Danske Bank: Suomen talous kääntyy loppuvuodesta nousuun
Miksi luottaa Cryptonewsiin
Mainosilmoitus
Uskomme täydelliseen läpinäkyvyyteen. Osa sisällöstämme sisältää affiliate-linkkejä, ja voimme ansaita komissiota näiden kumppanuuksien kautta.
Danske Bank arvioi, että Suomen talous on kääntynyt kasvuun, mutta elpyminen on edelleen hidasta ja epätasaista, selviää pankin tuoreesta suhdannekatsausesta elokuulta 2024.
Suomen talous kohtasi haasteita vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, mukaan lukien satamalakot, teollisuuden tuotannon keskeytykset ja supistuva asuntotuotanto. Tästä huolimatta suhdannetilanne on kohentunut vähitellen, vaikka koko vuoden BKT:n volyymi jäänee pienemmäksi kuin edellisvuonna. Vuoden 2023 bruttokansantuote supistui 1,2 prosenttia, mikä luo matalamman lähtökohdan vuoden 2024 talouskasvulle.
Suomen talous “voi iloita korkotason laskusta”
Kuluttajien ja yritysten luottamus alkoi parantua hieman kesällä 2024, mutta teollisuuden tilauskanta ja kuluttajien ostoaikeet ovat edelleen matalalla tasolla. Odotukset, että Suomen talous kasvaisi, ovat varovaisia myös loppuvuoden osalta. Tilanne saattaa kuitenkin kohentua vuoden 2025 puolella, kun inflaatio ja korkotaso laskevat.
”Korkotason laskusta voi iloita, vaikka itsellä ei lainaa olisikaan. Se lisää ostovoimaa, painaa alas valtion korkokuluja ja helpottaa yritysten investointeja. Isossa kuvassa Suomen talous on kehittynyt pitkälti linjassa ennusteemme kanssa”, sanoo Danske Bankin pääekonomisti Pasi Kuoppamäki pankin tiedotteessa.
Tämä kehitys tukee kotimaista kysyntää ja viennin asteittaista elpymistä. Suurimpana haasteena Suomen talouden kannalta on kuitenkin työttömyyden nousu, erityisesti rakennusalalla, jossa työllisyystilanne on heikentynyt. Myös avoimien työpaikkojen määrä on laskenut.
“Huoli erityisesti työmarkkinan viilenemisestä on hiipinyt keskuspankkien puheisiin niin Euroopassa kuin Yhdysvalloissa. Yhdysvalloissa olemme laskeneet Fedin korkoennustetta, ja odotamme 25 korkopisteen koronlaskuja jokaisessa kokouksessa aina ensi kesäkuuhun saakka. EKP:n uskomme jatkavan koronlaskujaan nyt hieman aiempaa ennustetta kauemmas, ja odotamme talletuskoron painuvan 2,5 prosenttiin ensi vuoden syyskuuhun mennessä. Korkoennusteemme tarkoittaisi euriborien maltillisen laskun jatkuvan ensi vuotta kohden”, sanoo Danske Bankin seniorianalyytikko Antti Ilvonen.
Pasi Kuoppamäki kuitenkin huomauttaa, että julkisen sektorin tiukka finanssipolitiikka on syystäkin tarpeellista. Pidemmällä aikajänteellä Suomen talouteen pitäisi löytää kasvua tukevia elementtejä.
”Työttömyys on noussut, ja uskomme sen nousevan edelleen hieman nykyisestä. Taustalla on esimerkiksi julkisen sektorin sopeutus. Kuluttajien työllisyyshuoli myös jarruttaa tekemästä isompia hankintoja. Jos talous lähtee kasvuun, niin tämä talouden vastatuuli kuitenkin heikkenee ajan kanssa”, Kuoppamäki sanoo.
Inflaatio on laskenut merkittävästi tänä vuonna
Danske Bank sanoo inflaation laskeneen vuoden 2024 aikana merkittävästi, erityisesti energian hintojen alenemisen vuoksi. Suomen harmonisoitu inflaatio oli keväällä vain noin 0,5 prosenttia, mikä on selvästi alle euroalueen keskiarvon. Samalla ansiotasot ovat nousseet, mikä auttaa tukemaan kotitalouksien ostovoimaa ja yksityistä kulutusta. Arvonlisäveron korottaminen 25,5 prosenttiin syyskuussa 2024 saattaa kuitenkin nostaa kuluttajahintoja tilapäisesti. Kokonaisuudessaan inflaation arvioidaan pysyvän maltillisena heikentyneen kysynnän ja hintakilpailun paineen vuoksi.
