{"id":229983,"date":"2025-11-26T08:00:00","date_gmt":"2025-11-26T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/it\/?p=229983"},"modified":"2025-11-25T15:56:54","modified_gmt":"2025-11-25T15:56:54","slug":"la-bce-mette-in-guardia-sulla-rapida-crescita-delle-stablecoin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/la-bce-mette-in-guardia-sulla-rapida-crescita-delle-stablecoin\/","title":{"rendered":"La BCE mette in guardia sulla rapida crescita delle stablecoin"},"content":{"rendered":"<p>Nonostante la loro presenza, ancora limitata nell&#8217;area dell&#8217;euro, la <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/home\/html\/index.en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>Banca Centrale Europea (BCE)<\/strong><\/a> ha messo in guardia sulla rapida espansione delle <strong>stablecoin<\/strong> affermando che queste comportano rischi emergenti per la stabilit\u00e0 finanziaria, in particolar modo con l&#8217;approfondirsi delle interconnessioni con i mercati globali.<\/p><figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"550\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Do stablecoins make Europe less financially stable?<br><br>They can cause volatility if their values sharply deviate from underlying asset prices or if investors withdraw funds rapidly.<br><br>Read our Financial Stability Review to find out how regulation can help.<\/p>&mdash; European Central Bank (@ecb) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/ecb\/status\/1992904937752432766?ref_src=twsrc%5Etfw\">November 24, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure><p>L&#8217;avvertimento proviene dal recente rapporto della BCE <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/financial-stability-publications\/fsr\/focus\/2025\/html\/ecb.fsrbox202511_05~63636227b4.en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>\u201cStablecoin in aumento: ancora modeste nell&#8217;area dell&#8217;euro, ma con rischi di ricadute\u201d<\/strong><\/a>, redatto da Senne Aerts, Claudia Lambert ed Elisa Reinhold. Il rapporto esamina le vulnerabilit\u00e0 strutturali, i casi d&#8217;uso e i rischi transfrontalieri legati all&#8217;accelerazione dell&#8217;ecosistema delle stablecoin.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Il mercato delle stablecoin raggiunge i 280 miliardi di dollari, dominato da USDT e USDC<\/h2><span class=\"replacer\"><\/span><p>Secondo gli autori del rapporto, la capitalizzazione di mercato combinata di tutte le stablecoin ha superato i <strong>280 miliardi di dollari<\/strong>, raggiungendo il massimo storico e rappresentando circa l&#8217;8% del mercato totale delle cripto-attivit\u00e0. Due stablecoin denominate in dollari statunitensi dominano in modo schiacciante: <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/coins\/tether\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>Tether (USDT)<\/strong><\/a> con 184 miliardi di dollari e <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/coins\/usd-coin\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>USDC<\/strong><\/a> con 75 miliardi di dollari.<\/p><div class=\"wp-block-image wp-image-229995 size-full\">\n<figure class=\"aligncenter\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1676\" height=\"1050\" src=\"https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2025\/11\/25161356\/1764087235-00000000.jpg\" alt=\"Immagine inerente il contenuto dell'articolo\" class=\"wp-image-229995\" srcset=\"https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2025\/11\/25161356\/1764087235-00000000.jpg 1676w, https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2025\/11\/25161356\/1764087235-00000000-300x188.jpg 300w, https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2025\/11\/25161356\/1764087235-00000000-640x401.jpg 640w, https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2025\/11\/25161356\/1764087235-00000000-768x481.jpg 768w, https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2025\/11\/25161356\/1764087235-00000000-1536x962.jpg 1536w, https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2025\/11\/25161356\/1764087235-00000000-450x282.jpg 450w\" sizes=\"auto, (max-width: 1676px) 100vw, 1676px\"><figcaption class=\"wp-element-caption\">Grafici comparativi delle capitalizzazioni di mercato delle stablecoin denominate in dollari USA ed euro &#8211; Fonte: BCE Financial Stability Review &#8211; Stablecoins on the rise: still small in the euro area, but spillover risks loom<\/figcaption><\/figure><\/div><p>Al contrario, le stablecoin denominate in euro rimangono trascurabili con soli 395 milioni di euro, mostrando l&#8217;estrema disparit\u00e0 valutaria nel mercato. La BCE attribuisce l&#8217;aumento della domanda in parte alla chiarezza normativa globale, compresa la recente implementazione da parte dell&#8217;UE del regolamento sui <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/il-mica-entra-in-vigore-il-30-dicembre-svelate-le-principali-linee-guida-per-i-mercati-crypto\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>mercati delle cripto-attivit\u00e0 (MiCA)<\/strong><\/a> e del <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/il-genius-act-potrebbe-avvantaggiare-le-societa-di-tokenizzazione-rwa\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>GENIUS Act<\/strong><\/a>.