{"id":52184,"date":"2021-05-05T18:37:00","date_gmt":"2021-05-05T18:37:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/it\/?p=52184"},"modified":"2023-02-08T10:44:24","modified_gmt":"2023-02-08T10:44:24","slug":"the-ethereum-economy-is-a-house-of-cards-10162-it","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/it\/exclusives\/the-ethereum-economy-is-a-house-of-cards-10162-it\/","title":{"rendered":"L’Economia Ethereum \u00e8 un castello di carte"},"content":{"rendered":"

In base alla crescita delle varie metriche riguardanti l’adozione, come indirizzi<\/a> attivi e valore<\/a> giornaliero trasferito, la rete Ethereum (ETH)<\/a> sta andando alla grande nell’ultimo anno circa. Varie applicazioni nell’area della finanza decentralizzata (DeFi<\/a>) sono state i principali motori di questa crescita, poiché coloro che sono nuovi nello spazio delle criptovalute sono stati disorientati dai rendimenti possibili con l’emergere di queste nuove piattaforme.<\/p>

\"\"<\/figure>

Fonte: Adobe\/Syda Productions<\/p>

Ma una critica persistente intorno a tutto il recente successo di Ethereum è che tutto questo potrebbe essere nient’altro che un castello di carte. Prima di tutto, ci sono una miriade di preoccupazioni intorno a Ethereum al livello base in termini di questioni relative alla centralizzazione. Esempi di questa critica specifica includono: gran parte dell’attività su Ethereum viene effettivamente instradata attraverso un’entità centralizzata nota come Infura<\/strong>, sta diventando sempre più difficile eseguire un nodo completo di Ethereum man mano che l’attività aumenta sulla rete e c’è un imminente passaggio a un meccanismo di consenso completamente diverso sotto forma di proof-of-stake (PoS<\/a>).<\/p>

Inoltre, ci sono anche rischi a livello di applicazione in termini di dipendenza da stablecoin centralizzate, uso di backdoor per sviluppatori in progetti che dovrebbero essere decentralizzati e trustless, i Ponzinomics attorno a molti dei token ERC-20 emessi sulla piattaforma, contratti intelligenti con bug, criptoeconomia discutibile, token di governance<\/a> DeFi centralizzati nelle mani di poche entità e il problema dell’oracolo<\/a>, solo per citarne alcuni.<\/p>

Per riassumere, la critica qui è che la comunità di Ethereum sta effettivamente prendendo scorciatoie per l’adozione che alla fine torneranno a perseguitarli quando uno o più di questi pezzi di Jenga verranno rimossi e l’economia di Ethereum crollerà.<\/p>

Diamo uno sguardo più da vicino ad alcuni degli aspetti più insostenibili dell’economia di Ethereum e vediamo se ci sono elementi costitutivi fondamentali che potrebbero fornire utilità agli utenti a lungo termine dopo che tutta la schiuma è stata rimossa.<\/p>

Stablecoin centralizzati, giochi ponzi e “DeFi”<\/h2><\/span>

Secondo<\/a> ETHGasStation, due dei quattro principali utilizzi delle risorse di calcolo sulla rete Ethereum negli ultimi 30 giorni (almeno al momento della stesura di questo documento) sono stati per il trasferimento delle stablecoin USDT<\/a> e USDC<\/a> , che sono ancorate al valore del Dollaro Americano. La crescita del volume di trasferimento di questi tipi di stablecoin centralizzati su Ethereum è spesso citata come un’illustrazione della proposta di valore sottostante della rete e molti credono che l’uso di queste stablecoin sulla rete Ethereum dovrebbe portare ad un prezzo ETH più elevato. In effetti, bruciare ETH per pagare le transazioni di stablecoin è un principio chiave del meme “denaro ad ultrasuoni” che è apparso recentemente nei circoli di Ethereum.<\/p>

Tuttavia, ci sono almeno due rischi chiave correlati associati all’uso massiccio di stablecoin su Ethereum. Una cosa ovvia è che le autorità di regolamentazione del governo o i legislatori possono decidere di non volere che le persone effettuino transazioni pseudonime con dollari Americani su Internet.<\/p>

Ciò porterebbe a una crisi di identità per Ethereum nel suo insieme, poiché gran parte dei presunti vantaggi della piattaforma sono costruiti attorno all’uso di una varietà di risorse e valute diverse piuttosto che solo lo stesso ETH.<\/p><\/blockquote>

