Analyytikko: RWA ei nouse 30 biljoonaan kuudessa vuodessa
Jotkut kryptoyhteisön jäsenet ovat asettaneet kyseenalaiseksi äskettäisen RWA-ennusteen, jonka mukaan tokenisoidut reaalimaailman varat eli RWA:t voisivat nousta huikeaan 30 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä.
Kriitikoiden joukossa on Real Visionin johtava kryptoanalyytikko Jamie Coutts, joka uskoo, että realistisempi arvio on lähempänä 1,3 biljoonaa dollaria.
X:ssä hiljattain julkaistussa kirjoituksessaan Coutts huomautti, että jos tokenisoitujen varojen nykyinen 121 prosentin vuotuinen kasvuvauhti (CAGR) jatkuu, markkinat voivat todellakin saavuttaa 1,3 biljoonan dollarin arvon vuoteen 2030 mennessä.
1,3 biljoonan dollarin RWA-markkinat ovat myös vaikuttavat
Vaikka tämä luku on huomattavasti pienempi kuin 30 biljoonan dollarin ennuste, Coutts sanoo, että se on silti huomattava kasvu. Tuollaisellakin kasvulla voisi olla syvällinen vaikutus laajempaan Web3-ekosysteemiin.
Omaisuuserien tokenisoinnissa fyysiset omaisuuserät, kuten kiinteistöt, joukkovelkakirjat, taide ja osakkeet, muunnetaan digitaalisiksi tokeneiksi, joilla voidaan käydä kauppaa lohkoketjualustoilla.
Prosessi nähdään keinona lisätä likviditeettiä, läpinäkyvyyttä ja saatavuutta perinteisillä rahoitusmarkkinoilla.
“Wall Street ennustaa, että 10-30 triljoonan dollarin arvosta perinteistä omaisuutta tokenisoidaan seuraavien 5-10 vuoden aikana. Tämä vaikuttaa liian optimistiselta, kun otetaan huomioon, että toiseksi suurimmalla omaisuudenhoitajalla BlackRockilla on 10 biljoonan dollarin varat hallinnassan”, Coutts aloittaa pitkän X-kirjoituksensa.
Standard Chartered Bank ja konsulttiyritys Synpulse esittivät alun perin kesäkuussa 30 biljoonan dollarin ennusteen, jonka mukaan RWA-varat voivat saavuttaa tämän arvon vuoteen 2034 mennessä.
Coutts pitää tätä arviota kuitenkin ”liian optimistisena” ja varoittaa odottamasta tällaista eksponentiaalista kasvua lähiaikoina.
Coutts sanoo, että vaikka varovaisempi arvio olisi 1,3 biljoonaa dollaria, reaalimaailman omaisuuserien läsnäolo ketjussa voisi aiheuttaa ”massiivisen vauhtipyörävaikutuksen” kryptoteollisuuden muilla aloilla. Tällaisia ovat esimerkiksi NFT:t, sosiaaliset alustat ja pelaaminen.
Analyytikko toi kuitenkin esiin myös huolen siitä, miten näiden tokenisoitujen omaisuuserien tuottama arvo jaettaisiin erityisesti Ethereum-verkossa, joka on ollut monien lohkoketjuun uskaltautuvien perinteisten rahoituslaitosten suosima alusta.
Coutts väitti, että suuri osa tuloista saattaisi jäädä layer-2 -verkkojen haltuun, jolloin Ethereumin peruskerrokselle jäisi vain pieni osa.
Tämä skenaario, jota hän kutsuu ”Ethereumin dilemmaksi”, korostaa Ethereumin haastetta skaalata verkkoaan samalla kun se kilpailee tehokkaampien layer-2 -ratkaisujen kanssa.
RWA voi saavuttaa 2 biljoonan dollarin markkinat vuoteen 2030 mennessä
Couttsin varovaiset näkymät saavat vastakaikua muilta alan asiantuntijoilta.
McKinsey & Company raportoi kesäkuussa, että tokenisoidut rahoitusvarat ovat olleet ”kylmäkäynnillä”, mutta niiden odotetaan silti kasvavan 2 biljoonan dollarin markkinoiksi vuoteen 2030 mennessä.
