{"id":171585,"date":"2025-10-22T09:00:00","date_gmt":"2025-10-22T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/?p=171585"},"modified":"2025-10-22T09:00:00","modified_gmt":"2025-10-22T09:00:00","slug":"hong-kong-inde-australie-non-tresoreries-crypto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/news\/hong-kong-inde-australie-non-tresoreries-crypto\/","title":{"rendered":"Hong Kong, l\u2019Inde et l\u2019Australie disent non aux tr\u00e9soreries crypto"},"content":{"rendered":"

Les bourses de Hong Kong, d\u2019Inde et d\u2019Australie ferment leurs portes aux entreprises qui veulent stocker massivement du Bitcoin ou de l\u2019Ethereum en tr\u00e9sorerie. Fini les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es qui ne font rien d\u2019autre que garder des cryptos en r\u00e9serve : les r\u00e9gulateurs resserrent la vis, \u00e9voquant des risques de sp\u00e9culation et de manque d\u2019activit\u00e9 r\u00e9elle. Un coup d\u2019arr\u00eat net pour le mod\u00e8le des Digital Asset Treasuries<\/em> (DAT), qui s\u00e9duit pourtant de plus en plus aux U.S.<\/p>

Rejet en s\u00e9rie pour les soci\u00e9t\u00e9s qui th\u00e9saurisent des cryptos<\/h2><\/span>

Plusieurs bourses asiatiques ont r\u00e9cemment bloqu\u00e9<\/a> ou recal\u00e9 des entreprises qui souhaitaient se transformer en “coffres-forts Bitcoin”. Le but des DAT est simple, investir une grande partie de leurs fonds lev\u00e9s (voire la totalit\u00e9) dans des cryptos, sans vraie activit\u00e9 \u00e9conomique derri\u00e8re.<\/p>

\u00c0 Hong Kong<\/strong>, le HKEX a rejet\u00e9 au moins cinq dossiers<\/strong> ces derniers mois. Motif : ces soci\u00e9t\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9es comme des \u00ab cash companies \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire des structures qui d\u00e9tiennent uniquement des actifs liquides (comme les cryptos), ce qui les rend non \u00e9ligibles \u00e0 la cotation<\/strong> boursi\u00e8re<\/strong>.<\/p>

En Inde<\/strong>, la BSE a dit non \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 Jetking Infotrain<\/strong>, qui pr\u00e9voyait d\u2019utiliser son capital pour acheter des actifs num\u00e9riques (principalement du BTC).<\/p>

En Australie<\/strong>, l\u2019ASX interdit \u00e0 toute entreprise cot\u00e9e de garder plus de 50\u202f% de son bilan en crypto ou actifs \u00e9quivalents \u00e0 du cash<\/strong>. Autrement dit, le mod\u00e8le DAT y est essentiellement impossible.<\/p>

Pourquoi les r\u00e9gulateurs bloquent ces soci\u00e9t\u00e9s crypto ?<\/h2><\/span>

Ce durcissement est sous couvert de prot\u00e9ger les investisseurs et de garantir que les entreprises cot\u00e9es en bourse ont une vraie activit\u00e9 op\u00e9rationnelle<\/strong>. Pour les autorit\u00e9s, garder uniquement des cryptos en caisse ne constitue ni un business model solide, ni une strat\u00e9gie durable.<\/p>

En coulisses, certaines bourses soup\u00e7onnent m\u00eame ces soci\u00e9t\u00e9s de vouloir profiter de leur statut de soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e<\/strong> pour vendre des actions, attirer des fonds, puis faire tourner leur capital sur la volatilit\u00e9 du march\u00e9 crypto.<\/strong><\/p>

Ce n\u2019est pas la crypto qui est vis\u00e9e directement, mais plut\u00f4t l\u2019absence de projet clair derri\u00e8re. En r\u00e9sum\u00e9 : si vous voulez garder du Bitcoin en caisse, restez hors des march\u00e9s boursiers traditionnels<\/strong>\u2026 ou tournez-vous vers d\u2019autres juridictions.<\/p>

Le Japon fait exception et soutient ses Bitcoin Treasuries<\/h2><\/span>

Contrairement \u00e0 ses voisins, le Japon reste tr\u00e8s ouvert<\/strong> au mod\u00e8le DAT. Les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es peuvent y d\u00e9tenir du Bitcoin et autres cryptos… Tant qu\u2019elles respectent les r\u00e8gles de transparence et de divulgation impos\u00e9es par la FSA (Financial Services Agency).<\/p>

