SEC recebe solicitação para ETF alavancado em 2X sobre desempenho de ações da MicroStrategy (MSTR)

O emissor de fundos negociados em corretora T-Rex Group entrou com pedido de seu ETF alavancado sobre ações da MicroStrategy, o 2X Long MSTR Daily Target, junto à Securities and Exchange Commission (SEC). Este é um produto que analistas dizem que pode se tornar o ETF mais volátil dos Estados Unidos.

ETF alavancado sobre ações da Microstrategy

De acordo com o formulário N-1A da empresa, o fundo busca resultados de investimentos alavancados que são “muito diferentes da maioria dos outros fundos negociados em corretora”.

“O Fundo pode ser mais arriscado do que alternativas que não usam alavancagem porque o objetivo do Fundo é ampliar (em 200%) o desempenho diário das ações ordinárias da MicroStrategy negociadas publicamente”, afirmou o documento.

T-Rex just filed for the first-ever 2x Microstrategy $MSTR ETFs.. these are a near-lock to be most volatile ETFs ever seen in the US, will likely be in the neighborhood of 20x the volatility of SPX. The ghost pepper of ETF hot sauce. pic.twitter.com/NlUQMVTOxI

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) June 27, 2024

A MicroStrategy é uma companhia de análise de software que se tornou uma empresa de desenvolvimento de Bitcoin e detém o manto de ser a maior detentora corporativa de BTC do planeta. Só para ilustrar, agora ela controla mais de 226.331 BTC, ultrapassando 1% do fornecimento total da rede, bem como o detido pelo governo dos EUA.

Desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin e o aumento subsequente do ativo no início deste ano, os analistas consideram que a MicroStrategy padrão opera muito como um ETF de Bitcoin alavancado — um ativo que já é notoriamente volátil.

Atualmente, as ações MSTR subiram 109% no acumulado do ano em comparação com os 37% do Bitcoin, mas também tende a sofrer baixas piores do que o BTC durante as correções do mercado.

Assim sendo, um ETF de MSTR alavancado em 2X exageraria ainda mais essa volatilidade, dobrando o desempenho diário do MSTR. Isso significa que se o MSTR subir 10% em um dia, o ETF da T-Rex aumentará 20%. Da mesma forma, se o MSTR cair 10%, o fundo do T-Rex cairá 20%.

Volatilidade sem precedentes para um ETF

A matemática do arranjo favorece ETFs alavancados durante períodos em que as ações da Microstrategy sobem consistentemente, frequentemente mais que dobrando o desempenho da ação. No entanto, uma volatilidade negativa pode ser catastrófica.

“Um investidor pode perder o valor principal total de seu investimento em um único dia se o preço do MSTR cair mais de 50% em um dia de negociação”, explicou o documento.

“Por períodos maiores que um único dia, o Fundo perderá dinheiro se o desempenho do MSTR for estável, e é possível que o Fundo perca dinheiro mesmo se o desempenho do MSTR aumentar por um período maior que um único dia”, acrescentou.

De acordo com Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, a MicroStrategy já possui uma negociação de ETF alavancada em 3x na Europa, que atualmente se qualifica como o ETF mais volátil do mundo. Ele disse que o fundo da T-Rex será provavelmente a “pimenta fantasma do molho picante dos ETFs” na América.

“Esses estão quase garantidos como os ETFs mais voláteis já vistos nos EUA, provavelmente estarão na vizinhança de 20x a volatilidade do SPX”, tuitou na quinta-feira.