportera de la volatilité.
Toutefois, le plus important à retenir de ces évènements n’est pas réellement la politique mise en place sur les taux, mais les propos du président de la FED lors du discours.
En effet, chaque mot ayant son importance, les marchés surveilleront attentivement l’approche mise en œuvre, s’il semble nécessaire de rester prudent ou, à contrario, un ton dovish si les risques autour de l’inflation diminuent. Ce sera probablement l’occasion de commenter en partie les politiques tarifaires mises en place par Trump.
L’objectif, derrière une telle analyse, est de saisir le moment à partir duquel les taux ont le plus de chance de baisser. Les cryptomonnaies évoluant dans la continuité des marchés traditionnels avec une certaine corrélation, pour que bitcoin et ethereum puissent décoller à la hausse, il sera nécessaire de lever les incertitudes autour de la situation macroéconomique.
En complément, il conviendra de se montrer rassurant sur la guerre tarifaire et l’impact que cela aura dans les prochains mois.
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