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Il trading di criptovalute rimane il principale caso d&#8217;uso<\/h2><span class=\"replacer\"><\/span><p>Il rapporto della BCE sottolinea che il mercato attuale delle stablecoin \u00e8 prevalentemente guidato dall&#8217;attivit\u00e0 di <strong>trading<\/strong> piuttosto che dai pagamenti nel mondo reale. Circa l&#8217;80% dell&#8217;attivit\u00e0 di trading sugli exchange centralizzati di criptovalute riguarda le stablecoin, dimostrando il loro ruolo come asset di regolamento principale nella finanza delle criptovalute.<\/p><p>Sebbene le <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/stablecoin-in-italia-minaccia-per-le-banche-o-nuova-opportunita\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>stablecoin<\/strong><\/a> siano spesso citate come strumenti per i pagamenti transfrontalieri o come riserva di valore nelle economie ad alta inflazione, la BCE rileva prove limitate di un ampio utilizzo da parte dei consumatori. Solo lo 0,5% dei volumi di stablecoin sembra essere costituito da transazioni al dettaglio organiche, il che suggerisce che l&#8217;adozione nel mondo reale rimane minima.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Il de-pegging, le corse al rimbalzo e le ricadute sul mercato del Tesoro mostrano rischi chiave<\/h2><span class=\"replacer\"><\/span><p>Gli autori avvertono che le stablecoin devono affrontare importanti <strong>vulnerabilit\u00e0 strutturali<\/strong>, con eventi di de-pegging e corse al rimbalzo che rappresentano le minacce pi\u00f9 immediate. Poich\u00e9 le principali stablecoin sono sostenute da grandi riserve di attivit\u00e0 finanziarie tradizionali, principalmente buoni del Tesoro statunitensi, la loro crescita le ha legate direttamente ai mercati finanziari globali.<\/p><p>Sia l&#8217;<strong>USDT<\/strong> che l&#8217;<strong>USDC<\/strong> sono ora tra i maggiori detentori di titoli del Tesoro statunitensi, con wallet di riserva paragonabili per dimensioni ai primi 20 fondi del mercato monetario mondiale. Una corsa improvvisa potrebbe innescare vendite di emergenza dei titoli del Tesoro statunitensi, potenzialmente interrompendo il funzionamento del mercato di finanziamento pi\u00f9 importante al mondo.<\/p><p>Il rapporto sottolinea che, se l&#8217;offerta di stablecoin continuer\u00e0 a crescere al ritmo attuale, la capitalizzazione di mercato potrebbe avvicinarsi ai <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/secondo-il-ceo-di-ripple-xrp-il-mercato-delle-stablecoin-puo-raggiungere-i-2-000-miliardi\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>2.000 miliardi di dollari entro il 2028<\/strong><\/a>, amplificando i rischi di ricaduta, soprattutto data l&#8217;estrema concentrazione, con solo due emittenti che controllano circa il 90% dell&#8217;offerta.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">L&#8217;arbitraggio normativo rimane una delle principali preoccupazioni<\/h2><span class=\"replacer\"><\/span><p>Nonostante il <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/francia-austria-e-italia-vogliono-inasprire-il-quadro-normativo-mica\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>rigoroso quadro normativo del MiCA<\/strong><\/a> nell&#8217;UE, le incongruenze a livello globale creano opportunit\u00e0 di arbitraggio normativo transfrontaliero. La BCE evidenzia il rischio di emissione multigiurisdizionale di token fungibili, che potrebbe lasciare gli emittenti regolamentati dall&#8217;UE con riserve insufficienti rispetto alla domanda globale di rimborso.<\/p><p>Gli autori concludono che, sebbene le stablecoin rimangano di dimensioni ridotte nell&#8217;area dell&#8217;euro, la rapida crescita internazionale e l&#8217;approfondimento dei legami con i mercati tradizionali giustificano un attento monitoraggio. Chiedono un allineamento normativo globale, in linea con la roadmap del G20 e le raccomandazioni del <strong>Financial Stability Board<\/strong>, per mitigare i rischi di contagio tra i mercati.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Secondo La BCE le stablecoin comportano rischi per la stabilit\u00e0 finanziaria con l&#8217;approfondirsi delle interconnessioni con i mercati globali. <\/p>\n","protected":false},"author":181,"featured_media":229997,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[7956,56,51],"editors":[6251],"sponsored_companies":[],"class_list":["post-229983","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-altcoin-news","tag-bce","tag-criptovalute","tag-stablecoin","editors-aniello-raul-barone"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.6 - 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