{"id":208918,"date":"2025-07-02T09:39:02","date_gmt":"2025-07-02T09:39:02","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/it\/?p=208918"},"modified":"2025-07-02T09:39:02","modified_gmt":"2025-07-02T09:39:02","slug":"cambia-il-quadro-per-gli-etf-su-crypto-ecco-cosa-chiede-la-sec","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/cambia-il-quadro-per-gli-etf-su-crypto-ecco-cosa-chiede-la-sec\/","title":{"rendered":"Cambia il quadro per gli ETF su crypto: ecco cosa chiede la SEC"},"content":{"rendered":"<p>La SEC &#8211; Securities and Exchange Commission americana &#8211; sta finalmente fornendo una maggiore chiarezza agli emittenti degli Exchange Traded Fund (ETF) spot su asset crypto. Dopo mesi di attesa, sta procedendo a semplificare le modalit\u00e0 di immissione sul mercato dei fondi.<\/p><p>Ieri, 1\u00b0 luglio, la Division of Corporation Finance della SEC &#8211; responsabile della supervisione delle societ\u00e0 quotate e della trasparenza verso gli investitori &#8211; ha <a href=\"https:\/\/www.sec.gov\/newsroom\/speeches-statements\/cf-crypto-asset-exchange-traded-products-070125\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>pubblicato<\/strong><\/a> una guida dettagliata che illustra i requisiti per l&#8217;approvazione dei fondi basati su criptovalute.<\/p><p>Il nuovo quadro si applica in particolare ai fondi registrati ai sensi del Securities Act del 1933 e dell&#8217;Exchange Act del 1934.<\/p><p>Per le societ\u00e0 che puntano a lanciare fondi basati su Ethereum o su indici crypto, si tratta di un passaggio chiave. La SEC sta eliminando ogni dubbio e richiede che tutto venga <strong>messo nero su bianco<\/strong>: ogni dettaglio, dalla valutazione alla custodia e i controlli sui dati. <\/p><figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"550\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Yes, this is what everyone wants, what makes sense and what we think will happen and why we so bullish (95% on most of the coins) approval. Q is what will the standards be. We think they&#39;ll likely be loose enough where the vast majority of Top 50 coins would be ok to be ETF-ized. <a href=\"https:\/\/t.co\/1AUZOmpe1O\">https:\/\/t.co\/1AUZOmpe1O<\/a><\/p>&mdash; Eric Balchunas (@EricBalchunas) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/EricBalchunas\/status\/1940100610906309006?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 1, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure><h2 class=\"wp-block-heading\">La SEC punta sulla massima trasparenza: ecco cosa richiede agli emittenti<\/h2><span class=\"replacer\"><\/span><p>Le nuove regole puntano a una maggiore trasparenza. L&#8217;ente borsistico americano chiede agli emittenti dei fondi di spiegare con precisione come viene calcolato il <em>valore patrimoniale netto (NAV)<\/em>, quali sono le <em>fonti dei dati relativi ai prezzi<\/em> e come vengono <em>custodite le criptovalute.<\/em><\/p><p>Le societ\u00e0 devono fornire informazioni dettagliate sui fornitori di servizi coinvolti, come gli Authorized Participants (AP) e i custodi degli asset. Devono chiarire i termini degli accordi, le spese previste e le misure adottate per garantire la sicurezza operativa.<\/p><p>Se un operatore coinvolto nel fondo \u2013 come lo sponsor o una societ\u00e0 collegata \u2013 dovesse ricoprire pi\u00f9 ruoli, ad esempio la gestione del fondo e la custodia degli asset crypto, deve spiegare in che modo intenda prevenire eventuali conflitti di interesse.<\/p><p>Un altro punto importante riguarda il modo in cui il fondo <strong>gestir\u00e0 i forti movimenti di capitale<\/strong>. La SEC richiede che la domanda specifichi chiaramente come il fondo intenda affrontare eventuali crisi di liquidit\u00e0 causate da <strong>improvvise ondate di acquisti o vendite.