Lähes 50 %:n romahdus – Microstrategy osake laskussa

Viime vuoden kurssiraketti MicroStrategy (MSTR) on ottanut pahasti nokkaansa viime päivinä. Yhtiön osakkeet putosivat alle 300 dollarin maanantain jälkikaupankäynnissä, mikä merkitsee huomattavaa 46 %:n laskua yhtiön marraskuun huippuarvosta.

Lasku johtuu kasvavista huolista yhtiön kunnianhimoista 42 miljardin dollarin rahoitusstrategiaa kohtaan, joka perustuu pitkälti velan ja oman pääoman lisäämiseen yhtiön aggressiivisen Bitcoin-hankinnan rahoittamiseksi.

Google Finance -palvelun mukaan MicroStrategyn osake päätyi maanantaina 8,2 %:n laskuun hintaan 302,96 dollaria, mikä on alin taso sitten 8. marraskuuta. Jälkikaupankäynnissä osake laski vielä 3 % saavuttaen 293,59 dollaria.

MicroStrategyn osakkeet ovat silti osoittaneet vaikuttavaa nousua tänä vuonna

Jyrkkä lasku tapahtuu vaikuttavan nousuvuoden jälkeen, sillä MSTR on noussut vuoden alusta 342 %. Tämä johtuu pääosin Bitcoinin kurssin 121 %:n vuosinoususta ja yhtiön merkittävistä kryptovaluuttahankinnoista.

MicroStrategyn viimeisin hankinta lisäsi yhtiön varantoihin 2 138 BTC:tä, mikä nostaa yhtiön Bitcoin-omistukset 446 400 BTC:hen.

Tästä huolimatta, ja siitä huolimatta että osake lisättiin Nasdaq 100 -indeksiin 23. joulukuuta, MSTR on ollut tasaisessa laskussa sen jälkeen, kun osake saavutti 543 dollarin päivähuipun 21. marraskuuta.

Yhtiön “21/21”-strategia, joka julkistettiin lokakuussa, pyrkii keräämään 42 miljardia dollaria kolmen vuoden aikana liikkeeseen laskemalla 21 miljardia dollaria omaa pääomaa ja 21 miljardia dollaria kiinteätuottoisia arvopapereita.

Aiemmin tässä kuussa MicroStrategy ehdotti Class A -osakkeidensa lisäämistä 10 miljardilla ja etuoikeutettujen osakkeidensa lisäämistä miljardilla. Tämä ehdotus on herättänyt kritiikkiä.

The Kobeissi Letter kuvaili ehdotusta “lose-lose”-skenaarioksi, todeten, että hyväksyntä laimentaisi nykyisten osakkeenomistajien osuuksia, kun taas hylkäys vaikeuttaisi yhtiön kykyä ostaa Bitcoineja vivulla.

Here's a comparison of $MSTR vs #Bitcoin since November 20th.

Bitcoin has traded almost completely flat on a net basis, even after rising as much as +16%.

Meanwhile, $MSTR is down ~36% and continues to widen the gap between the two assets.

Why is this happening? pic.twitter.com/ONWhaSWoqP

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 30, 2024

MicroStrategyn perustajalla Michael Saylorilla, jolla on 46,8 % äänivallasta, on keskeinen rooli osakkeenomistajien äänestyksessä.

Bitcoinin viimeaikainen pudotus 92 241 dollariin on lisännyt sijoittajien huolia ja vauhdittanut osakkeen laskua.

Kriitikot väittävät, että yhtiön riippuvuus vivutetusta Bitcoin-ostamisesta altistaa sen kohonneelle riskille, ja jotkut arvioivat sijoittajien pitävän MSTR:ää nyt liian riskialttiina.

Felix Hartmann Hartmann Capitalista tarjosi kuitenkin toisenlaisen näkemyksen.

Hän huomautti, että MicroStrategyn lähes nollakorkoinen velka, jonka eräpäivät ulottuvat vuoteen 2030, ei aiheuta välitöntä uhkaa.

Hartmann myönsi, että vaikka yhtiö saattaisi lopulta romahtaa, se voisi ensin nousta yhdeksi viidestä suurimmasta markkina-arvoltaan.

My take on Saylor/MSTR: It will eventually implode, but most shorts will time it wrong and blow up betting against BTC and MSTR.

Key points:

• Much of MSTR’s debt is near 0% interest, with maturities spread between 2027–2030, so neither servicing nor re-payment are near-term…

— Felix Hartmann (@FelixOHartmann) December 30, 2024

MicroStrategy liittyi Nasdaq 100 -indeksiin

MicroStrategy liittyi Nasdaq 100 -indeksiin 23. joulukuuta 2024.

Tämä mukaanotto sijoittaa yhtiön Nasdaqin 100 suurimman markkina-arvoltaan suurimman yrityksen joukkoon ja tarjoaa osakesijoittajille, mukaan lukien 322 miljardin dollarin varoja hallinnoivan Invesco QQQ Trustin (QQQ) kautta, epäsuoraa altistusta Bitcoinille.

Raporttien mukaan Michael Saylor on myös ilmaissut vahvan tukensa tulevan presidentin Donald Trumpin ehdotukselle perustaa strateginen Bitcoin-varanto.

