Por onde começa a tokenização de ativos da vida real (RWA)

O conceito de tokenização de ativos do mundo real (RWA) vem ganhando força significativa. Inclusive com um número crescente de projetos experimentando ativos tokenizados.Em suma, a tokenização RWA é o processo de representar ativos financeiros físicos e tradicionais como tokens digitais em uma blockchain.Esses ativos tokenizados, que podem ser comprados, vendidos e negociados como títulos, oferecem inúmeras vantagens. Entre essas, maior liquidez, liquidação mais rápida, custos mais baixos e gerenciamento de risco reforçado.De acordo com analistas da McKinsey & Company, o mercado de ativos tokenizados deve atingir a impressionante marca de US$ 2 trilhões até 2030.Em um relatório recente, os analistas observaram que, embora a adoção da tokenização tenha tido um início lento, eles preveem um crescimento significativo nos próximos anos.Até sugerem um cenário otimista, onde o valor de mercado pode dobrar para cerca de US$ 4 trilhões, embora continuem um pouco menos otimistas do que antes.Os analistas da McKinsey identificaram diversas classes de ativos que provavelmente experimentarão uma adoção significativa primeiro, incluindo dinheiro e depósitos, títulos e notas negociadas em corretoras (ETNs), fundos mútuos, fundos negociados em corretoras (ETFs), empréstimos e securitização.

O que é tokenização RWA?

A tokenização RWA envolve a conversão de direitos sobre um ativo físico ou intangível em um token digital em uma blockchain. Essa abordagem permite que ativos tradicionais, como imóveis, commodities e títulos financeiros, sejam representados, possuídos e negociados digitalmente.Os principais benefícios da tokenização RWA incluem maior liquidez, redução de custos de transação e maior acessibilidade. Isso porque, ao tokenizar ativos, possibilita-se negociar frações de itens de alto valor, tornando-os mais acessíveis a uma gama mais ampla de investidores.Além disso, o uso de contratos inteligentes automatiza e agiliza os processos de transação, reduzindo a dependência de intermediários e diminuindo os custos associados. Vale ressaltar que o interesse na tokenização de ativos aumentou substancialmente nos últimos anos, impulsionado por diversos fatores. Por um lado, os avanços tecnológicos em blockchain e contratos inteligentes tornaram o processo de tokenização mais acessível e seguro.Além disso, os desenvolvimentos regulatórios estão gradualmente criando um ambiente mais favorável para ativos digitais, atraindo investidores institucionais e mercados financeiros tradicionais.

Benefícios da tokenização

1. Liquidez aumentada: A tokenização permite que os ativos sejam divididos em unidades menores e negociáveis, aumentando assim sua liquidez. Isso é particularmente benéfico para ativos que são tradicionalmente pouco líquidos, como imóveis e belas-artes.
2. Propriedade fracionada: Os investidores podem comprar frações de ativos de alto valor, democratizando o acesso a oportunidades de investimento que antes estavam fora de alcance.
3. Maior acesso ao mercado: a tokenização abre mercados globais, permitindo que qualquer pessoa com acesso à Internet invista em uma gama diversificada de ativos.

Candidatos iniciais para tokenização

Os primeiros candidatos à tokenização geralmente incluem ativos que podem se beneficiar significativamente do aumento de liquidez, transparência e eficiência oferecidos pela tecnologia blockchain. Alguns dos primeiros candidatos mais promissores à tokenização são:

1. Imóveis

O mercado imobiliário surgiu como um dos principais candidatos à tokenização devido ao seu valor substancial e aos desafios de liquidez inerentes associados ao investimento imobiliário.Projetos como RealT e Tangible são pioneiros na tokenização de imóveis, permitindo que investidores comprem frações de propriedades.Essa abordagem não apenas democratiza o acesso ao investimento imobiliário, mas também aumenta a liquidez neste mercado, facilitando assim a negociação de ações de imóveis.

2. Arte e Colecionáveis

A tokenização de arte e itens colecionáveis, ilustrada pelo surgimento de tokens não fungíveis (NFTs), está transformando a maneira como itens de alto valor são comprados e vendidos.Empresas como a Freeport fracionaram com sucesso obras de arte icônicas, permitindo que investidores possuíssem ações de obras-primas como as pinturas de Andy Warhol.Essa tendência está se expandindo para incluir itens colecionáveis ​​raros, itens de luxo e até arte digital, proporcionando uma maneira segura e transparente de investir em ativos valiosos.

