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In questi giorni a tenere banco nel mondo delle criptovalute è senza dubbio la crisi delle altcoin<\/strong>, dovuta in gran parte alla lista nera della SEC.<\/p> L’ente borsistico americano ha infatti dichiarato nelle diverse cause contro Binance, Coinbase e altri exchange, che alcune altcoin devono essere considerate security<\/strong>, ovvero titoli azionari.<\/p> Tra i token menzionati<\/strong> dalla SEC figurano: SOL, ADA, MATIC, FIL, SAND, AXS, CHZ, FLOW, ICP, NEAR, VGX, DASH e NEXO.\n<\/p> <\/span><\/p> \nLa prima domanda a sorgere spontanea è proprio questa. Perché Solana<\/strong> e Cardano<\/strong>, che strutturalmente sono dei layer 1 come Ethereum vengono considerati security mentre la valuta di Vitalik Buterin, almeno per il momento, sembra essere salva?<\/p> Questa incongruenza è importante per capire che la SEC non ha intenzione di basarsi su fattori oggettivi<\/strong>, come il funzionamento e quindi la destinazione d’uso di una crypto, nella sua valutazione di security o commodity.<\/p> Insomma, senza volerlo la SEC<\/strong> ha fornito una linea guida importante. Se un layer 1 viene indicato come security, questo non vuol dire che tutti i layer 1 siano security. E sviluppando lo stesso ragionamento, si può allargare il postulato anche ad altre categorie come le stable coin, gli oracoli, i layer 2 e via discorrendo.<\/p> E allora quali sono le discriminanti adottate dalla SEC?\n<\/p> <\/span><\/p> \nSecondo la SEC il cosiddetto “test di Howey<\/a><\/strong>” si applica a qualsiasi contratto, schema o transazione, indipendentemente dal fatto che abbia o meno le caratteristiche tipiche dei titoli.<\/p> L’analisi di Howey si concentra non solo sulla forma e sui termini dello strumento stesso (in questo caso, la risorsa digitale), ma anche sul modo in cui viene offerta, venduta o rivenduta.<\/strong>\n<\/p> <\/span><\/p> \nIn realtà l’applicazione del test da parte della SEC è spesso sembrata piuttosto fantasiosa. Tra i fattori che incidono ci sarebbe dunque anche la vendita attraverso ICO, oltre al discorso decentralizzazione.<\/p> Come ha sottolineato Dan Gambardello<\/strong>, Cardano ha già fatto sapere che la sua ICO è stata lanciata in Giappone, quindi al di fuori degli USA e non disponibile per gli utenti americani, inoltre la sentenza LBRY<\/strong> <\/a>ha stabilito che le vendite sui mercati secondari non possono essere considerate vendite di titoli.<\/p> ADA will likely not be considered a security. 2 simple reasons:<\/p>\n 1. #Cardano<\/a> ICO was in Japan, not available to US investors.<\/p>\n 2. A judge recently ruled in LBRY case that secondary sales of $LBC<\/a> tokens were not securities. This sets an important precedent for things like $ADA<\/a>.<\/p>\n — Dan Gambardello (@dangambardello) February 14, 2023<\/a><\/p><\/blockquote>Perché non tutti i layer1 sono security?<\/h2>
Le ICO nel mirino della SEC?<\/h2>
E quindi Cardano e Solana cosa sono?<\/h2>
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