Kiinnostaako sijoittajia perinteisten osakkeiden tokenisaatio?
Reaalimaailman omaisuuserien RWA tokenisaatio on kasvattanut tasaisesti suosiotaan, ja nyt kryptopörssi Kraken on viemässä asiaa niin sanotusti nextille levelille.
Kraken on nimittäin lanseeraamassa xStocks-tuotetta — tokenisoituja versioita suosituista osakkeista, kuten Apple, Nvidia ja Tesla — yhdistäen krypton ja perinteisen rahoituksen alati laajenevassa reaalimaailman omaisuuserien (RWA) lohkoketjuun tuomisen ilmiössä.
Nyt kun kryptopörssit yhä aktiivisemmin tavoittelevat perinteistä rahoitusalaa, voiko perinteisten osakkeiden tokenisaatio menestyä siinä, missä aiemmat yritykset epäonnistuivat? Voivatko ne houkutella “degen”-kauppiaita, jotka etsivät korkeaa riskiä ja suurta volatiliteettia?
Artikkeli tiivistettynä:
- Yhä useammat kryptolähtöiset alustat tavoittelevat perinteistä rahoitusta — yhteensä 23,3 miljardin dollarin arvosta reaalimaailman varoja on jo tuotu lohkoketjuun.
- Pörssit, kuten Kraken ja Binance, ovat ottaneet käyttöön tokenisoituja versioita suosituista yhdysvaltalaisista osakkeista, kuten Applesta ja Teslasta.
- Jotkut analyytikot uskovat, että tokenisoiduilla osakkeilla on vahva potentiaali kryptomarkkinoilla, kun taas toiset näkevät menestyksen mahdolliseksi vain, jos keskitytään riskipitoisiin ja nopeasti liikkuviin osakkeisiin.
“Osakkeiden tokenisaatio omaa vahvan potentiaalin kryptoissa, koska ne tarjoavat murto-omistuksen, 24/7 kaupankäynnin ja parannetun likviditeetin lohkoketjussa”, sanoi Bitgetin pääanalyytikko Ryan Lee Cryptonewsille.
Tokenisoidut arvopaperit ovat digitaalisia versioita tavallisista osakkeista, ja niillä voidaan käydä kauppaa lohkoketjussa. Krakenin tapauksessa yli 50 tokenia ja ETF:ää julkaistaan Solana-lohkoketjussa.
Jokainen xStock-token heijastaa vastaavan reaalimaailman osakkeen hintaa, ja ne on katettu todellisilla osakkeilla, jotka säilytetään Backed Finance -yhtiön hallussa, joka on Krakenin kumppani tässä hankkeessa.
Esimerkiksi yksi Apple-token (xAAPL) seuraa AAPL-osakkeen Nasdaq-hintaa ja voidaan lunastaa 1:1 käteiseksi.
Sijoittajien ei tarvitse omistaa osakkeita suoraan, vaan he voivat pitää hallussaan tokeneita, jotka edustavat omistusta. Kraken kertoo, ettei sen tokeneita ole saatavilla yhdysvaltalaisille asiakkaille ja että niitä myydään vain valituilla markkinoilla Yhdysvaltojen ulkopuolella.
Yhdysvaltalainen kryptopörssi ei ole ensimmäinen, joka tarjoaa tokenisoituja osakkeita. Bybit ilmoitti äskettäin omasta tokenisoitujen osakkeiden lanseerauksestaan. Maailman suurin kryptopörssi Binance yritti samaa vuonna 2021, mutta luopui hankkeesta Hongkongin sääntelypaineiden vuoksi.
Osakkeiden tokenisaatio – kiinnostuvatko kryptomarkkinat?
Osakkeiden tokenisaatio ei ole vielä saavuttaneet laajaa hyväksyntää kryptossa, mutta kannattajien mukaan niillä voi olla suuri vaikutus siihen, miten ihmiset sijoittavat rahoitusmarkkinoille. Kuten Bitgetin Lee toteaa:
“Markkinoilla on kasvavaa kysyntää tällaisille tuotteille, koska yksityissijoittajat etsivät joustavaa ja helppoa pääsyä perinteisiin osakkeisiin.”