3. Produtos básicos

A tokenização de commodities como ouro, petróleo e produtos agrícolas pode revolucionar o trading de commodities.Ao converter esses ativos físicos em tokens digitais, o processo de negociação se torna mais eficiente e acessível. Isso poderia levar a um mercado de commodities mais líquido e transparente, atraindo uma gama mais ampla de investidores.

4. Instrumentos financeiros

O setor financeiro também está explorando a tokenização de títulos, valores mobiliários e outros instrumentos. Ativos financeiros tokenizados podem aumentar a transparência e a acessibilidade do mercado, permitindo assim processos de negociação e liquidação mais eficientes.Plataformas como a Polymesh estão na vanguarda dessa inovação, fornecendo a infraestrutura necessária para tokenizar e gerenciar títulos com segurança.

5. Propriedade Intelectual

A tokenização de direitos de propriedade intelectual, como patentes e marcas registradas, é uma tendência emergente que pode simplificar o licenciamento e o compartilhamento de receitas.Isso pode fornecer um método mais eficiente e transparente para gerenciar e monetizar propriedade intelectual, beneficiando criadores e investidores.

O interesse institucional na tokenização aumenta

Um dos principais impulsionadores do crescimento da tokenização de ativos é o crescente interesse de investidores institucionais e mercados financeiros.Em março, a empresa de gestão de investimentos BlackRock lançou um novo fundo tokenizado em colaboração com a empresa de títulos de ativos digitais Securitize.O fundo, registrado nas Ilhas Virgens Britânicas, opera como um fundo de investimento agrupado. Essa estrutura permite que os investidores reúnam seus fundos em um único portfólio, fornecendo a eles retornos potencialmente maiores.Conforme relatado, as principais instituições financeiras de Wall Street estão mudando seu foco para a industrialização de provas de conceito (PoCs) desenvolvidas dentro do experimento de blockchain conhecido como Projeto Guardian.A plataforma blockchain do JPMorgan, Onyx, está particularmente interessada em converter os insights obtidos em seu programa piloto com a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) em produtos tangíveis.Outra empresa tradicional que investe bastante na migração de finanças para blockchain é a WisdomTree, uma gestora de ativos. A WisdomTree também está explorando o fornecimento de diferentes serviços on-chain por meio de uma interface unificada para seus clientes.A empresa tem como objetivo integrar vários serviços financeiros, incluindo portfólios tokenizados e serviços bancários tradicionais,tudo em um único aplicativo.Vale ressaltar que tanto blockchains públicas quanto privadas estão testemunhando a inclusão de vários ativos.Alguns dos exemplos mais notáveis ​​incluem o US Government Money Fund da Franklin Templeton, expandindo da Stellar para a rede Polygon, o Backed Finance lançando um fundo negociado em corretora (ETF) de títulos do tesouro dos EUA de curto prazo tokenizados e a UBS Asset Management implementando um fundo do mercado monetário (MMF) tokenizado na blockchain Ethereum.

Desafios para a adoção generalizada

Apesar do potencial promissor da tokenização de ativos, vários desafios precisam ser enfrentados para alcançar uma adoção generalizada.Um obstáculo significativo é a incerteza regulatória. Isso porque muitas jurisdições não têm estruturas legais claras e consistentes para ativos tokenizados, dificultando o cumprimento de leis variadas entre fronteiras.Além disso, conforme observado por analistas da McKinsey & Company, a liquidez limitada e as preocupações com a perda de participação de mercado muitas vezes desencorajam emissões tokenizadas, levando a emissões paralelas em sistemas legacy.Para superar esses desafios, a tokenização precisa de casos de uso atraentes que ofereçam vantagens claras sobre os sistemas financeiros tradicionais.Os analistas acrescentaram ainda que a modernização da infraestrutura financeira existente representa um desafio, principalmente em setores altamente regulamentados, como os serviços financeiros.Portanto, para promover maior adoção, os analistas da McKinsey destacaram a importância de fornecer maior mobilidade, liquidação mais rápida e liquidez aprimorada para ativos tokenizados.

Conclusão

Em suma, a tokenização de ativos representa uma mudança revolucionária na forma como os ativos são possuídos, negociados e gerenciados.Vários setores, incluindo imobiliário, arte, commodities e instrumentos financeiros, podem se beneficiar imensamente dessa transformação tecnológica.No entanto, a adoção generalizada da tokenização ainda é uma realidade distante, com desafios como incerteza regulatória, liquidez limitada e prontidão do mercado remanescentes.

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