{"id":178849,"date":"2026-02-11T09:00:00","date_gmt":"2026-02-11T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/?p=178849"},"modified":"2026-02-11T08:29:04","modified_gmt":"2026-02-11T08:29:04","slug":"loi-crypto-americaine-bloquee-debat-yield","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/news\/loi-crypto-americaine-bloquee-debat-yield\/","title":{"rendered":"La loi crypto am\u00e9ricaine bloqu\u00e9e par un d\u00e9bat sur le yield"},"content":{"rendered":"

Une nouvelle r\u00e9union \u00e0 la Maison-Blanche entre crypto et banques n\u2019a pas tranch\u00e9 le sujet qui bloque le reste. Les participants \u00e9voquent des \u00e9changes jug\u00e9s \u00ab productifs \u00bb, mais aucun compromis n\u2019a \u00e9merg\u00e9 sur le rendement des stablecoins, point dur de la future loi \u00ab market structure \u00bb.<\/p>

Un deuxi\u00e8me round de discussions jug\u00e9 \u00ab productif \u00bb mais sans accord<\/strong><\/h2><\/span>

Deux r\u00e9unions en deux semaines, c\u2019est beaucoup pour un texte cens\u00e9 surtout clarifier les fronti\u00e8res entre r\u00e9gulateurs<\/strong>. Apr\u00e8s un premier rendez-vous le 2 f\u00e9vrier \u00ab fact-based \u00bb, la Maison-Blanche a recommenc\u00e9 avec un casting large. <\/p>

Du c\u00f4t\u00e9 crypto, on retrouve Coinbase, Ripple, la Blockchain Association, le Crypto Council for Innovation. Du c\u00f4t\u00e9 finance traditionnelle, il y a Goldman Sachs, Citi, JPMorgan Chase, et de grands groupes professionnels.<\/p>

Le c\u0153ur du projet reste relativement consensuel. Le Congr\u00e8s veut une loi pr\u00e9cisant les r\u00f4les SEC\/CFTC<\/strong>, la classification d\u2019actifs et la supervision des plateformes. La Chambre a d\u00e9j\u00e0 avanc\u00e9 avec un texte similaire adopt\u00e9 en juillet, le CLARITY Act<\/a>. Mais le S\u00e9nat n\u2019a pas, pour l\u2019instant, le carburant bipartisan n\u00e9cessaire au sein de la Senate Banking Committee.<\/p>

Dans cette m\u00e9canique fragile, le yield des stablecoins s\u2019est impos\u00e9 comme un test de loyaut\u00e9. Coinbase a retir\u00e9 son soutien le mois dernier, apr\u00e8s une version interdisant tout paiement de rendement sur stablecoins. Quand le lobby crypto le plus audible \u00e0 Washington d\u00e9croche, \u00e7a p\u00e8se et signale une fissure exploitable.<\/p>

Sur place, les sources d\u00e9crivent une contestation nette des propositions bancaires<\/strong> par plusieurs acteurs crypto. Rien d\u2019explosif dans la forme, mais pas d\u2019atterrissage non plus. Bref, \u201cproductif\u201d, oui. D\u00e9cisif, pas encore.<\/p>

Interdiction du yield : les banques d\u00e9fendent des principes plus stricts<\/strong><\/h2><\/span>
\"stablecoin\"<\/figure>

C\u00f4t\u00e9 bancaire, l\u2019argument reste constant : si un stablecoin de paiement offre un avantage \u00e9conomique, il devient une alternative au d\u00e9p\u00f4t bancaire<\/strong>.<\/p>

Et si le d\u00e9placement s\u2019acc\u00e9l\u00e8re via des plateformes grand public comme les exchanges, il peut cr\u00e9er un risque de liquidit\u00e9. Il peut aussi bousculer la \u00ab safety and soundness \u00bb que les superviseurs prot\u00e8gent.<\/p>

Les associations bancaires disent vouloir permettre l\u2019innovation sans fragiliser les d\u00e9p\u00f4ts ; en coulisses, elles refusent surtout d\u2019ouvrir une br\u00e8che durable. Sauf que leur position rapport\u00e9e irait plus loin que pr\u00e9vu. <\/p>

Les banques auraient propos\u00e9 des \u201cprincipes d\u2019interdiction\u201d<\/strong> : bannissement large du yield et d\u2019avantages non financiers li\u00e9s \u00e0 un stablecoin de paiement. Avec des mesures anti-contournement, un enforcement renforc\u00e9 et m\u00eame des restrictions marketing.<\/p>

C\u2019est l\u00e0 que \u00e7a coince avec le dernier draft \u00e9voqu\u00e9. Cette version serait plus nuanc\u00e9e : yield interdit pour une d\u00e9tention passive, mais r\u00e9compenses limit\u00e9es possibles, li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9. Typiquement, l\u2019utilisateur est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 parce qu\u2019il utilise un service, pas juste parce qu\u2019il conserve des jetons.<\/p>

L\u2019industrie crypto voit dans l\u2019approche bancaire une interdiction de principe d\u2019un levier d\u2019adoption classique<\/strong>. Mike Belshe (BitGo) ne souhaite pas rouvrir le GENIUS Act, qui interdit d\u00e9j\u00e0 aux \u00e9metteurs de payer du yield. Il veut aussi \u00e9viter de retarder toute la loi de structure de march\u00e9 pour ce point. <\/p>

Pour aller plus loin sur le sujet :<\/p>