{"id":75844,"date":"2022-04-12T11:42:00","date_gmt":"2022-04-12T11:42:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/tr\/?p=75844"},"modified":"2023-06-26T11:16:10","modified_gmt":"2023-06-26T11:16:10","slug":"yuksek-enflasyona-karsi-bitcoin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/tr\/exclusives\/yuksek-enflasyona-karsi-bitcoin\/","title":{"rendered":"Y\u00fcksek Enflasyona Kar\u015f\u0131 Bitcoin"},"content":{"rendered":"
\"\"
Kaynak: AdobeStock \/ Jeff<\/figcaption><\/figure>

 <\/p>

Alice Liu, borsa yatırım fonu ve borsa yatırım ürünleri sponsoru <\/i>WisdomTree<\/strong><\/i><\/a>‘de Kripto Para Yatırımları Uzmanıdır.<\/i><\/p>

__________<\/p>

Bitcoin yarılanma (halving) döngüsünde düzeltme aşamasına yaklaştığı için 2022 yılı özellikle kripto için zorlu bir yıl. ABD Merkez Bankası<\/strong>‘nın (FED) faiz oranlarını yükseltmesi, yüksek enflasyon ve hisse senedi piyasalarındaki düşüşle birlikte kripto piyasası yıla fiyat dalgalanmasıyla başladı. Toplam kripto piyasası değeri Kasım 2021’de 3 trilyon dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesini görüp daha sonra 1.87 trilyon dolara düştü ve Bitcoin yazı kaleme alınırken 44.000 dolar civarında (yıl başından bu yana %6’lık düşüş) işlem görürken, Ethereum (ETH) ise 3.300 dolar civarında (yıl başından bu yana %11’lik düşüş) işlem görüyor.<\/p>

Bu bize Bitcoin’in teknolojik tasarımı açısından bir enflasyondan korunma aracı olarak algılandığı yönündeki inanışı ve varlığın son zamanlardaki yüksek enflasyon ortamında nasıl hareket ettiğini anlama fırsatı veriyor. Daha sonra stablecoinlerin ve staking’in alternatif çözümler olarak nasıl kullanılabileceğine dair birtakım yeni fikirler önereceğiz.<\/p>

Teknoloji<\/h2><\/span>

Bitcoin protokolü deflasyonist olacak şekilde kodlanmıştır. Yeni Bitcoin<\/a>‘ler hesaplama gücünü kullanarak çıkarılır ve madencilik ödüllerinin – ödül her dört yılda bir yarıya indirilir, dolayısıyla yeni Bitcoin arzı yarılanır – önceden belirlenmesi, Bitcoin’in ihraç programını tutarlı ve öngörülebilir hale getirir. Şu anda Bitcoin’lerin %90’ından fazlası dolaşımda ve maksimum arz 21 milyon ile sınırlı. Mevcut arza bölünen yeni coinlerin yüzdesi şeklinde hesaplanan Bitcoin enflasyon oranı, şu anda yıllık %1.8 seviyesinde ve Mart 2024 civarında bir sonraki yarılanmadan sonra düşmesi planlanıyor.<\/p>

Tablo 1: Bitcoin’in dolaşımdaki arzının ABD Merkez Bankası’nın toplam varlıklarıyla karşılaştırılması<\/strong><\/p>

\"\"
Kaynak: Glassnode; Federal Rezerv; WisdomTree; 2 Mart 2022.<\/strong>
Tarihsel performans, gelecekteki performansın bir göstergesi değildir ve herhangi bir yatırımın değeri düşebilir.<\/strong><\/figcaption><\/figure>

Teknoloji açısından bakarsak Bitcoin’in iyi bir enflasyondan korunma aracı olması gerekiyor, peki fiyat neden buna göre hareket etmedi?<\/p>

Ampirik bulgular<\/h2><\/span>

Mevcut enflasyon oranı ABD’de %7.9, Avrupa’da %5.8, Hindistanda %6.0 ve Birleşik Krallık’ta %5.5. Jeopolitik risklerin enerji ve emtia fiyatlarının yükselmesine yol açması, enflasyonun 2022’de yüksek kalmaya devam edebileceğini gösteriyor. Tablo 2’de vurgulanan bu enflasyon rönesansına farklı varlık sınıfları farklı tepkiler verdi. İlginç bir şekilde Bitcoin fiyatı altın veya emtia gibi diğer enflasyondan korunma araçlarının izinden gitmedi ve teknoloji hisseleri gibi riskli varlıklarla yüksek bir korelasyon sergilemedi.<\/p>

Bu, yaygın olarak bahsedilen Bitcoin’in bir “enflasyondan korunma aracı” olduğu, yani fiat para değer kaybettiğinde paranızı yatırabileceğiniz bir varlık olduğu anlatısıyla çelişiyor. Olası açıklamalar neler olabilir?<\/p><\/blockquote>

\"\"
Kaynak: Bloomberg; WisdomTree; 1 Ocak 2021 – 15 Mart 2022.<\/strong>
Tarihsel performans, gelecekteki performansın bir göstergesi değildir ve herhangi bir yatırımın değeri düşebilir.<\/strong><\/figcaption><\/figure>

1) Kısa bir geçmişe sahip yeni bir varlık sınıfı<\/h3>

Bitcoin 2009’da yaratıldı ve ana akım benimsenmesi 2019 yılına kadar başlamadı. Bu süreçte gelişmiş ülkeler bu tür durumlarda nasıl tepki vereceklerini öğrenecekleri kadar yüksek enflasyon görmediler. Bitcoin ilk kez 2021’de enflasyonun yüksek olduğu bir ortamda teste tabi tutuldu. Altın, emtialar ve reel varlıklar gibi geleneksel enflasyon riskinden korunma varlıklarının tümü daha önce birkaç enflasyon döngüsünden geçti.<\/p>

Bu onlara yatırımcıları çekme ve kendilerini enflasyondan korunma araçları olarak tanıtma fırsatı verdi. Bu önemlidir çünkü yatırımcıların bir varlığın değerini koruduğuna ikna olması zaman alır.<\/p><\/blockquote>

Gelişmekte olan bir pazar olarak Bitcoin, özellikle aşağıdaki alanlarda altın ya da emtia gibi diğer geleneksel varlıklardan farklıdır:<\/p>