Per ora, i regolatori potrebbero non essere troppo preoccupati per l’uso di stablecoin su Ethereum a causa dei gravi problemi di privacy riscontrati con la rete e altre reti compatibili con Ethereum Virtual Machine (EVM).<\/p>

Aziende come Chainalysis<\/strong><\/a> possono probabilmente aiutare le forze dell’ordine a identificare gli utenti del mondo reale dietro un account Ethereum pseudonimo con un saldo di stablecoin, quindi non è che queste stablecoin rendano facile farla franca facendo cose illegali con dollari Americani su Internet.<\/p>

Ci sono anche rischi da esplorare in una situazione in cui le autorità di regolamentazione non reprimono l’uso di stablecoin su blockchain pubbliche. Dopotutto, se queste monete centralizzate hanno l’approvazione dei regolatori, qual è l’utilità di emetterle su blockchain pubbliche? La necessità di una blockchain pubblica diventa un po’ oscura quando non stai cercando un arbitraggio normativo, quindi i concorrenti più efficienti di Ethereum potrebbero essere in grado di offrire un servizio più economico aggiungendo ancora più centralizzazione al back-end.<\/p>

Questo ha già iniziato a verificarsi un po’ nel mondo reale, poiché il volume delle transazioni USDT su Tron (TRX)<\/a> ha superato il volume della stablecoin su Ethereum all’inizio di aprile (sebbene Ethereum da allora abbia riguadagnato un vantaggio su Tron a questo proposito). Inoltre, gran parte dell’attività Ponzi su Ethereum ha iniziato a migrare su Binance Smart Chain<\/a>, dove ora ci sono più indirizzi e transazioni attivi al giorno rispetto a quelli che si trovano su Ethereum. C’è anche il sidechain<\/a> RSK<\/a>  per Bitcoin (BTC)<\/a>, che potrebbe essere preferito da coloro che sono interessati a utilizzare bitcoin come garanzia e unità di conto quando operano nel mondo DeFi, poiché un token separato non è necessario per i pagamenti del gas.<\/p>

Come accennato in precedenza, USDT e USDC sono due dei maggiori consumatori di gas sulla rete Ethereum. Ma è anche importante notare quanto siano importanti per l’economia di Ethereum nel suo complesso. Se guardi una delle popolari applicazioni DeFi su Ethereum, queste stablecoin centralizzate rappresentano una grande percentuale dell’attività in quelle app.<\/p>

Questo non è affatto un dato nascosto ed è visualizzabile nelle pagine delle statistiche per le app DeFi più popolari tra cui Uniswap<\/strong><\/a>, Sushiswap<\/strong><\/a>, Compound<\/strong><\/a> e altre. Ovviamente, un’altra grande fetta del volume sugli scambi DeFi è costituita da giochi Ponzi veri e propri, esempi recenti sono ELON<\/strong> e SHIB<\/strong>, che non possono essere elencati su exchange più centralizzati e conformi alle normative.<\/p>

Per essere chiari, questa forte dipendenza dalle stablecoin centralizzate e dai giochi Ponzi per l’adozione si trova in tutte le principali app DeFi su Ethereum. In effetti, Curve Finance è effettivamente costruita interamente attorno a questo concetto.<\/p>

Al di fuori delle stablecoin centralizzate e dei giochi Ponzi espliciti, ci sono alcuni token ERC-20 che agiscono più come azioni tradizionali pagando dividendi ai possessori in base alle entrate generate da una specifica applicazione DeFi. Ma ovviamente, questi token fanno affidamento su stablecoin centralizzate e giochi Ponzi per generare gran parte delle loro entrate. E quale sarebbe il valore di Uniswap, ad esempio, se non ci fossero utility token da scambiare contro ETH?<\/p>

Un rischio aggiuntivo con queste “azioni DeFi” è che un nuovo sviluppatore potrebbe entrare e sborsare la necessità di pagare commissioni aggiuntive al progetto DeFi invece delle sole commissioni di base necessarie per inviare transazioni sulla rete Ethereum di base (come è successo con il protocollo 0x). In alternativa, uno sviluppatore potrebbe copiare la base di codice di un progetto DeFi e modificarla per creare un progetto concorrente migliorato senza troppi sforzi (come è successo quando Sushiswap ha biforcato da Uniswap).<\/p>

E perché le persone usano queste app DeFi in primo luogo? È dovuto all’attrattiva degli alti rendimenti che possono essere generati sui loro stablecoin, ETH e altri token ERC-20.<\/p>

Da dove vengono questi rendimenti? È quasi sempre una delle tre seguenti fonti:<\/p>