Circle lance cirBTC : un nouveau rival pour le WBTC sur Ethereum
Bitcoin News : Circle a lancé le cirBTC, un jeton ERC-20 adossé au BTC selon un ratio de 1:1, désormais disponible sur le réseau principal Ethereum.
Ce nouveau venu se positionne directement face au Wrapped Bitcoin (WBTC), qui domine le marché avec environ 9 milliards de dollars de capitalisation et 85 % de parts de marché. Circle mise sur un avantage technologique majeur : une vérification des réserves on-chain en temps réel, sans dépendre d’attestations de tiers.
Le produit a été déployé le 8 juin 2026. Il est exclusivement conçu pour les acteurs institutionnels, les bureaux OTC, les teneurs de marché, les prêteurs et les protocoles DeFi qui utilisent le Bitcoin comme collatéral au sein de l’écosystème des contrats intelligents d’Ethereum.
L’objectif concurrentiel est clairement affiché. Alors que le WBTC de BitGo domine le secteur du Bitcoin tokenisé depuis son lancement en janvier 2019, le cbBTC de Coinbase s’est imposé comme le principal challenger institutionnel depuis septembre 2024, atteignant une valeur de marché d’environ 5,9 milliards de dollars. Circle entre dans cette course avec un argument de transparence spécifique et la confiance institutionnelle bâtie sur des années d’émission de l’USDC.
cirBTC et la preuve de réserve : ce que signifie la vérification on-chain en temps réel
Le principal différenciateur technique repose sur le système Chainlink Proof of Reserve. Chaque jeton cirBTC émis sur Ethereum est garanti par du Bitcoin natif conservé dans des comptes de garde réglementés et ségrégués. Les contreparties peuvent vérifier cette garantie en temps réel via plusieurs adresses visibles directement sur la blockchain Bitcoin. Ce modèle élimine l’attente des audits mensuels, la dépendance aux déclarations des dépositaires ou les délais des attestations hors chaîne.
Cette structure diffère radicalement du modèle WBTC, où BitGo agit comme unique dépositaire et publie des adresses de portefeuille pour une vérification manuelle, tout en conservant le contrôle centralisé et un multisig de gouvernance pour les modifications de contrat.
Tokenized Bitcoin – programmable and composable digital gold. 👀 https://t.co/XVCXVzLfLi
— Jeremy Allaire – jerallaire.arc (@jerallaire) June 8, 2026
L’arrêt du RenBTC et les critiques croissantes sur l’opacité des ponts (bridges) dépositaires ont créé un manque de confiance que Circle cherche explicitement à combler. Le flux automatisé de Chainlink permet de boucler la boucle de vérification au niveau du contrat plutôt qu’au rythme des cycles d’audit.
Les actifs en Bitcoin sont isolés des fonds propres de Circle, et les processus d’émission et de rachat passent par Circle Mint, sa plateforme de gestion de liquidité institutionnelle. Cette même infrastructure, qui assure le règlement de l’USDC, est désormais étendue au Bitcoin tokenisé, permettant aux entreprises de conserver du BTC natif tout en utilisant le cirBTC dans des applications financières on-chain.
Le marché du Bitcoin tokenisé : cirBTC face au WBTC et au cbBTC
Au deuxième trimestre 2026, l’offre totale de Bitcoin tokenisé s’élève à environ 15-20 milliards de dollars, ce qui représente encore moins de 2 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin (environ 1 700 milliards de dollars). Ce chiffre est perçu soit comme un plafond dû aux barrières structurelles de la DeFi institutionnelle, soit comme une opportunité de croissance massive.
Les indicateurs penchent vers la seconde option : la demande institutionnelle pour une exposition au Bitcoin sous des formats réglementés on-chain s’est accélérée depuis 2024. Ce sont précisément les produits réglementés et issus de plateformes reconnues qui captent cette demande.
Le WBTC détient environ 119 000 jetons en circulation pour une capitalisation de 8 à 9 milliards de dollars. Le cbBTC suit avec 5,9 milliards de dollars mais affiche la croissance la plus rapide du secteur. D’autres offres comme celles de Kraken, Binance, Bitget ou OKX se partagent le reste du marché.
L’arrivée de Circle ne bouleversera pas la structure du marché du jour au lendemain, mais elle introduit un émetteur de premier plan disposant d’un réseau de distribution institutionnel que les plateformes d’échange ne peuvent pas totalement répliquer. Circle met également en avant sa neutralité : contrairement à ses concurrents, la société n’exploite pas d’échange centralisé, de DEX ou de protocole de prêt, évitant ainsi les risques de fuite d’informations stratégiques pour ses clients institutionnels.
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