Trumpin “Digital Assets Framework” -politiikassa hahmoteltu ehdotus tarjoaa tiekartan Yhdysvalloille digitaalisten omaisuuserien teollisuuden kasvun tukemiseksi, selkeiden vaatimustenmukaisuusstandardien luomiseksi ja kryptovaluuttaomistajien sekä yritysten oikeuksien määrittelemiseksi.

MicroStrategy yhdisti liiketoimintatiedon ja Bitcoin-strategian

MicroStrategy on yhdysvaltalainen teknologiayritys, joka tunnetaan erityisesti liiketoimintatiedon (Business Intelligence, BI) ohjelmistojen kehittämisestä ja jakelusta. Vuonna 1989 perustettu yritys tarjoaa ratkaisuja, jotka auttavat organisaatioita hyödyntämään suuria tietomääriä päätöksenteon tukemiseksi. Viime vuosina yhtiö on kuitenkin tullut tunnetuksi ennen kaikkea innovatiivisesta ja kiistanalaisesta strategiastaan sijoittaa merkittävä osa varoistaan Bitcoiniin.

Alun perin MicroStrategy keskittyi tarjoamaan yrityksille ohjelmistoja, joiden avulla ne pystyivät analysoimaan dataansa ja tekemään tietoon perustuvia päätöksiä. Yhtiön BI-työkalut tarjoavat kattavat analytiikkatoiminnot, kuten raportointia, visualisointeja ja tietojen yhdistämistä eri lähteistä. Näitä ratkaisuja käytetään monilla toimialoilla, kuten vähittäiskaupassa, pankkitoiminnassa, terveydenhuollossa ja julkisella sektorilla.

Yhtiö tunnetaan erityisesti innovatiivisesta lähestymistavastaan tietojen visualisointiin ja raportointiin. Sen ohjelmistot mahdollistavat käyttäjille liiketoimintatiedon analysoinnin helposti, minkä vuoksi monet suuret organisaatiot ovat ottaneet ne käyttöön. MicroStrategy on saanut kiitosta myös kyvystään skaalata ratkaisujaan suurten tietomäärien käsittelyyn.

Käännekohta: Bitcoin-strategia

MicroStrategy sai merkittävää huomiota vuonna 2020, kun sen silloinen toimitusjohtaja ja nykyinen hallituksen puheenjohtaja Michael Saylor ilmoitti yrityksen uudesta strategiasta. Saylorin johdolla MicroStrategy alkoi sijoittaa yrityksen varoja Bitcoiniin, mikä teki siitä ensimmäisen julkisen yrityksen, joka otti kryptovaluutan keskeiseksi osaksi rahoitusstrategiaansa.

Saylorin mukaan Bitcoin tarjoaa paremman arvon säilyttäjän kuin perinteiset valuutat, kuten Yhdysvaltain dollari, erityisesti inflaation aikana. Yhtiö on hankkinut Bitcoineja vivutetun strategian avulla, rahoittaen ostoksiaan osakeanneilla ja joukkovelkakirjoilla. Vuoden 2024 loppuun mennessä MicroStrategy oli hankkinut yli 446 000 Bitcoinia, mikä tekee siitä suurimman julkisen Bitcoin-omistajan maailmassa.

Vaikka MicroStrategyn Bitcoin-strategia on saanut osakseen kiitosta innovatiivisuudestaan, se on myös herättänyt merkittävää kritiikkiä. Monet analyytikot ja sijoittajat ovat huolissaan yhtiön altistumisesta kryptovaluuttojen volatiliteetille. Bitcoinin hinnanlaskut ovat aiheuttaneet osakekurssin suuria heilahteluja, mikä on lisännyt sijoittajien epävarmuutta.

Toisaalta strategia on houkutellut myös uusia sijoittajia, jotka näkevät MicroStrategyn eräänlaisena Bitcoin-ETF:nä. Tämä on nostanut yhtiön profiilia ja lisännyt sen näkyvyyttä rahoitusmarkkinoilla. Lisäksi MicroStrategy lisättiin Nasdaq 100 -indeksiin vuoden 2024 lopulla, mikä osoittaa sen kasvavaa merkitystä teknologiayritysten joukossa.

Visionäärin johtama yritys

Michael Saylorin visionäärinen johtajuus on ollut ratkaisevassa asemassa yhtiön viime vuosien kehityksessä. Hänen näkemyksensä Bitcoinista ja sen mahdollisuuksista maailmanlaajuisena arvon säilyttäjänä ovat muokanneet MicroStrategyn strategiaa merkittävästi. Saylorilla on myös merkittävä äänivalta yhtiössä, mikä on antanut hänelle tilaa toteuttaa kunnianhimoisia suunnitelmiaan.

Yhtiön tulevaisuus riippuu pitkälti sen kyvystä tasapainottaa perinteinen liiketoimintatiedon ohjelmistoliiketoiminta ja riskialtis Bitcoin-strategia. Jos Bitcoinin arvo kasvaa ja markkinat vakautuvat, MicroStrategy voi nousta yhdeksi teknologiasektorin menestystarinoista. Toisaalta, jos kryptovaluuttamarkkinat kärsivät, yhtiön strategia saattaa osoittautua kohtalokkaaksi.