Coinbase Research varoittaa: Kryptomarkkinat voivat jäätyä
Coinbase Research on varoittanut, että kryptomarkkinat voivat olla matkalla kohti “kryptotalvea”. Teknisten tukitasojen murtuminen, heikkenevä sijoittajaluottamus ja makrotaloudellinen paine voivat yhdessä viitata uuden kryptotalven alkuun.
Edessä saattaa olla mahdollisesti samanlainen jyrkkä laskukausi kuin se, joka ravisteli digitaalisia omaisuuseriä loppuvuodesta 2021 alkuvuoteen 2023 saakka.
Pääsiäisen alla julkaistussa katsauksessa Coinbase Institutional -osaston tutkimusjohtaja David Duong kertoi, että useat keskeiset indikaattorit vilkuttavat varoitusvaloja. Sekä Bitcoinin että Coinbase COIN50 -indeksin hinnat ovat pudonneet 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle — tasolle, jota monet sijoittajat pitävät rajapyykkinä nousu- ja laskumarkkinoiden välillä.
Altcoin-markkina supistuu jyrkästi – riskisijoitukset eivät toivu
Laajemmat kryptomarkkinat osoittavat jo kuormituksen merkkejä. Kun Bitcoin jätetään pois laskuista, koko muun kryptomarkkinan yhteenlaskettu arvo on laskenut 950 miljardiin dollariin — pudotusta 41 % joulukuun 2024 huipusta (1,6 biljoonaa dollaria). Tämä markkina-arvo on matalampi kuin suurimman osan ajanjaksosta elokuusta 2021 huhtikuuhun 2022.
Samaan aikaan riskipääomasijoitukset – vaikka ne ovat hieman elpyneet loppuvuoden 2024 tasosta – ovat edelleen 50–60 prosenttia matalammalla kuin vuoden 2021–2022 härkämarkkinasyklin huippuaikoina.
Coinbase: Kryptomarkkinat lamaantuvat tullien ja rahapolitiikan kiristymisen vuoksi
Coinbasen mukaan tätä laskua pahentavat makrotaloudelliset vastatuulet. Maailmanlaajuisen tullikiihtymisen ja pitkään jatkuneen finanssipolitiikan kiristymisen seurauksena sijoittajien riskinottohalukkuus on vähentynyt, mikä on käytännössä jäädyttänyt pääomavirrat altcoineihin ja varhaisen vaiheen lohkoketjuprojekteihin.
Duongin mukaan tämä on tehnyt sijoitusympäristöstä “halvaantuneen”, ja sekä perinteiset että digitaaliset omaisuuserät ovat samanaikaisesti paineen alla.
Kuvan lähde: Coinbase Research
“Uskomme, että tämä oikeuttaa varovaisemman riskistrategian ottamisen toistaiseksi”, Duong kirjoitti ja lisäsi, että markkina saattaa löytää pohjat toisen vuosineljänneksen puolivälin ja loppupuolen välillä vuonna 2025 – mikä voisi luoda pohjan elpymiselle vuoden jälkipuoliskolla.
Kryptomarkkinoiden lasku muistuttaa vuoden 2022 romahdusta – mutta elpyminen voi olla jo lähellä
Vaikka raportti ei käytä termiä “kryptotalvi” kevyin perustein, nykyiset merkit muistuttavat olosuhteita viimeisimmästä suuresta markkinasupistuksesta. Tuolloin useiden suurten kryptoyritysten kaatuminen johti siihen, että kryptomarkkinat todistivat lähes kahden biljoonan dollarin pyyhkiytymiseen pois 18 kuukauden aikana.
Nykyinen markkinatilanne on vähemmän kaoottinen, mutta osoittaa vastaavia merkkejä likviditeettiongelmista ja sijoittajaväsymyksestä.
Silti Coinbase pysyy varovaisen optimistisena. Tutkimustiimin mukaan taktinen lähestymistapa tulee olemaan keskeinen, sillä sijoittajasentimentti voi kääntyä nopeasti, kun ulkoiset paineet helpottavat.
“Kun tunnelma lopulta nollautuu, muutos voi tapahtua varsin nopeasti”, Duong huomautti ja viittasi mahdollisuuteen rakentavammasta loppuvuodesta 2025.
