Mercredi 29 octobre, le tableau des ETF spot<\/a> montre \u2013470,7 M$ de sorties nettes. Jeudi 30 octobre, la pression s\u2019accentue avec \u2013488,4 M$ suppl\u00e9mentaires. Vendredi 31 octobre, le rythme ralentit mais reste n\u00e9gatif \u00e0 \u2013191,6 M$.<\/p> Pris ensemble, ces trois points dessinent une s\u00e9quence post-FOMC o\u00f9 les cr\u00e9ations se tassent et les rachats dominent<\/strong>. Ce n\u2019est pas un krach, c\u2019est un r\u00e9\u00e9quilibrage visible sur la fen\u00eatre de fin de mois.<\/p> Le flux ETF agit comme barom\u00e8tre institutionnel<\/strong>. Lorsque la courbe passe au rouge plusieurs jours de suite, les desks adoptent un biais d\u00e9fensif. Ils r\u00e9duisent l\u2019exposition directionnelle et laissent l\u2019initiative aux acheteurs plus patients. \u00c0 court terme, cette prudence se refl\u00e8te dans la microstructure : spreads un peu plus larges, profondeur de carnet moins g\u00e9n\u00e9reuse, et volumes qui se concentrent sur les plages am\u00e9ricaines.<\/p> La Fed a bien assoupli de 25 pb, toutefois le ton prudent <\/strong>du communiqu\u00e9 a maintenu un dollar ferme et des taux r\u00e9els h\u00e9sitants<\/a>. En clair, le cadre de liquidit\u00e9 progresse par petits pas, pas de quoi d\u00e9clencher \u00e0 lui seul un afflux massif dans les produits r\u00e9gul\u00e9s. Les investisseurs ressortent alors la check-list classique : attendre des donn\u00e9es macro plus permissives et valider que la trajectoire du bitcoin<\/a> reste au-dessus des niveaux techniques de court terme.<\/p> C\u00f4t\u00e9 d\u00e9riv\u00e9s, l\u2019encha\u00eenement post-FOMC est familier<\/strong>. Le funding se normalise, l\u2019open interest se replie modestement, et une salve de liquidations sur positions trop tendues transforme une baisse ordinaire en m\u00e8che plus marqu\u00e9e.<\/p> Ce m\u00e9canisme n\u2019est pas nouveau. Il explique pourquoi trois journ\u00e9es d\u2019outflows relativement contenues peuvent produire un ressenti de march\u00e9 plus lourd qu\u2019attendu<\/strong>. Tant que la dette sp\u00e9culative se purge sans exc\u00e8s, la structure reste saine pour un futur rebond.<\/p> Le premier signal \u00e0 surveiller reste les prochains chiffres quotidiens de Farside<\/strong>. Un retour en terrain positif m\u00eame modeste, combin\u00e9 \u00e0 des spreads resserr\u00e9s et \u00e0 une stabilit\u00e9 du bitcoin au-dessus des rep\u00e8res de court terme, suffirait \u00e0 d\u00e9miner la s\u00e9quence.<\/p> \u00c0 l\u2019inverse, un quatri\u00e8me rouge inciterait les desks \u00e0 rester s\u00e9lectifs jusqu\u2019aux prochains jalons macro. En parall\u00e8le, il faudra regarder le funding et l\u2019open interest<\/strong>. Un rebond propre se construit avec un levier contenu, pas avec une flamb\u00e9e imm\u00e9diate des positions longues.<\/p> Enfin, le calendrier redevient moteur. Les impressions emploi et inflation am\u00e9ricaines de novembre donneront le ton pour les flux du mois. Si le message macro devient plus conciliant et que les entr\u00e9es repartent sur les ETF, l\u2019app\u00e9tit pour le risque pourrait se r\u00e9activer rapidement. Dans cette configuration, la fen\u00eatre actuelle ressemble davantage \u00e0 une respiration qu\u2019\u00e0 un signal de rupture.<\/p> Dans un environnement domin\u00e9 par les flux ETF, les regards se tournent aussi vers les infrastructures. Bitcoin Hyper<\/a> se pr\u00e9sente comme une extension orient\u00e9e scalabilit\u00e9 pour l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me Bitcoin.<\/p> Les crypto-actifs repr\u00e9sentent un investissement risqu\u00e9.<\/em><\/p> L\u2019ambition est d\u2019offrir des d\u00e9bits plus \u00e9lev\u00e9s, des frais contenus et une latence r\u00e9duite, avec des passerelles DeFi et des usages de settlement. HYPER<\/a> repr\u00e9sente une th\u00e9matique compl\u00e9mentaire quand la demande r\u00e9seau augmente et que les utilisateurs recherchent une ex\u00e9cution plus fluide. Et le projet s\u00e9duit les investisseurs, avec plus de 25 millions de dollars d\u00e9j\u00e0 lev\u00e9s en pr\u00e9vente.<\/p> Source : Farside Investors<\/a><\/p> Les informations pr\u00e9sent\u00e9es dans cet article ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Elles sont fournies \u00e0 des fins exclusivement informatives. Le march\u00e9 des crypto-actifs demeure hautement volatil et comporte des risques significatifs de pertes. Il est recommand\u00e9 aux lecteurs de n\u2019investir que les montants qu\u2019ils peuvent se permettre de perdre, et de proc\u00e9der \u00e0 leurs propres recherches avant toute prise de position sur les march\u00e9s.<\/em><\/p> Pour aller plus loin sur le sujet : <\/p> Apr\u00e8s la baisse de 25 points de base de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, les ETF spot adoss\u00e9s au bitcoin aux \u00c9tats-Unis viennent d\u2019aligner trois s\u00e9ances d\u2019outflows cons\u00e9cutives. La s\u00e9rie ressort \u00e0 \u2013470,7 M$ le 29 octobre, \u2013488,4 M$ le 30 octobre, puis \u2013191,6 M$ le 31 octobre. Cette trajectoire p\u00e8se sur le sentiment de court terme, […]<\/p>\n","protected":false},"author":697,"featured_media":172739,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[2106],"tags":[],"editors":[2551],"sponsored_companies":[],"class_list":["post-172737","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-price-predictions","editors-julien-leroy"],"acf":[],"yoast_head":"\n![\"\"](\"https:\/\/cimg.co\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2025\/11\/01124316\/Capture-decran-2025-11-01-a-12.24.41-1024x481.jpg\")
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