{"id":173346,"date":"2025-11-09T09:00:00","date_gmt":"2025-11-09T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/?p=173346"},"modified":"2025-11-07T13:09:53","modified_gmt":"2025-11-07T13:09:53","slug":"boom-des-stablecoins-en-2025-a-quoi-sattendre-pour-la-suite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/news\/boom-des-stablecoins-en-2025-a-quoi-sattendre-pour-la-suite\/","title":{"rendered":"Boom des stablecoins en 2025, \u00e0 quoi s’attendre pour la suite ?"},"content":{"rendered":"

Le march\u00e9 des stablecoins a connu un \u00e9norme boom sans pr\u00e9c\u00e9dent cette ann\u00e9e avec une offre totale s’\u00e9levant \u00e0 304,5 milliards de dollars. En d\u00e9but d’ann\u00e9e, l’offre \u00e9tait de 200 milliards de dollars. Cette augmentation intervient \u00e0 un moment charni\u00e8re pour le secteur de la crypto. En effet, les \u00e9metteurs de stablecoins subissent une \u00e9norme pression due \u00e0 la forte concurrence. Si les chiffres montrent un march\u00e9 prosp\u00e8re, la r\u00e9alit\u00e9 d\u00e9voile un secteur compliqu\u00e9.<\/p>

Une accumulation sans pr\u00e9c\u00e9dent<\/h2><\/span>

La croissance des stablecoins<\/a> en 2025 a \u00e9t\u00e9 sans \u00e9gale. Selon les donn\u00e9es, l’offre de stablecoins a augment\u00e9 de plus de 100 milliards de dollars<\/strong> en seulement 1 an, atteignant ainsi un peu plus de 300 milliards de dollars fin octobre. Cela illustre l’int\u00e9r\u00eat croissant pour la finance d\u00e9centralis\u00e9e (DeFi) ainsi que les Real World Assets (RWA). Ce ph\u00e9nom\u00e8ne s’explique pour plusieurs raisons, une confiance qui augmente \u00e0 mesure que les institutionnels s’introduisent sur le march\u00e9 crypto et un positionnement en amont en vue d’une potentielle hausse du march\u00e9.<\/p>

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L\u2019USDT de Tether reste le leader incontest\u00e9, contr\u00f4lant aujourd’hui environ 55 % du march\u00e9<\/strong> avec plus de 160 milliards de dollars d\u2019offre, tandis que l\u2019USDC de Circle d\u00e9tient une part de 25 % avec environ 65 milliards de dollars.<\/p>

Vers une fin des profits faciles ?<\/h2><\/span>

Le mod\u00e8le \u00e9conomique des stablecoins est \u00e9tonnamment simple. Les utilisateurs \u00e9changent des dollars contre des stablecoins, les \u00e9metteurs investissent ensuite ces r\u00e9serves dans des obligations du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain et touchent des int\u00e9r\u00eats, et voil\u00e0 le tour est jou\u00e9.<\/p>

D’ailleurs entre 2022 et 2024, les taux d’int\u00e9r\u00eats \u00e9taient extr\u00eamement \u00e9lev\u00e9s engendrant des profits colossaux<\/strong> pour les \u00e9metteurs de stablecoins. L’entreprise Tether<\/a> en est le parfait exemple : son rapport du quatri\u00e8me trimestre 2024 indique des b\u00e9n\u00e9fices annuels de 13 milliards de dollars, dont environ 7 milliards qui proviennent des int\u00e9r\u00eats des obligations du Tr\u00e9sor, soit plus de la moiti\u00e9. Toutes les bonnes choses ont finalement une fin car la baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale met en p\u00e9ril ce mod\u00e8le \u00e9conomique.<\/p>

Prenons Tether par exemple, l’entreprise d\u00e9tient 127 milliards de dollars d’obligations du Tr\u00e9sor au deuxi\u00e8me trimestre 2025, ainsi une baisse des taux anticip\u00e9s de 75 points de base pourrait r\u00e9duire ses revenus d’environ 953 millions de dollars par an. Quant \u00e0 Circle, l’\u00e9metteur de l’USDC, sa situation est pire encore. Un analyste de Dragonfly Investment a d’ailleurs expliqu\u00e9 :<\/p>

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Une baisse de 100 points de base ampute le chiffre d’affaires brut annualis\u00e9 de 618 millions de dollars (-23 %) et le b\u00e9n\u00e9fice brut de 303 millions de dollars (-30 %).<\/p>\n<\/blockquote>

Pour compenser une baisse de taux de 75 points de base par exemple, Circle devrait augmenter sa circulation moyenne de 21 %, soit 12,6 milliards de dollars suppl\u00e9mentaires d\u00e9montrant la fragilit\u00e9<\/strong> du mod\u00e8le \u00e9conomique de Circle.<\/p>

L’\u00e9mergence de nouveaux acteurs avec un mod\u00e8le attractif<\/h2><\/span>
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L’essor d’alternatives comme l’USDe d’Ethena<\/a> qui a tout de m\u00eame doubl\u00e9 sa capitalisation par 2 cette ann\u00e9e, t\u00e9moigne d’une concurrence f\u00e9roce dans ce secteur. La mont\u00e9e en puissance des stablecoins r\u00e9mun\u00e9rateurs distribuent en effet directement des rendements \u00e0 ses utilisateurs<\/strong> ce qui impactent directement les \u00e9metteurs de stablecoins traditionnels comme Tether ou Circle. Lily Liu, pr\u00e9sidente de la Fondation Solana pr\u00e9cise \u00e0 raison que :<\/p>

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Contrairement \u00e0 la situation actuelle, o\u00f9 la plupart des \u00e9metteurs de stablecoins empochent l’int\u00e9gralit\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices, le paysage \u00e9volue rapidement. La reconfiguration attendue du march\u00e9 des stablecoins, qui p\u00e8se 305 milliards de dollars, permettra enfin de partager ces profits avec les utilisateurs.<\/p>\n<\/blockquote>

Face \u00e0 ce d\u00e9fi de taille, les acteurs traditionnels doivent se renouveler. Bien qu’ils ont b\u00e2ti le march\u00e9 des stablecoins durant la p\u00e9riode faste des taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s, ils sont aujourd’hui plus que jamais confront\u00e9s \u00e0 un choix corn\u00e9lien : s’adapter ou mourir.<\/strong><\/p>

Source : CoinMarketCap<\/a><\/p>

Pour aller plus loin sur le sujet :<\/p>