Coinbase varoittaa kryptotalven mahdollisuudesta, mutta Motley Fool nostaa esiin yllättävän voittajan: stablecoinit
Samaan aikaan kun Coinbase Research kehottaa varautumaan siihen, että kryptomarkkinat jäähtyvät ja suosittelee riskin välttämistä, taloussivusto Motley Fool kirjoittaa, että vuoden 2025 paras kryptosijoitus ei ehkä löydy Bitcoinista, altcoineista tai meemikolikoista – vaan vakaista, dollariin sidotuista stablecoineista.
Vaikka stablecoinit, kuten USDC, eivät tarjoa nopeita rikastumismahdollisuuksia – ne kun pysyvät lähes aina yhden dollarin arvoisina – niiden taustalla oleva infrastruktuuri ja liiketoimintamalli tarjoavat merkittäviä sijoitusmahdollisuuksia. Stablecoinit ovat digitaalisia dollareita, jotka ovat täysin katettuja käteisellä tai käteisvastineilla ja joita voi milloin tahansa vaihtaa takaisin oikeaksi dollariksi. Ne ovat olennainen osa hajautetun rahoituksen (DeFi) maailmaa ja erityisesti institutionaalisten sijoittajien pääsyä kryptomarkkinoille.
Motley Foolin mukaan stablecoin-markkina on tällä hetkellä kovassa kasvussa – vuoden aikana se on kasvanut 47 % ja on nyt noin 200 miljardin dollarin kokoinen. Esimerkiksi 21Shares, joka on tunnettu yhteistyöstään Ark Investin kanssa Bitcoin ETF -markkinoilla, kutsuu stablecoineja “krypton todelliseksi voimakeskukseksi.” Myös suuret toimijat, kuten PayPal ja Ripple, ovat lanseeranneet omia stablecoinejaan. Lisäksi Trumpin perheen kanssa yhteydessä oleva kryptoyhtiö World Liberty Financial on ilmoittanut tuovansa markkinoille oman stablecoininsa.
Onko Circle IPO se, joka pelastaa vuoden 2025 kryptomarkkinat?
Erityisen kiinnostavaksi stablecoinit tekee se, että niihin voi sijoittaa epäsuorasti. Huhtikuun alussa USDC-stablecoinin liikkeellelaskija Circle ilmoitti suunnittelevansa listautumista pörssiin (IPO). CNBC:n mukaan Circle tavoittelee 4–5 miljardin dollarin markkina-arvoa, ja listautuminen voisi tapahtua jo kesäkuussa. Jos listautuminen toteutuu, kyseessä olisi suurin kryptoyhtiön listautuminen sitten Coinbasen, joka listautui lähes 100 miljardin dollarin arvostuksella vuonna 2021.
Jos Circle ei kuitenkaan pääse markkinoille tänä vuonna, on muitakin tapoja hyötyä stablecoinien kasvusta. Esimerkiksi Coinbase omistaa osuuden Circlestä ja on solminut sen kanssa tulonjakosopimuksen, joka perustuu USDC:n käyttömääriin. Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong onkin ilmaissut tavoitteensa nostaa USDC maailman johtavaksi stablecoiniksi – mikä toisi yhtiölle merkittäviä lisätuloja.
Lisäksi kryptovaluutat, joilla on omat stablecoin-kumppanit – kuten XRP tai uudempi Ethena (ENA) – voivat hyötyä vakausvaluuttojen suosiosta. Ethena USDe, joka toimii “synteettisenä dollarina”, tarjoaa institutionaalisille sijoittajille jopa kolminumeroisia tuottoja ja on kasvanut kolmanneksi suurimmaksi stablecoiniksi, ohi mm. PayPalin version.
Monet sijoittajat miettivätkin tällä hetkellä, olisiko syytä ostaa XRP:tä eli nouseeko XRP:n kurssi sen stablecoinin myötä.
Motley Fool tiivistää viestinsä: vaikka stablecoinit voivat vaikuttaa tylsiltä, niiden takana on kasvava ja innovatiivinen liiketoiminta – ja tuleva kryptolainsäädäntö presidentti Donald Trumpin hallinnolta voi antaa niille vielä entistäkin enemmän uskottavuutta. Epävakaassa maailmassa juuri vakaus voi olla sijoittajan suurin etu.
Lue myös nämä
in numbers