”Edullisen sähkön ympärille muodostuvat investoinnit ovat yksi selkeä mahdollisuus, mutta sen lisäksi toinen kasvun lähde voisi olla palveluvientiin panostaminen. Suomi tarvitsee investointeja aineettomaan pääomaan. Iso osa esimerkiksi Yhdysvaltojen talouskasvusta tulee nimenomaan uudesta teknologiasta ja sen hyödyntämisestä”, sanoo Kuoppamäki.
Suomen talous kokenut iskuja asuntomarkkinoilla
Asuntomarkkinoilla elpymisen merkkejä on havaittavissa, vaikka asuntokauppojen määrä on pysynyt selvästi alle keskimääräisen tason.
Kuoppamäen mukaan asuntorakentamisen alamäki on iskenyt Suomen talouteen voimakkaasti, mutta viimeisimmät havainnot tukevat käsitystä tilanteen vakautumisesta.
Vanhat osakeasunnot kallistuivat hieman toisen vuosineljänneksen aikana, mutta hintataso on edelleen selvästi alempana kuin vuotta aiemmin. Asuntotuotanto on kärsinyt erityisesti korkojen nousun ja rakennuskustannusten kohoamisen myötä, mutta korkotason laskiessa asuntomarkkinoiden odotetaan piristyvän vuosien 2024 ja 2025 aikana.
Danske Bankin katsaus korostaa myös Suomen julkisen talouden haasteita. Hallituksen asettamat menoleikkaukset ja veronkorotukset pyritään toteuttamaan julkisen talouden tasapainottamiseksi, mutta niiden vaikutukset saattavat hidastaa talouden elpymistä lyhyellä aikavälillä. Valtion velkasuhteen odotetaan kasvavan vielä vuonna 2024, mutta velan kasvu hidastuu sopeutustoimien ja talouskasvun piristyessä. Pidemmällä aikavälillä haasteena on myös työvoimapula, joka uhkaa rajoittaa kasvuyritysten toimintamahdollisuuksia.
Kokonaisuudessaan Suomen talous on aloittanut elpymisen, mutta nousu on hidasta ja siihen liittyy useita riskejä. Kansainvälinen suhdannetilanne ja geopoliittiset riskit voivat heikentää kasvunäkymiä, ja kotimaassa erityisesti rakennusalan epävarmuudet sekä työttömyyden nousu luovat haasteita. Suomen talous kuitenkin odotetusti vahvistuu vuonna 2025, kun korkotason lasku ja koheneva vienti antavat lisäpotkua kasvulle.
Keskuspankit ovat olleet helisemässä
Danske Bankin katsauksessa todetaan, että euroalueen korkea inflaatio yhdistettynä tiukkaan työmarkkinatilanteeseen on aiheuttanut haasteita myös keskuspankeille. Tilanne on kuitenkin muuttumassa, kun inflaatio alkaa vähitellen laskea.
Euroopan keskuspankki (EKP) alensi ohjauskorkoja kesäkuussa, ja Danske Bank odottaa korkojen laskun jatkuvan sekä tänä että ensi vuonna.
Vaikka rahapolitiikan keventämisen tarkkaa tahtia on vaikea ennustaa, on todennäköistä, että ohjauskorkoja alennetaan useita kertoja, mikä tuo rahapolitiikan linjauksen lähemmäs Suomen taloudelle sopivaa tasoa, katsauksessa todetaan.
Markkinakorot ovat jo alkaneet laskea, ja Danske Bankin ennusteen mukaan 12 kuukauden Euribor jatkaa laskuaan vuosina 2024 ja 2025. Vuoden 2023 korkojen nousu vaikutti voimakkaasti Suomen talouteen, ja sen vaikutukset näkyvät edelleen vuoden 2024 aikana.
Kuitenkin asuntolainojen viitekorkoja aletaan päivittää asteittain alemmas verrattuna edellisvuoteen. Korkojen lasku helpottaa velallisten tilannetta ja tukee sekä kulutusta että asuntomarkkinoita. Maailmantalouden kasvu ja erityisesti EU:n sisämarkkinoiden paraneva suhdannetilanne nostavat vientikysyntää vuoden 2024 loppua kohti.
Varastosykli kääntyy vähitellen, ja uusien tilausten määrä kasvaa. Suomen talous ja kauppataseen ylijäämä vahvistuivat vuoden 2023 lopulla, ja maan vaihtotase on lähellä tasapainoa. Teollisuuden luottamuskysely kuitenkin osoittaa, että tilauskanta on edelleen alhainen, mikä tarkoittaa teollisuustuotannon pysymistä vaisuna vielä syksyllä.
Samoin keväällä julkaistun tilastokeskuksen kyselyn mukaan Suomalaisten kuluttajien luottamus Suomen talouteen oli heikentynyt huomattavasti.
Lue myös nämä
in numbers