<\/strong><\/p><p>Inoltre, l&#8217;ente regolatore americano esige misure stringenti per <strong>evitare frodi e manipolazioni del mercato<\/strong>. I sistemi di sorveglianza devono quindi essere sufficientemente robusti, in modo da rilevare tempestivamente qualsiasi anomalia e deve essere chiaro chi si occupa della revisione e dell&#8217;analisi dei dati raccolti.<\/p><p>Le linee guida arrivano in un momento in cui la domanda per gli <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/etf-spot-su-solana-xrp-e-litecoin-per-bloomberg-ce-il-95-di-probabilita\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>ETF spot<\/strong><\/a> su asset crypto \u00e8 in crescita. La SEC ha gi\u00e0 approvato i fondi spot su Bitcoin ed Ethereum, ma l\u2019elenco in attesa \u00e8 ancora lungo.<\/p><p>Ad aprile, l\u2019analista di Bloomberg, Eric Balchunas, ha rivelato che sono in fase di revisione pi\u00f9 di 70 ETF. Nella lista compaiono nomi come XRP, Litecoin, Solana, Dogecoin e vari prodotti derivati.<\/p><p>Viste le numerose domande, la SEC vuole che le aziende abbiano ben chiaro cosa viene richiesto, soprattutto alla luce delle preoccupazioni legate alla volatilit\u00e0, alla liquidit\u00e0 ridotta e ai rischi di custodia degli asset digitali.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Verr\u00e0 snellito il processo di approvazione?<\/h2><span class=\"replacer\"><\/span><p>Inoltre si vocifera che l&#8217;ente borsistico potrebbe consentire ad alcuni ETF di saltare il tradizionale iter  di approvazione per la quotazione in borsa, cio\u00e8 la presentazione del <strong>domanda 19b-4<\/strong>. In tal caso, gli emittenti potrebbero limitarsi a presentare il modulo S-1, ovvero la richiesta iniziale di registrazione del fondo, e attendere i consueti 75 giorni previsti per l&#8217;approvazione.<\/p><p>Le richieste quindi potrebbe essere esaminate in modo pi\u00f9 rapido, a condizione che soddisfino i nuovi requisiti. <\/p><figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"550\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">\ud83d\udea8SCOOP: The <a href=\"https:\/\/twitter.com\/SECGov?ref_src=twsrc%5Etfw\">@SECGov<\/a> is in the early stages of creating a generic listing standard for token-based ETFs in coordination with exchanges.<br><br>The thinking, I\u2019m told, is that if a token meets the criteria, issuers could skip the 19b-4 process, file an S-1, wait 75 days, and the\u2026<\/p>&mdash; Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/EleanorTerrett\/status\/1940066780367442267?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 1, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure><p>Per molti operatori, le nuove linee guida erano attese da tempo. Ma c\u2019\u00e8 chi teme che i nuovi requisiti siano troppo elevati, soprattutto per i player pi\u00f9 piccoli, che spesso non hanno le risorse legali e tecniche per stare al passo.<\/p><p>I primi a presentare domanda faranno da apripista. La SEC user\u00e0 probabilmente quelle richieste iniziali per affinare le proprie aspettative. <\/p><p>I gestori patrimoniali stanno gi\u00e0 lavorando con gli studi legali e fornitori di dati per aggiornare le domande prima della scadenza. Le prossime settimane saranno quindi decisive. Le richieste dovranno rispecchiare le nuove direttive, aprendo la strada a fondi pi\u00f9 strutturati e sicuri. <\/p><p>Intanto la SEC ha approvato la richiesta di Grayscale per convertire il suo <strong>Digital Large Cap Fund in un ETF spot<\/strong>. Il fondo ha debuttato sulle borse statunitensi e include un paniere di asset crypto, tra cui <strong>Bitcoin, Ethereum, <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/xrp-accelera-dopo-il-lancio-della-sidechain-evm-raggiungera-i-3\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">XRP<\/a>, Cardano e Solana.<\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La SEC &#8211; Securities and Exchange Commission americana &#8211; sta finalmente fornendo una maggiore chiarezza agli emittenti degli Exchange Traded Fund (ETF) spot su asset crypto. 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