Asiantuntijat: Bitcoin voi lähteä nousuun alkuvuodesta 2026

Marraskuu 2025 jäi historiaan yhtenä pelottavimmista kuukausista Bitcoin- ja kryptomaailmassa. Eikä tämä ole vain kielikuva.

Crypto Fear & Greed Index laski 16. marraskuuta tasolle 9, mikä on yksi alhaisimmista lukemista viime vuosina. Kuukaudesta teki erityisen surrealistisen sen kontrasti edellisvuoteen.

Marraskuu 2025 oli peilikuva marraskuusta 2024 – mutta toiseen suuntaan. Viime vuonna indeksi nousi 22. marraskuuta tasolle 94, mikä merkitsi äärimmäistä ahneutta. Kyseessä on yksi korkeimmista koskaan mitatuista lukemista. Vain joulukuussa 2020 nähtiin hieman korkeampi arvo (95).

Crypto Fear and Greed Index on yksinkertainen työkalu. Kun se siirtyy pelon alueelle, se viittaa siihen, että altistumisen lisääminen voi olla harkitsemisen arvoista. Neutraali tai keltainen lukema viittaa yleensä siihen, että on parempi odottaa. Ahneus puolestaan viittaa siihen, että riskiä kannattaa ehkä vähentää. Kuten yksi legendaarisimmista sijoittajista, Warren Buffett, on sanonut:

“Ole pelokas silloin kun muut ovat ahneita, ja ole ahne silloin kun muut ovat pelokkaita.”

Mikään indikaattori ei kuitenkaan takaa tarkkuutta. Pelkokaudet voivat kestää odotettua kauemmin, eikä kenelläkään ole täsmällisiä vastauksia. Siksi monet sijoittajat kokevat vaikeaksi istua läpi suuria kurssilaskuja. Pohjalta ostaminen on vieläkin vaikeampaa. Psykologia ottaa vallan ja strategia unohtuu.

Tämän kuun Cryptonewsin raportissa tarkastelemme, mitä Bitcoinin hinnalle voi tapahtua vuoden lopulla. Haastattelemme myös alan asiantuntijoita selvittääksemme, onko joulurallille vielä mahdollisuuksia ja onko markkinoilla riittävästi voimaa sen toteuttamiseen.

“Heikot kädet ravisteltu ulos” – Bitcoin sulki marraskuun laskuun

Stabolutin toimitusjohtaja ja perustaja Eneko Knorr kertoi Cryptonewsille, että joulukuusta ja tammikuusta voi tulla ratkaisevia kuukausia kryptomarkkinoille:

“Seuraavat kaksi kuukautta ovat ratkaisevia mahdollisen ‘superjakson’ käynnistymisen kannalta.”

Kuten aiemmin mainittiin, marraskuu 2025 muistutti marraskuuta 2024 – mutta päinvastaisessa suunnassa. Kuukausipäätös korostaa tätä muutosta ja on yksi tärkeimmistä markkinaindikaattoreista. Marraskuu 2024 päättyi vahvaan vihreään kynttilään, joka johti korjaukseen ja lopulta uuteen kaikkien aikojen huippuun. Marraskuu 2025 taas päättyi näkyvään punaiseen kynttilään, mikä painoi tunnelmaa alaspäin. Kuitenkin kurssin pysähtyminen lähes tarkalleen tasolle 90 000 dollaria tarjoaa härille jotain, johon tarttua.

Bakkt Internationalin johtaja Phillip Lord kertoi Cryptonewsille, ettei usko nykyisen syklin olevan lopussa ja että Bitcoinilla on vielä tilaa nousta. Samalla markkinoilta puuttuu selkeä johtaja ja molemmat osapuolet rakentavat omia näkemyksiään:

“Nykyinen liike näyttää enemmän syklin aikaiselta pudotukselta kuin härkämarkkinan lopulta. Bitcoin on laskenut noin 31 % huipustaan (126 000 dollaria), heikot kädet on pudotettu pois, mutta Bitcoin ETF -kysyntä ja institutionaaliset virrat pitävät härkärakenteen elossa, vaikka Fed etenee hitaasti koronlaskuissa ja osakkeet pehmenevät.”

Bitcoin ETF:ien lanseeraus otettiin vastaan innolla, ja se toi aalloittain institutionaalista rahaa markkinoille. Nämä virrat tukivat Bitcoinin nousua. Nyt vähittäissijoittajien rooli on paljon pienempi. Markkinaa ohjaa pääasiassa suuri pääoma ja ETF-tuotteet. Tämä on luonut kaksijakoisen dynamiikan.

Joidenkin analyytikoiden mukaan instituutiot voivat olla uudelleenkohdistamassa pääomaa, mikä selittää, miksi likviditeetti on pysynyt ohuena jo toista kuukautta. Vähittäissijoittajat eivät näe tätä taustaprosessia – he näkevät vain tappiot.

Toinen huolenaihe vähittäissijoittajille liittyy kryptosyklien ajatukseen. Tämän teorian mukaan Bitcoinin odotettiin nousevan marraskuussa. Näin ei kuitenkaan tapahtunut – sen sijaan hinta laski yli 30 %. Tämä herättää kysymyksen siitä, toimivatko nämä syklit enää vai onko instituutioiden osallistuminen muuttanut markkinarakennetta.

