{"id":172271,"date":"2025-10-28T18:30:00","date_gmt":"2025-10-28T18:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/?p=172271"},"modified":"2025-10-28T18:30:00","modified_gmt":"2025-10-28T18:30:00","slug":"bitcoin-devient-trop-cher-bull-run-sans-retail","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/news\/bitcoin-devient-trop-cher-bull-run-sans-retail\/","title":{"rendered":"Le Bitcoin devient \u201ctrop cher\u201d : peut-on encore avoir un bull run sans le retail ?"},"content":{"rendered":"

\u00c0 plus de 115 000 dollars, le prix du Bitcoin fait r\u00eaver\u2026 mais il commence aussi \u00e0 laisser le grand public sur le carreau<\/strong>. C\u2019est le constat dress\u00e9 par la soci\u00e9t\u00e9 d\u2019analyse 10x Research, qui s\u2019inqui\u00e8te : si les particuliers ne peuvent plus acheter, qui fera monter le march\u00e9 ?<\/strong><\/p>

Le mod\u00e8le des cycles Bitcoin remis en question<\/h2><\/span>

Dans un nouveau rapport<\/a>, 10x affirme que le Bitcoin devient \u201ctrop cher\u201d pour soutenir une adoption massive<\/strong> comme lors des pr\u00e9c\u00e9dents cycles. Et cette tendance pourrait freiner, voire casser, la dynamique du bull run. Les petits investisseurs, longtemps au c\u0153ur de chaque vague haussi\u00e8re, pourraient simplement d\u00e9crocher cette fois-ci.<\/p>

Depuis des ann\u00e9es, une th\u00e9orie revient en boucle dans le monde crypto : celle du cycle Bitcoin de 4 ans<\/a>, rythm\u00e9 par les halvings. Mais pour 10x Research, ce mod\u00e8le commence \u00e0 montrer ses limites<\/strong>. Selon eux, il est risqu\u00e9 de tirer des conclusions solides \u00e0 partir de seulement 16 ann\u00e9es d\u2019historique.<\/strong><\/p>

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Ce graphique montre les cycles de hausse du Bitcoin apr\u00e8s chaque halving, avec les objectifs de prix th\u00e9oriques (en violet) compar\u00e9s aux prix r\u00e9ellement atteints (en blanc). Les premi\u00e8res cibles ont \u00e9t\u00e9 franchies, mais le dernier cycle a \u00e9chou\u00e9 \u00e0 atteindre son objectif de 121\u202f000\u202f$. La question se pose \u00e0 nouveau pour ce cycle : le BTC peut-il vraiment atteindre 1,37 million $\u2026 ou \u00e9chouer comme en 2022 ?<\/strong> <\/p>

10x ajoutent que les rendements diminuent \u00e0 chaque cycle<\/strong>, ce qui indiquerait que le march\u00e9 arrive \u00e0 maturit\u00e9. Un signe positif sur le long terme, peut-\u00eatre\u2026 mais qui pourrait aussi marquer la fin des hausses spectaculaires<\/strong> que les investisseurs Bitcoin ont connu jusqu\u2019ici.<\/p>

Pourquoi le retail h\u00e9site<\/h2><\/span>

Quand le Bitcoin d\u00e9passe les 100 000\u202f$, beaucoup de particuliers h\u00e9sitent. Le prix semble d\u00e9j\u00e0 tellement haut<\/strong> qu\u2019ils se disent qu\u2019il est \u201ctrop tard\u201d pour investir, ou que le potentiel de retour est trop faible. Psychologiquement, un actif \u00e0 six chiffres peut para\u00eetre inaccessible, voire risqu\u00e9.<\/p>

Et on le sait, ce raisonnement ne tient pas. \u00c0 10 000\u202f$, des gens disaient d\u00e9j\u00e0 : \u201cc\u2019est trop tard\u201d. \u00c0 20 000, 30 000, puis 40 000 aussi. En gros, \u00e0 chaque \u00e9tape, une partie du march\u00e9 a pens\u00e9 que le train \u00e9tait pass\u00e9\u2026 avant de voir le Bitcoin grimper encore. Ce n\u2019est pas le prix absolu qui compte, mais le potentiel de croissance restant.<\/strong><\/p>

Un top de cycle \u00e0 125 000 $ seulement ?<\/h2><\/span>

Oubliez les pr\u00e9visions \u00e0 500 000 ou 1 million de dollars<\/a>. Selon 10x Research, le top de ce cycle serait atteint autour de 125 000 $<\/strong>. C\u2019est bien plus modeste que ce qu\u2019annoncent certains mod\u00e8les tr\u00e8s populaires comme le stock-to-flow, ou que les pr\u00e9visions bancaires les plus optimistes.<\/p>

\u00c0 titre de comparaison :<\/p>