CVM absolve o maior investidor da bolsa brasileira, Luiz Barsi, em caso de insider trading

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) deliberou por absolver Luiz Barsi Filho, o mair investidor pessoa física da bolsa brasileira. O processo investigava alegações de uso indevido de informação privilegiada (insider trading) vinculado à Unipar Carbocloro (UNIP6). A decisão, tomada de forma unânime, ocorreu nesta terça-feira (26/03).

A investigação teve origem após a Unipar Carbocloro anunciar, em 2 de junho de 2021, um comunicado ao mercado sobre a possível aquisição da Compass Minerals, um negócio que, por fim, não se concretizou. Esse anúncio veio na sequência da constatação, pela B3, de uma movimentação atípica nas ações da Unipar nos dias que antecederam a divulgação.

Conforme o relatório elaborado pelo diretor Daniel Maeda, as movimentações atípicas iniciaram-se em 27 de maio daquele ano, logo após o encerramento do mercado. Este foi o momento em que a Unipar anunciou a distribuição de dividendos, detalhando valores e as datas de pagamento e ex-dividendos. Luiz Barsi Filho ocupava, à época, um assento no Conselho de Administração da companhia.

No dia seguinte à sua decisão, Luiz Barsi adquiriu 13,9 mil ações ordinárias da empresa, em uma transação que alcançou o valor de R$ 1,1 milhão.

Compra de Luiz Barsi fazia parte de sua estratégia de dividendos

Durante a defesa no julgamento do processo administrativo sancionador, a equipe de Barsi argumentou que o investidor realizou a compra com o intuito de captar dividendos, alinhada à sua estratégia de investimento.

Ressaltaram também que Barsi não tinha conhecimento do possível negócio com a Compass, anunciado em 2 de junho, pois o conselho não havia discutido essa informação.

Em seu parecer, Maeda destacou a complexidade da análise da conduta. No entanto, ele afirmou não ter identificado a existência de informações relevantes que não foram divulgadas ao público. Com base nessa avaliação, votou pela absolvição de Barsi, uma decisão que foi acompanhada por outros quatro diretores da CVM.

Qual a estratégia de investimento de Luiz Barsi?

Conhecido como o maior investidor individual da bolsa, Barsi possui uma fortuna estimada em R$ 2 bilhões, focando exclusivamente em ações de empresas.

Sua estratégia de investimento baseia-se na aquisição de papéis de companhias em setores duradouros, que distribuem bons dividendos e que, por alguma razão, encontram-se subvalorizadas em relação ao seu valor patrimonial, adotando uma postura de paciência e espera.

A assessoria de Barsi enfatizou que, desde o princípio, estava convicta da falta de fundamentos nas acusações. Além disso, ela considerava o processo iniciado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) como uma investigação rotineira e comum entre gestores de empresas. Dessa forma, a assessoria tinha plena confiança da inexistência de quaisquer irregularidades.

A absolvição recebida reitera o comprometimento de Barsi com os princípios de governança corporativa e o cumprimento das normas do mercado de capitais.

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