{"id":166217,"date":"2024-04-04T10:45:51","date_gmt":"2024-04-04T10:45:51","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/it\/?p=166217"},"modified":"2024-04-04T09:45:59","modified_gmt":"2024-04-04T09:45:59","slug":"la-stable-coin-di-ethena-usde-di-arthur-hayes-puo-crollare-come-terra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/la-stable-coin-di-ethena-usde-di-arthur-hayes-puo-crollare-come-terra\/","title":{"rendered":"La stable coin di Ethena, USDe di Arthur Hayes, pu\u00f2 crollare come Terra?"},"content":{"rendered":"<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-166225\" src=\"https:\/\/cryptonews.com\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/04\/1712223633-cn-cover-012.jpg\" alt=\"\" width=\"1280\" height=\"720\" srcset=\"https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/04\/04094034\/1712223633-cn-cover-012.jpg 1280w, https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/04\/04094034\/1712223633-cn-cover-012-300x169.jpg 300w, https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/04\/04094034\/1712223633-cn-cover-012-640x360.jpg 640w, https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/04\/04094034\/1712223633-cn-cover-012-768x432.jpg 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1280px) 100vw, 1280px\"><\/p><p>Il cofondatore di <strong>BitMEX<\/strong> e importante investitore in criptovalute, <strong>Arthur Hayes<\/strong>, &egrave; favorevole al progetto del dollaro sintetico promosso dalla criptovaluta Ethena (ENA), che recentemente &egrave; stata in <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/ethena-ena-in-launchpool-su-binance-dal-30-marzo-alle-ore-01-00\/\"><strong>launchpool su Binance<\/strong><\/a>.<\/p><p>La nuova stable coin sintetica, denominata USDe, ha anche stuzzicato la communiti crypto, preoccupata che la nuova stable coin possa avere problemi, come era successo con UST e lo scandalo di DoKwon e Terra\/Luna.<\/p><p>Colin Wu ha intervistato<strong> il fondatore di Ethena, Guy Young<\/strong>, per cercare di presentare il progetto a un pubblico pi&ugrave; ampio.<\/p><p>L&#8217;importanza del progetto di Young deriva soprattutto dal fatto che &egrave; fortemente sostenuto da figure importanti del mercato delle criptovalute, non soltanto da Arthur Hayes come accennato in precedenza, ma anche dagli exchange centralizzati Binance, OKX, ByBit e da rappresentanti di exchange decentralizzati come Aave e Curve.<\/p><p>In seguito a questa intervista, il fondatore di Fantom (FTM) e Yearn Finance (YFI), <strong>Andre Cronje<\/strong>, ha pubblicato un post su X (ex Twitter) condividendo alcune sue preoccupazioni.<\/p><p>Cronje ha iniziato il post tracciando un parallelo con il progetto di Terra che coinvolgeva la stablecoin UST.<\/p><p>&Egrave; importante sottolineare che i commenti dello sviluppatore, esperto di finanza decentralizzata (DeFi), avevano lo scopo di fare chiarezza e capire i potenziali rischi dell&#8217;USDe di Ethena.<\/p><blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"550\" data-dnt=\"true\">\n<p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Every so often we see something new in this space. I often find myself on the mid curve for an extensive amount of time. I am comfortable here. That being said, there have been events in this industry I wish I was more curious about, there have also been events I definitely did\u2026<\/p>\n<p>&mdash; Andre Cronje (@AndreCronjeTech) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/AndreCronjeTech\/status\/1775398490404724914?ref_src=twsrc%5Etfw\">April 3, 2024<\/a><\/p><\/blockquote><p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p><p>&nbsp;\n<\/p><h2>Cos&#8217;&egrave; Ethena (ENA) e come funziona USDe?<\/h2><p><span class=\"replacer\"><\/span><\/p><p>\nIn sintesi, Ethena &egrave; un protocollo costruito su Ethereum (ETH) che ha un token di governance, ENA. Ethena si propone di essere &#8220;l&#8217;obbligazione di Internet&#8221;, fornendo un dollaro sintetico, USDe, e un &#8220;rendimento nativo&#8221;.<\/p><p>Al momento il progetto &egrave; accessibile solo attraverso un invito di &#8220;accesso anticipato&#8221; e, per il momento, offre un rendimento del 35,4%. Secondo il sito ethena.fi, Ethena ha un valore totale bloccato di 1,9 miliardi di dollari, con 118.510 utenti per questo accesso anticipato.<\/p><figure id=\"attachment_166219\" aria-describedby=\"caption-attachment-166219\" style=\"width: 612px\" class=\"wp-caption alignnone\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-166219 size-full lazyload\" src=\"https:\/\/cimg.co\/p\/no_image.svg\" alt=\"\" width=\"612\" height=\"126\" sizes=\"auto, (max-width: 612px) 100vw, 612px\" data-src=\"https:\/\/cryptonews.com\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/04\/1712222725-ethena-usde-yield-tvl-users.jpg\" data-srcset=\"https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/04\/04092525\/1712222725-ethena-usde-yield-tvl-users.jpg 612w, https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/04\/04092525\/1712222725-ethena-usde-yield-tvl-users-300x62.jpg 300w\"><figcaption id=\"caption-attachment-166219\" class=\"wp-caption-text\">Dati di mercato di Ethena. Fonte: ethena.fi<\/figcaption><\/figure><p>In particolare, l&#8217;idea alla base di Ethena &egrave; nata nel 2023 da un post sul blog di <strong>Arthur Hayes<\/strong>, intitolato &#8220;<em>Dust on Crust<\/em>&#8220;.