{"id":177025,"date":"2025-12-25T13:00:00","date_gmt":"2025-12-25T13:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/?p=177025"},"modified":"2025-12-19T08:43:15","modified_gmt":"2025-12-19T08:43:15","slug":"les-cbdc-contre-les-cryptos-comment-les-monnaies-numeriques-centralisees-peuvent-mettre-en-peril-les-stablecoins","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/news\/les-cbdc-contre-les-cryptos-comment-les-monnaies-numeriques-centralisees-peuvent-mettre-en-peril-les-stablecoins\/","title":{"rendered":"Les CBDC contre les cryptos : comment les monnaies num\u00e9riques centralis\u00e9es peuvent mettre en p\u00e9ril les stablecoins"},"content":{"rendered":"

Les stablecoins se sont impos\u00e9s comme la \u00ab monnaie de r\u00e8glement \u00bb du march\u00e9 crypto. Leur capitalisation totale fr\u00f4le d\u00e9sormais les 310 milliards de dollars<\/strong>, port\u00e9e par la domination des jetons adoss\u00e9s au dollar. Dans le m\u00eame temps, les banques centrales acc\u00e9l\u00e8rent sur les CBDC<\/strong> (monnaies num\u00e9riques de banque centrale) : plus de 137 pays<\/strong> repr\u00e9sentant environ 98 % du PIB mondial<\/strong> explorent un projet. <\/p>

Ce face-\u00e0-face n\u2019est pas qu\u2019id\u00e9ologique. Il pose une question tr\u00e8s concr\u00e8te : si l\u2019\u00c9tat propose son propre \u00ab cash num\u00e9rique<\/em> \u00bb, que reste-t-il aux stablecoins, surtout dans les paiements du quotidien ?<\/p>

Un \u00ab cash public \u00bb num\u00e9rique qui siphonne l\u2019usage, pas forc\u00e9ment la crypto<\/h2><\/span>

Premier risque pour les stablecoins : la substitution<\/strong>. Une CBDC bien con\u00e7ue offre, en th\u00e9orie, un actif sans risque de cr\u00e9dit (puisqu\u2019\u00e9metteur public), une finalit\u00e9 de paiement imm\u00e9diate, et une int\u00e9gration directe dans les rails nationaux. Pour un commer\u00e7ant ou une administration, accepter une CBDC peut devenir plus simple, moins co\u00fbteux, et plus \u00ab \u00e9vident \u00bb qu\u2019un jeton priv\u00e9, m\u00eame parfaitement collat\u00e9ralis\u00e9.<\/p>

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En zone euro, le projet d\u2019euro num\u00e9rique<\/strong> illustre la logique de cadrage : les sc\u00e9narios de travail \u00e9voquent un plafond de d\u00e9tention autour de 3 000 \u20ac<\/strong> par personne, pr\u00e9cis\u00e9ment pour limiter l\u2019impact sur les d\u00e9p\u00f4ts bancaires. Dit autrement, la CBDC est pens\u00e9e comme un instrument de paiement, pas comme une r\u00e9serve de valeur. Cette contrainte peut sembler protectrice pour les banques, mais elle r\u00e9duit aussi l\u2019espace que certains stablecoins tentaient d\u2019occuper dans les paiements europ\u00e9ens.<\/p>

Le basculement peut \u00eatre encore plus rapide dans les pays o\u00f9 la CBDC est d\u00e9j\u00e0 test\u00e9e \u00e0 grande \u00e9chelle. En Inde, le pilote de roupie num\u00e9rique revendique environ 7 millions d\u2019utilisateurs<\/strong>, et les autorit\u00e9s mon\u00e9taires multiplient les avertissements sur les risques macro\u00e9conomiques des stablecoins. Quand le message public devient \u00ab la CBDC d\u2019abord \u00bb, la bataille se d\u00e9place du terrain technologique vers celui de la l\u00e9gitimit\u00e9.<\/p>

L\u2019\u00e9tau r\u00e9glementaire : quand la conformit\u00e9 rapproche les stablecoins\u2026 des banques<\/h2><\/span>

Le second danger est moins visible mais potentiellement plus corrosif : la r\u00e9gulation<\/strong> peut remodeler les stablecoins jusqu\u2019\u00e0 les rendre indiscernables d\u2019un produit bancaire, ou trop co\u00fbteux \u00e0 op\u00e9rer. Dans l\u2019Union europ\u00e9enne, MiCA encadre strictement les jetons adoss\u00e9s \u00e0 une monnaie (r\u00e9serves, gouvernance, supervision). R\u00e9sultat : l\u2019innovation \u00ab hors p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb recule, et l\u2019avantage comp\u00e9titif se d\u00e9place vers les acteurs capables d\u2019absorber conformit\u00e9, audit et exigences de liquidit\u00e9.<\/p>

Cette dynamique n\u2019est pas propre \u00e0 l\u2019Europe. En Am\u00e9rique du Nord, les autorit\u00e9s insistent de plus en plus sur un adossement 1:1<\/strong> \u00e0 des actifs tr\u00e8s liquides (bons du Tr\u00e9sor, cash, \u00e9quivalents). Au fond, c\u2019est une invitation \u00e0 transformer les stablecoins en quasi-monnaie de march\u00e9 mon\u00e9taire<\/strong>, avec le risque d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique comprim\u00e9 (moins de rendement sur r\u00e9serves, plus de co\u00fbts op\u00e9rationnels).<\/p>

Paradoxalement, cette normalisation peut acc\u00e9l\u00e9rer la concurrence des banques elles-m\u00eames. La fin 2025 a vu se multiplier les signaux d’institutionnalisation : lancement de nouveaux stablecoins \u00e9mis par des \u00e9tablissements r\u00e9gul\u00e9s, essor de produits tokenis\u00e9s acceptant des stablecoins majeurs comme moyen de souscription, et mont\u00e9e en puissance d\u2019une alternative directe, les d\u00e9p\u00f4ts tokenis\u00e9s<\/strong>, juridiquement \u00e9quivalents \u00e0 des d\u00e9p\u00f4ts bancaires. <\/p>

Si les stablecoins doivent se comporter comme des banques, alors les banques peuvent d\u00e9cider de faire\u2026 des stablecoins. En Europe, la situation se d\u00e9bloque, la BCE affirmant qu’il ne manque plus qu’un cadre politique pour d\u00e9ployer son euro num\u00e9rique.<\/p>

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\ud83d\udea8 BREAKING: European Central Bank just called for urgent digital euro regulation

they want the legal framework done NOW so they can launch Europe's CBDC

the race to launch digital currencies is accelerating pic.twitter.com\/GGSe8zPux5<\/a><\/p>— Real World Asset Watchlist (@RWAwatchlist_) December 18, 2025<\/a><\/blockquote>