{"id":178828,"date":"2026-02-10T13:00:00","date_gmt":"2026-02-10T13:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/?p=178828"},"modified":"2026-02-10T10:31:52","modified_gmt":"2026-02-10T10:31:52","slug":"strategy-michael-saylor-achete-90-millions-btc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/news\/strategy-michael-saylor-achete-90-millions-btc\/","title":{"rendered":"Strategy de Michael Saylor ach\u00e8te pour 90 millions de $ de BTC"},"content":{"rendered":"

Strategy (MSTR) a ajout\u00e9 1 142 bitcoins \u00e0 son bilan, selon un d\u00e9p\u00f4t 8-K aupr\u00e8s de la SEC. La tranche, d\u2019environ 90 millions de dollars, a \u00e9t\u00e9 ex\u00e9cut\u00e9e \u00e0 78 815 $ en moyenne. Le d\u00e9tail marquant, c\u2019est le timing : l\u2019achat aurait eu lieu juste avant la chute du BTC vers 60 000 $ jeudi.<\/p>

Un achat r\u00e9alis\u00e9 avant la chute du bitcoin vers 60 000 $ <\/strong><\/h2><\/span>

Strategy continue d\u2019empiler. Apr\u00e8s cette op\u00e9ration, l\u2019entreprise d\u00e9tient 714 644 BTC<\/strong>, soit environ 3,4% de l\u2019offre th\u00e9orique de 21 millions. Le co\u00fbt cumul\u00e9 atteint 54,35 milliards de dollars, soit un prix moyen d\u2019environ 76 056 $ par bitcoin, frais inclus. L\u2019achat s\u2019est fait au-dessus de ce co\u00fbt moyen. De ce fait, le prix moyen remonte l\u00e9g\u00e8rement.<\/p>

Le march\u00e9 n\u2019a pas aid\u00e9 la lecture. Les achats auraient \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s lundi ou mardi, alors que le bitcoin<\/a> \u00e9voluait encore autour des 70 000 $. D\u00e8s mardi, il passe sous 78 000 $, puis reste sous 72 000 $ plusieurs jours, avant un creux proche de 60 000 $ jeudi. Autrement dit, Strategy n\u2019a pas \u201cachet\u00e9 le dip\u201d. Pas cette fois.<\/p>

Ce d\u00e9calage relance le d\u00e9bat sur les pertes latentes. Aux prix r\u00e9cents cit\u00e9s, les 714 644 BTC valent environ 49,2 milliards de dollars, soit environ 5,2 Md$ de pertes \u201cpapier\u201d. Rien de nouveau pour Saylor et ses actionnaires. En 2022, quand le BTC est pass\u00e9 sous 30 000 $ et un prix moyen proche de 30 600 $, Strategy avait ralenti ses achats<\/strong>.<\/p>

L\u2019entreprise a aussi publi\u00e9 une perte au quatri\u00e8me trimestre, la baisse du bitcoin ayant pes\u00e9 sur son bilan. Et lors du dernier call r\u00e9sultats, le CEO Phong Le a fix\u00e9 une borne : stress si le bitcoin tombe \u00e0 8 000 $ et y reste 5 \u00e0 6 ans. Hypoth\u00e8se extr\u00eame, oui, mais typique de ce que le march\u00e9 garde en t\u00eate quand la volatilit\u00e9 s\u2019emballe.<\/p>

Des acquisitions financ\u00e9es par ventes d\u2019actions<\/strong><\/h2><\/span>
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Le financement reste fid\u00e8le \u00e0 la m\u00e9thode maison. Strategy<\/a> a utilis\u00e9 des ventes \u201cat-the-market\u201d d\u2019actions ordinaires de classe A. La semaine derni\u00e8re, l\u2019entreprise a c\u00e9d\u00e9 616 715 actions MSTR pour environ 89,5 millions de dollars. Et au 8 f\u00e9vrier, il restait 7,97 milliards de dollars disponibles dans ce programme ATM. En clair, le robinet n\u2019est pas ferm\u00e9.<\/p>

Le m\u00e9canisme est \u00e0 double tranchant. C\u00f4t\u00e9 positif, il offre une flexibilit\u00e9 rare pour acheter du BT<\/strong>C sans d\u00e9pendre d\u2019une lev\u00e9e massive au mauvais moment. C\u00f4t\u00e9 n\u00e9gatif, il cr\u00e9e une dilution r\u00e9currente et lie la valorisation de MSTR \u00e0 sa capacit\u00e9 d\u2019accumuler. Quand l\u2019action tient, Strategy vend \u201ccher\u201d et empile plus de BTC par dollar dilu\u00e9 ; quand elle d\u00e9croche, la dilution devient moins efficace vite.<\/p>

Or le titre a v\u00e9cu une semaine nerveuse. MSTR aurait touch\u00e9 107 $ jeudi, puis rebondi vers ~135 $ vendredi, soit +26% sur une s\u00e9ance selon une source. Une autre \u00e9voque une cl\u00f4ture autour de 134,93 $. La volatilit\u00e9 du BTC se transmet, en version amplifi\u00e9e, \u00e0 l\u2019action.<\/p>

Cette nervosit\u00e9 survient alors que plusieurs \u201cbitcoin treasury companies\u201d ont vu leur valorisation se contracter depuis les pics de l\u2019\u00e9t\u00e9 2025. Strategy est m\u00eame cit\u00e9e comme en baisse d\u2019environ 70 %<\/strong> depuis ces sommets, avec un mNAV autour de 0,96. Autrement dit, la valeur d\u2019entreprise passerait sous celle des BTC d\u00e9tenus : signal \u201cvalue\u201d, mais aussi fatigue face au mod\u00e8le.<\/p>

Pour aller plus loin sur le sujet :<\/p>