Aujourd\u2019hui, 14 soci\u00e9t\u00e9s japonaises<\/strong> sont cot\u00e9es en tant que DATs, dont Metaplanet<\/strong>, surnomm\u00e9e le \u201cStrategy japonais<\/a>\u201d. Le pays assume pleinement ce choix. Pour les r\u00e9gulateurs, l\u2019important est d\u2019\u00eatre transparent avec les investisseurs<\/strong>, pas d\u2019emp\u00eacher les soci\u00e9t\u00e9s de d\u00e9tenir des actifs num\u00e9riques.<\/p>

La fin de l\u2019euphorie pour les \u201ctr\u00e9soreries Bitcoin\u201d ?<\/h2><\/span>

Apr\u00e8s l\u2019explosion des DATs en 2024\u20132025<\/a>, le march\u00e9 se retourne. Les actions de ces entreprises ont fortement chut\u00e9 ces trois derniers mois<\/strong>. Certaines se n\u00e9gociant en dessous de leur valeur nette d\u2019actifs<\/strong>. Autrement dit, m\u00eame leur Bitcoin ne suffit plus \u00e0 rassurer les march\u00e9s.<\/p>

\"\"
\u00c9volution hebdomadaire des flux nets entrants dans les soci\u00e9t\u00e9s DAT (Digital Asset Treasuries). On observe plusieurs pics de flux positifs (achats) d\u00e9but f\u00e9vrier, avril et ao\u00fbt 2025, suivis d\u2019un ralentissement marqu\u00e9 \u00e0 l\u2019automne.<\/figcaption><\/figure>

Les analystes de 10x Research parlent carr\u00e9ment de \u201cfin de la magie financi\u00e8re\u201d. Et m\u00eame Tom Lee, pr\u00e9sident de BitMine<\/a>, a reconnu que la bulle des tr\u00e9soreries crypto pourrait avoir \u00e9clat\u00e9<\/strong>.<\/p>

Dernier coup dur en date : l\u2019indice MSCI<\/strong> envisage d\u2019exclure de ses portefeuilles les soci\u00e9t\u00e9s dont plus de 50\u202f% des actifs sont en crypto. De quoi ass\u00e9cher les investissements institutionnels dans ce secteur.<\/p>

Une autre approche : Best Wallet et le mod\u00e8le d\u2019\u00e9cosyst\u00e8me<\/h2><\/span>

Face \u00e0 ces limites, certains projets misent sur une approche plus compl\u00e8te du Web3. C\u2019est le cas de Best Wallet<\/a>, dont le token $BEST est actuellement en pr\u00e9vente. Plut\u00f4t que de stocker des cryptos passivement<\/strong>, Best Wallet d\u00e9veloppe un \u00e9cosyst\u00e8me multi-cha\u00eene. Vous pourrez staker, \u00e9changer, g\u00e9rer vos actifs et m\u00eame acc\u00e9der \u00e0 des lancements de nouveaux projets via son launchpad int\u00e9gr\u00e9<\/em>.<\/p>

\n
\"\"<\/figure><\/div>

Les d\u00e9tenteurs du token $BEST<\/a> profitent de frais r\u00e9duits, de r\u00e9compenses de staking \u00e9lev\u00e9es et d\u2019un acc\u00e8s anticip\u00e9 \u00e0 des pr\u00e9ventes tri\u00e9es sur le volet. Un mod\u00e8le plus durable et plus utile<\/strong> que la simple tr\u00e9sorerie crypto. Ici, la valeur vient de l\u2019utilit\u00e9 r\u00e9elle du token.<\/p>

<\/p>

D\u00e9couvrez Best Wallet<\/a><\/div>

Les cryptoactifs repr\u00e9sentent un investissement risqu\u00e9.<\/em><\/p>

Source : Bloomberg<\/a>, 10x Research<\/a><\/p>

<\/p>

Les informations pr\u00e9sent\u00e9es dans cet article ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Elles sont fournies \u00e0 des fins exclusivement informatives. Le march\u00e9 des crypto-actifs demeure hautement volatil et comporte des risques significatifs de pertes. Il est recommand\u00e9 aux lecteurs de n\u2019investir que les montants qu\u2019ils peuvent se permettre de perdre, et de proc\u00e9der \u00e0 leurs propres recherches avant toute prise de position sur les march\u00e9s.<\/em><\/p>

Pour aller plus loin sur le sujet :<\/p>