Lord esittää toisen näkökulman:

“Nelivuotinen halving-kehys ohjaa edelleen tunnelmaa, mutta hintaa liikuttavat nyt enemmän makrotason likviditeetti ja ETF-virrat. Kansallisvaltioiden ja yritysten taseadoptiot viittaavat pidempiin ja kestävämpiin superjaksoihin instituutiovetoisilla markkinoilla”, hän sanoo.

Lord huomauttaa myös, että Bitcoinin täytyy pysyä 83 000–86 000 dollarin alueella noustakseen takaisin 100 000 dollariin ja lähelle kaikkien aikojen huippua. Hänen mukaansa positiivisempi skenaario toteutuu todennäköisemmin vuonna 2026:

“Tässä kontekstissa pudotus tasolle 85 000 dollaria tuntuu enemmän nollaukselta kuin trendin murtumiselta. Jos Bitcoin säilyy 83 000–86 000 dollarin alueella, se voi avata tien kohti 120 000 dollaria ja sen yli alkuvuonna 2026, jos makrotalousolosuhteet kevenevät.”

Bitcoin voi vielä nousta alkuvuonna 2026

Likviditeettiasiantuntija Michael Howellin mukaan Bitcoinin hinnan tärkein ajuri ei ole enää halving vaan globaali likviditeetti. BTC:n ja Global Liquidity Indexin (GLI) välinen korrelaatio on korkea, 0.83–0.94 eri tutkimusten mukaan, mikä tekee likviditeetistä keskeisen markkinaa ohjaavan voiman. Kun rahaa on enemmän saatavilla, Bitcoin yleensä nousee. Kun likviditeetti kiristyy, paine kasvaa kaikissa riskisijoituksissa, myös kryptossa.

Alla oleva kaavio vahvistaa tämän dynamiikan.

Marraskuussa globaali likviditeetti (M2) saavutti jyrkän huipun, kun taas Bitcoin oli jo kääntynyt laskuun. Tämä on tyypillistä. BTC ennakoi usein GLI:tä 8–10 viikolla ja reagoi vielä nopeammin korjauksissa. Nykyinen Bitcoinin hinnan lasku voi olla varhainen merkki tulevasta likviditeetin laskusta, ja tämä signaali on tärkeä myös muille markkinoille kuin kryptolle.

Howell toteaa myös, että GLI liikkuu monivuotisissa sykleissä, jotka kestävät noin 5–6 vuotta. Nykyinen sykli saattaa sisältää vielä yhden likviditeettipiikin vuoden 2026 toisella neljänneksellä. Jos tämä toteutuu, uusi likviditeetin kasvu voisi osua yhteen Bitcoinin seuraavan nousuvaiheen kanssa. Bitcoin toimii usein ennakoivana indikaattorina. Kun se alkaa heiketä heikentyneen likviditeetin vuoksi, samanlainen paine voi pian tuntua myös osakemarkkinoilla. Teknologiasektori on erityisen herkkä kiristyvälle likviditeetille, koska se on riippuvainen edullisesta pääomasta.

Howellin mukaan mahdollinen likviditeetin käänne riippuu useista tekijöistä. Ensimmäinen on Yhdysvaltain rahamäärän supistumisen hidastuminen ja pankkien ylijäämäreservien kasvu. Toinen on se, tarjoaako Fed markkinoille tukea, edes rajoitetusti, paineiden helpottamiseksi. Kolmas on, lisätäänkö Kiinassa elvytystoimia. Mikä tahansa näistä toimista kasvattaisi rahan saatavuutta globaalissa taloudessa ja loisi suotuisammat olosuhteet Bitcoinille ja muille riskisijoituksille.

Yhteenveto

Marraskuu osoitti, kuinka nopeasti tunnelma voi muuttua, kun likviditeetti kiristyy ja odotukset törmäävät todellisuuteen. Bitcoinin lasku, punainen kuukausikynttilä ja vähittäissijoittajien asemapurku viittaavat markkinaan, joka on enemmänkin nollaamassa kuin romahtamassa. Samalla esiin on noussut useita laskevia signaaleja, mukaan lukien ETF-virtojen hidastuminen, jatkuva kritiikki Strategyä kohtaan ja uudet epäilykset Tetherin reserveistä. Nämä tekijät lisäävät painetta markkinoihin ja korostavat varovaisuuden tarvetta.

Seuraavat liikkeet riippuvat likviditeetistä, ETF-virroista ja siitä, miten makrotilanne kehittyy alkuvuonna 2026. Jos globaali likviditeetti vakautuu tai alkaa taas kasvaa, Bitcoinilla on yhä mahdollisuus saada uudelleen vauhtia, mutta sijoittajien on pysyttävä varovaisina ja suojattava pääomansa.

Keskeiset kryptoon ja makrotalouteen liittyvät tapahtumat joulukuussa 2025

7. joulukuuta

• Japanin BKT (kvartaalivertailu, Q3)

16. joulukuuta

• Maatalouden ulkopuoliset työpaikat (marraskuu)
• Työttömyysaste (marraskuu)

18. joulukuuta

• EKP:n korkopäätös (joulukuu)
• Japanin Englannin keskuspankin korkopäätös
• Kuluttajahintaindeksi (kuukausittainen) (marraskuu)
• Kuluttajahintaindeksi (vuositasolla) (marraskuu)