Analyytikot myönsivät, että tokenisoinnin takana on näkyvää vauhtia, mutta korostivat, että laajamittainen käyttöönotto on vielä kaukana todellisuudesta.
Olemassa olevan rahoitusinfrastruktuurin nykyaikaistaminen on haasteellista erityisesti rahoituspalvelujen kaltaisilla vahvasti säännellyillä toimialoilla.
McKinseyn analyytikot tunnistivat useita omaisuusluokkia, jotka todennäköisesti kokevat mielekkään käyttöönoton ensimmäisinä, mukaan lukien käteinen ja talletukset, joukkovelkakirjat ja pörssinoteeraukset (ETN), sijoitusrahastot, pörssinoteeratut rahastot (ETF), lainat ja arvopaperistaminen.
Global Financial Markets Associationin (GFMA) ja Boston Consulting Groupin raportissa puolestaan arvioidaan, että tokenisoitujen epälikvidien varojen maailmanlaajuinen arvo nousee 16 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä.
Citigroupin arvioissa ehdotetaan, että vuoteen 2030 mennessä voitaisiin lyödä 4–5 biljoonan dollarin arvosta tokenisoituja digitaalisia arvopapereita.
Tämän potentiaalin tunnustavat suuret yritykset ovat tekemässä merkittäviä liikkeitä tokenisaatioalalla.
Goldman Sachs aikoo lanseerata kolme uutta RWA-tuotetta tänä vuonna
Esimerkiksi Goldman Sachs aikoo lanseerata kolme uutta tokenisointituotetta myöhemmin tänä vuonna asiakkaiden kasvavan kiinnostuksen vuoksi.
Talouslehti Fortune kertoi heinäkuussa, että Goldman Sachs pyrkii hyödyntämään julkisia tai yksityisiä lohkoketjuja tokenisoimaan reaalimaailman varoja (RWA), mikä parantaa sijoitusmahdollisuuksia. Yhtiön kolme hanketta suurasiakkaiden kanssa ovat sen ensimmäiset Yhdysvalloissa.
Pankki on aiemmin työskennellyt tokenisointihankkeiden parissa, mukaan lukien joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlasku Euroopan investointipankin kanssa ja valtion vihreä joukkovelkakirjalaina Hongkongin rahaviranomaiselle. Nämä aloitteet ovat osa Goldmanin laajempaa strategiaa tarjota digitaalisia omaisuusratkaisuja.
Goldman Sachsin digitaalisten varojen globaalin johtajan Matthew McDermottin mukaan on tärkeää luoda sijoittajien toivomia tuotteita. Pankki järjesti hiljattain Lontoossa digitaalisia varoja käsittelevän huippukokouksen, jossa asiakkaiden kiinnostus tokenisoituja varoja kohtaan oli huomattavaa.
”Ei kannata tehdä sitä vain sen vuoksi”, McDermott sanoi. ”Ehdoton palaute on, että tämä on jotain, joka todella muuttaa sen luonteen, miten he voivat sijoittaa.”
Hankkeita Yhdysvalloissa ja Euroopassa
McDermott viittasi myös siihen, että pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) ja RWA-tuotteiden lanseeraus synnyttää ”uutta vauhtia kryptoalalla”, vaikka tätä innostusta ei jaeta yleisesti Goldman Sachsissa.
”Hienoa on, että meidän kokoisesta instituutiosta on erilaisia näkemyksiä”, McDermott sanoi.
”Olemme edelleen nähneet, ainakin tänä vuonna, nousua ja laajenemista tuotevalikoimassa, jonka asiakkaat haluaisivat nähdä saatavilla.”
McDermott kieltäytyi antamasta tarkempia tietoja kolmesta tänä vuonna käynnistettävästä RWA- eli tokenisaatiohankkeesta, mutta mainitsi, että yksi hanke keskittyy rahastokompleksiin Yhdysvalloissa, kun taas toinen kohdistuu velkakirjojen liikkeeseenlaskuun Euroopassa.
Hän totesi, että pankin mahdollisuudet tilassa voivat laajentua, mukaan lukien spot-kryptovarojen hallussapito.
”Voisi olla muitakin asioita, joista me yrityksenä olisimme luonnollisesti kiinnostuneita, jos se hyväksytään, kuten toteutus ja ehkä alisäilytys”, hän sanoi.
Lue myös nämä
in numbers