Phoenix Labsin toimitusjohtaja ja Spark DeFi -protokollan perustaja Sam MacPherson sanoo, että tokenisoidut osakkeet “muuttavat staattiset, suljetut markkinainstrumentit ketjussa rakennettaviksi elementeiksi”.
“Tämä [Krakenin siirto] avaa globaalin 24/7-pääsyn, reaaliaikaisen selvityksen ja täysin uusia rahoituskäyttötarkoituksia”, MacPherson kertoi Cryptonewsille.
“Käyttökohteita voivat olla esimerkiksi vakuudellinen lainaaminen tai automatisoidut salkkustrategiat. Tämä on suuri askel kohti yhtenäistä rahoitusjärjestelmää, jossa perinteinen ja hajautettu rahoitus toimivat saumattomasti yhdessä”, hän sanoi.
Kaikki eivät kuitenkaan jaa samaa innostusta — ainakaan vielä. DeFi-palvelu Tymion perustaja Georgii Verbitskii suhtautuu varovaisesti siihen, millaiset varat vetoavat kryptosijoittajiin.
Cryptonewsin haastattelussa Verbitskii sanoi, että tokenisoidut osakkeet voivat menestyä, jos listaukset räätälöidään kryptosijoittajien mieltymyksiin keskittyen “momentumiin tai ei-korreloituihin varoihin”.
“Vaikka konsepti on lupaava, todellinen kysyntä riippuu vahvasti siitä, mitkä varat listataan”, Verbitskii totesi. “Kryptolähtöisillä alustoilla todennäköisesti kiinnostavat enemmän korkean volatiliteetin ja hypen osakkeet”, hän huomautti ja lisäsi:
“Nimet, kuten GameStop tai muut meemiosakkeet, kiinnostavat enemmän kuin perinteiset blue chipit, kuten Nvidia tai Microsoft, jotka ovat vähemmän volatiileja ja siten vähemmän houkuttelevia kryptosijoittajille.”
Viime vuosina kryptosijoittajat ovat suosineet omaisuuseriä, joihin liittyy meemitarinoita tai spekulatiivista nousupotentiaalia.
Esimerkiksi meemiosakesijoittaja Keith Gill eli “Roaring Kitty” X:ssä ja YouTubessa sekä “DeepF***ingValue” Redditin WallStreetBetsissä nousi kuuluisuuteen vedonlyönneillään GameStopista. Hänen postauksensa laukaisivat yksityissijoittajien kaupankäyntihysterian, johon myös kryptosijoittajat osallistuivat.
Tammikuussa 2021 GameStopin osakekurssi nousi 1 600 % Gilliin liittyvän sosiaalisen median innostuksen myötä, mikä aiheutti merkittäviä tappioita osaketta lyhyeksi myyneille hedge-rahastoille.
Buumi levisi myös muihin meemiosakkeisiin, kuten AMC Entertainmentiin, ja vaikutti lopulta myös kryptomarkkinoihin uusien meemikolikoiden muodossa.
Osakkeiden tokenisaatio tavoittelee 250 miljardin markkinaa sääntelyhaasteista huolimatta
Verbitskiin mukaan tokenisoidut hyödykkeet, kuten kulta tai hopea, voivat houkutella enemmän sijoittajia kryptossa kuin osakkeet.
“Nämä omaisuuserät vetoavat hajautusta tai suojaa etsiviin sijoittajiin, ja aiempaa näyttöä löytyy jo”, hän sanoi viitaten kryptopörssi FTX:ään, joka tarjosi kultafutuureja ennen romahtamistaan vuonna 2022.
Krakenin siirto tokenisoituihin arvopapereihin on uusi yritys yhdistää kryptot ja perinteinen rahoitus. Asiantuntijoiden mukaan menestys riippuu siitä, täyttääkö alusta sääntelyvaatimukset alueilla, joilla xStocks tarjotaan.