<\/p><p>L&#8217;USDe raggiunge la parit&agrave; con il dollaro attraverso la vendita allo scoperto di Ethereum sui derivati degli exchange centralizzati, fornendo al contempo Ether Staked (stETH) come garanzia.<\/p><p>&#8220;<em>Questa scelta strategica integra due fonti significative di rendimento delle criptovalute &#8211; lo staking e il trading di derivati &#8211; in un unico strumento finanziario<\/em>&#8220;.<\/p><p>&#8211; Guy Young\n<\/p><h2>Quali sono i rischi dell&#8217;USDe di Ethena?<\/h2><p><span class=\"replacer\"><\/span><\/p><p>\nPer poter valutare correttamente Ethena, &egrave; essenziale innanzitutto comprendere i rischi di sistemi instabili come lo<strong> staking liquido<\/strong> di stETH e il trading dei contratti futures.<\/p><p>I rischi di stETH includono potenziali vulnerabilit&agrave; degli smart contract e la possibilit&agrave; di perdere gli ETH in staking a causa di un comportamento scorretto del validatore.<\/p><p>Inoltre, durante i periodi di stress del mercato gli stETH possono essere scambiati a sconto rispetto all&#8217;asset sottostante, ETH, introducendo cos&igrave; un rischio di liquidit&agrave;.<\/p><p>Per quanto riguarda il trading sui futures, invece, ogni giorno migliaia di trader vengono<strong> liquidati dalle loro posizioni aperte<\/strong> a causa della volatilit&agrave; del mercato. Inoltre, la dinamica dei tassi di finanziamento premia i trader che scommettono contro la tendenza, mentre punisce quelli che puntano sul contrario.<\/p><p>Pertanto, l&#8217;utilizzo di posizioni corte come copertura pu&ograve; funzionare bene durante i mercati toro, ma pu&ograve; portare rapidamente a una spirale mortale quando i mercati sono ribassisti.<\/p><p>La spirale &egrave; alimentata anche dall&#8217;utilizzo di un asset instabile e ad alto rischio come collaterale: lo stETH.\n<\/p><h2>L&#8217;USDe di Ethena far&agrave; come Terra?<\/h2><p><span class=\"replacer\"><\/span><\/p><p>\nIn termini di rischio di liquidit&agrave;, le somiglianze tra Ethena e il protocollo di Do Kwon sono notevoli, pur avendo delle differenze significative.<\/p><p>In particolare, Terra ha utilizzato il suo token di governance, LUNA, come garanzia per mantenere l&#8217;ancoraggio dell&#8217;UST al dollaro. Questo ha intensificato la spirale discendente durante il crash, in quanto gli investitori si sono ritrovati con un token senza valore quando il sistema &egrave; crollato.<\/p><p>L&#8217;utilizzo di Ethereum <strong>potrebbe proteggere il sistema di Ethena<\/strong> dalla fragilit&agrave; di avere un asset a domanda limitata. Ci&ograve; &egrave; dovuto al fatto che il valore di ETH &egrave; indipendente dal dollaro sintetico che sostiene, rallentando possibili problemi di liquidit&agrave;.<\/p><p>Tuttavia, cambiamenti drastici nel mercato possono ancora innescare svendite portando a un possibile de-peg o a ulteriori complicazioni.<\/p><p>Da un altro punto di vista, Terra &egrave; stata fortemente sostenuta da figure di spicco dello spazio crypto, offrendo al contempo rendimenti importanti per attirare gli speculatori.<\/p><p>Tuttavia, &egrave; impossibile sapere con certezza se Ethena sar&agrave; <strong>un grande successo o un fallimento<\/strong>. Gli investitori devono comprendere i rischi e prendere decisioni consapevoli per il futuro.<\/p><p>&nbsp;\n<\/p><p class=\"p1\"><span><b>Leggi anche:<\/b><\/span><\/p><ul>\n<li class=\"p3\"><strong><a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/vitalik-buterin-annuncia-lo-sviluppo-di-ethereum-the-purge\/\">Vitalik Buterin annuncia lo sviluppo di Ethereum &ldquo;The Purge&rdquo;<\/a><\/strong><\/li>\n<li class=\"p3\"><strong><a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/it\/news\/lintelligenza-artificiale-prevede-il-prezzo-di-shiba-inu-per-il-30-aprile-2024\/\">L&rsquo;Intelligenza Artificiale prevede il prezzo di Shiba Inu per il 30 aprile 2024<\/a><\/strong><\/li>\n<\/ul>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Il cofondatore di BitMEX e importante investitore in criptovalute, Arthur Hayes, &egrave; favorevole al progetto del dollaro sintetico promosso dalla criptovaluta Ethena (ENA), che recentemente &egrave; stata in launchpool su Binance.La nuova stable coin sintetica, denominata USDe, ha anche stuzzicato la communiti crypto, preoccupata che la nuova stable coin possa avere problemi, come era successo [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":141,"featured_media":166225,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8,1],"tags":[677],"editors":[6251],"sponsored_companies":[],"class_list":["post-166217","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-altcoin-news","category-news","tag-terra","editors-aniello-raul-barone"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.6 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>La stable coin di Ethena pu\u00f2 crollare come quella di Terra?<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Il cofondatore di BitMEX e importante investitore in criptovalute, Arthur Hayes, &egrave; 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