{"id":177069,"date":"2025-12-19T15:00:00","date_gmt":"2025-12-19T15:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/?p=177069"},"modified":"2025-12-19T09:46:17","modified_gmt":"2025-12-19T09:46:17","slug":"boj-hausse-taux-impact-negatif-marche-crypto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/news\/boj-hausse-taux-impact-negatif-marche-crypto\/","title":{"rendered":"La Bank of Japan augmente ses taux d’int\u00e9r\u00eats : un impact n\u00e9gatif pour le march\u00e9 crypto ?"},"content":{"rendered":"

Apr\u00e8s des d\u00e9cennies de politique mon\u00e9taire ultra-accommodante, la Banque du Japon vient de relever son taux directeur de 0,25 point<\/strong>. Le taux au jour le jour vis\u00e9 grimpe ainsi autour de 0,75 %<\/strong>, un plus haut depuis 1995, avec une entr\u00e9e en vigueur au 22 d\u00e9cembre 2025<\/strong>. Sur le papier, une hausse de taux est rarement une bonne nouvelle pour les actifs risqu\u00e9s. Mais l\u2019enjeu, ici, d\u00e9passe le Japon : c\u2019est toute la m\u00e9canique de la liquidit\u00e9 mondiale<\/strong> qui pourrait \u00eatre touch\u00e9e, avec des r\u00e9percussions possibles sur Bitcoin<\/strong> et les altcoins.<\/p>

Le \u00ab carry trade \u00bb en yen, la m\u00e8che qui peut faire trembler les cryptos<\/h2><\/span>

L\u2019impact le plus surveill\u00e9 concerne le financement en yen. Quand les taux japonais restent tr\u00e8s bas, emprunter en yen<\/strong> pour investir ailleurs devient attractif. Si ce co\u00fbt de financement monte, certains investisseurs r\u00e9duisent leurs positions financ\u00e9es \u00e0 cr\u00e9dit, ce qui peut d\u00e9clencher des ventes sur des actifs liquides<\/strong>, actions et cryptomonnaies comprises.<\/p>

Les premiers signaux sont d\u00e9j\u00e0 visibles c\u00f4t\u00e9 march\u00e9s traditionnels : le rendement de l\u2019emprunt d\u2019\u00c9tat japonais \u00e0 10 ans a d\u00e9pass\u00e9 les 2 %<\/strong>, un niveau rarement observ\u00e9 depuis la fin des ann\u00e9es 1990. Pendant ce temps, la FED amorce une politique accomodante avec une baisse de taux<\/a>. Ajoutez-y la fin du QT et des rachats de bons du tr\u00e9sor et vous obtenez un contexte favorable aux actifs \u00e0 risque.<\/p>

\"\"<\/figure>

En parall\u00e8le, le yen a connu un mouvement heurt\u00e9, se traitant autour de 155,94<\/strong> yens pour un dollar (soit environ 0,25 %<\/strong> de baisse \u00e0 chaud). Autrement dit, le choc imm\u00e9diat sur le change est rest\u00e9 contenu. Toutefois, la hausse du taux change la trajectoire attendue pour 2026.<\/p>

Pourquoi cela compte pour les cryptos ? Parce que les phases de \u00ab d\u00e9sendettement \u00bb se traduisent souvent par une hausse de la volatilit\u00e9. Dans les 24 heures autour de la d\u00e9cision, les liquidations sur les d\u00e9riv\u00e9s crypto ont d\u00e9pass\u00e9 560 M$<\/strong>. Cette dynamique est le signe d\u2019un march\u00e9 encore tr\u00e8s sensible aux impulsions macro\u00e9conomiques. <\/p>

Dans ce contexte, une hausse des taux au Japon agit comme un rappel. La liquidit\u00e9 gratuite se rar\u00e9fie, et les actifs les plus sp\u00e9culatifs trinquent en premier.<\/p>

Bitcoin, Ethereum : r\u00e9action imm\u00e9diate limit\u00e9e, mais nervosit\u00e9 persistante<\/h2><\/span>

\u00c0 court terme, la r\u00e9action a pourtant \u00e9t\u00e9 moins brutale que redout\u00e9. En effet, bitcoin s\u2019est maintenu autour de 88 000 $<\/strong>, avec une l\u00e9g\u00e8re hausse intraday, tandis qu\u2019Ethereum a rebondi plus nettement. Cette stabilit\u00e9 relative s\u2019explique en partie par le fait que la hausse \u00e9tait largement anticip\u00e9e. Les march\u00e9s d\u00e9testent l\u2019inattendu, davantage que la mauvaise nouvelle en elle-m\u00eame.<\/p>

\"\"<\/figure>

Mais l\u2019\u00e9pisode rappelle une dynamique cl\u00e9 pour 2025 : Bitcoin reste corr\u00e9l\u00e9 aux conditions financi\u00e8res globales. Quelques jours avant la d\u00e9cision, le prix \u00e9tait repass\u00e9 de 90 000 $<\/strong> \u00e0 environ 85 616 $<\/strong> en 48 heures. Cela, sans catalyseurs sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me, ce qui renforce l\u2019id\u00e9e d\u2019un mouvement guid\u00e9 par le macro et les taux.<\/p>

La question centrale devient donc : la Banque du Japon s\u2019arr\u00eate-t-elle l\u00e0 ? Le gouverneur a insist\u00e9 sur une approche d\u00e9pendante des donn\u00e9es<\/strong>, tout en reconnaissant que les taux r\u00e9els restent \u00ab tr\u00e8s bas \u00bb.<\/p>

Si le march\u00e9 commence \u00e0 int\u00e9grer une trajectoire vers une zone per\u00e7ue comme \u00ab neutre \u00bb (souvent \u00e9voqu\u00e9e entre 1 %<\/strong> et 1,25 %<\/strong>), l\u2019effet psychologique pourrait compter autant que la hausse elle-m\u00eame, et peser sur l\u2019app\u00e9tit pour le risque.<\/p>

Un sc\u00e9nario moins noir : des taux encore faibles et une lecture \u00ab globale \u00bb des banques centrales<\/h2><\/span>

Il faut toutefois nuancer : 0,75 %<\/strong> reste un niveau faible \u00e0 l\u2019\u00e9chelle internationale. Et le Japon n\u2019agit pas dans le vide. Si d\u2019autres grandes banques centrales s\u2019orientent vers davantage d\u2019assouplissement, l\u2019effet net sur la liquidit\u00e9 mondiale peut \u00eatre amorti. Cela limiterait la pression baissi\u00e8re<\/strong> sur le march\u00e9 des cryptomonnaies.<\/p>

En clair, la hausse japonaise est un facteur potentiellement n\u00e9gatif, surtout via le carry trade<\/strong> et les effets de levier. Mais l\u2019impact sur les prix crypto d\u00e9pendra de plusieurs facteurs : <\/p>