Binancen yritys tokenisoituihin osakkeisiin epäonnistui vuonna 2021 pääasiassa sääntelyn puutteen vuoksi. Hongkongin sääntelyviranomaiset kyseenalaistivat myös säilytysjärjestelyt.
Analyytikoiden mukaan ilman julkista luottamusta tokenisoiduista osakkeista voi tulla sääntelypommi. Krakenin kumppanuus Backed Financen, joka on säännelty tokenisointialusta, kanssa on suunniteltu vastaamaan näihin huoliin.
“xStocks on suunniteltu alusta alkaen vastaamaan näitä sääntelyhaasteita”, kertoi Backedin toinen perustaja Adam Levi Cryptonewsille.
“Ne ovat täysin 1:1 katettuja osakkeilla, ja ne on julkaistu EU:n MiFID II -sääntelyn mukaisella esitteellä, jossa on kattavat sijoittajailmoitukset ja selkeä oikeudellinen rakenne. Tämä tuo institutionaalista laatua tokenisoituun muotoon.”
Levin mukaan Krakenin tarjoamat xStocks-tokenit täyttävät Jerseyn, Sveitsin ja EU:n sääntelyvaatimukset. Hän uskoo, että kysyntä tokenisoiduille osakkeille “kasvaa merkittävästi tulevaisuudessa”.
“Infrastruktuuri on valmiina, kysyntä kasvaa ja muutos on jo käynnissä”, Levi sanoi.
Reaalimaailman varojen demokratisointi
Krakenin uusi tuote on testi siitä, voivatko kryptoyritykset innovoida sääntelyn puitteissa — jotain, mitä aiemmin pidettiin Bitcoinin maailmassa lähes kiellettynä. Muutamat yhtiöt ovat jo alkaneet tarjota tokenisoituja osakkeita.
Yksi näistä on Allo, Dubailainen tokenisoitujen osakkeiden pörssi, joka on tuonut ketjuun 2,2 miljardin dollarin arvosta reaalimaailman varoja, mukaan lukien 11 000 yhdysvaltalaista osaketta ja ETF:ää. Käyttäjät voivat ostaa ketjuversioita yhtiöistä, kuten Strategy, Tesla ja Alphabet.
Allon toimitusjohtaja Kingsley Advani kertoo yrityksen myös tokenisoineen yli 1 000 listautumista suunnittelevaa yhtiötä, mukaan lukien Elon Muskin SpaceX, OpenAI ja Anthropic.
“Sijoittajat hyötyvät nopeammasta pääsystä varoihin ja alemmista minimisijoituksista, mikä demokratisoi reaalimaailman varat”, Advani kertoi Cryptonewsille.
Hän totesi, että tokenisointi on parantanut alustalla likviditeettiä, pienisijoittajien pääsyä markkinoille ja selvityksen nopeutta.
Esimerkiksi murto-omistus — eli osakkeiden jakaminen pienempiin, kaupattaviin tokeneihin — “alentaa pääomavaatimuksia sijoittamiseen ja mahdollistaa useampien osallistumisen”, Advani sanoi.
Transaktiot voidaan nyt selvittää “sekunneissa tai minuuteissa” verrattuna aiemman järjestelmän vähintään kahden pankkipäivän viiveeseen. “Tämä vähentää vastapuoliriskiä ja parantaa pääoman tehokkuutta”, sanoi Allon toimitusjohtaja.
Advani ei kertonut, onko Allo kohdannut sääntelyhaasteita Yhdysvalloissa tai EU:ssa, mutta korosti yhtiön “vahvaa sääntelytiimiä”, jolla on kokemusta Yhdysvaltain markkinoilta.
RWA-sivuston mukaan lohkoketjuun on tällä hetkellä tuotu yhteensä 23,3 miljardin dollarin edestä reaalimaailman varoja. Se on lähes 6 %:n kasvu viimeisen 30 päivän aikana.
Miksi luottaa Cryptonewsiin
Lue myös nämä
in numbers
