{"id":171032,"date":"2025-10-16T14:00:00","date_gmt":"2025-10-16T14:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/?p=171032"},"modified":"2025-10-16T14:00:00","modified_gmt":"2025-10-16T14:00:00","slug":"uk-banque-of-england-plafonds-stablecoins","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/fr\/news\/uk-banque-of-england-plafonds-stablecoins\/","title":{"rendered":"UK : la Banque d\u2019Angleterre confirme des plafonds temporaires sur les stablecoins"},"content":{"rendered":"

Londres cad\u00adre le d\u00e9marrage des paiements en stablecoins avec une approche par paliers. La Bank of England confirme l\u2019instauration de plafonds temporaires au lancement du r\u00e9gime britannique, puis leur lev\u00e9e conditionnelle une fois la stabilit\u00e9 et la liquidit\u00e9 d\u00e9montr\u00e9es. Le but : ouvrir la porte aux usages tout en limitant les risques de ru\u00e9e.<\/p>

Plafonds temporaires : la BoE fixe le cadre et le calendrier<\/strong><\/h2><\/span>

La Bank of England<\/a> pr\u00e9voit des limites quantitatives au d\u00e9collage des stablecoins<\/strong> de paiement qui seront admis dans les rails britanniques. L\u2019objectif n\u2019est pas de freiner l\u2019innovation, mais de moduler la mont\u00e9e en charge pour observer l\u2019ancrage \u00e0 1,00, la liquidit\u00e9 de rachat et la r\u00e9silience op\u00e9rationnelle des \u00e9metteurs.<\/p>

Concr\u00e8tement, les caps s\u2019appliqueront aux prestataires qui souhaitent connecter leurs jetons au syst\u00e8me de paiement du Royaume-Uni, sous supervision conjointe avec la FCA et le HM Treasury.<\/p>

La banque centrale insiste sur un point. Ces plafonds seront temporaires<\/strong>, et ne subsisteront que tant que la banque n\u2019aura pas la confiance que les volumes en circulation ne pr\u00e9sentent pas de menace pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re.<\/p>

Autrement dit, la lev\u00e9e d\u00e9pendra d\u2019indicateurs observables. Par exemple, la tenue de l\u2019indexation lors de chocs, la qualit\u00e9 des r\u00e9serves et la capacit\u00e9 \u00e0 r\u00e9gler des rachats importants sans frictions. Ce m\u00e9canisme ressemble \u00e0 un stress test en conditions r\u00e9elles<\/strong>. Il permet de d\u00e9ployer des cas d\u2019usage sans cr\u00e9er d\u2019effets ind\u00e9sirables sur les banques et les paiements de d\u00e9tail.<\/p>

Impact march\u00e9 : \u00e9metteurs, on-ramps et rails de paiement<\/strong><\/h2><\/span>

Pour les \u00e9metteurs qui viseront un acc\u00e8s aux paiements UK<\/a>, la feuille de route est claire. D\u2019abord une phase de graduation sous plafond<\/strong>, puis un \u00e9largissement une fois la preuve de stabilit\u00e9 fournie.<\/p>

Cela suppose des r\u00e9serves de haute qualit\u00e9, une transparence r\u00e9guli\u00e8re et des proc\u00e9dures de r\u00e9demption au pair suffisamment robustes pour absorber des files d\u2019attente. Les acteurs les mieux outill\u00e9s sur la tr\u00e9sorerie et la conformit\u00e9 avanceront plus vite.<\/p>

C\u00f4t\u00e9 banques, PSP et on-ramps, l\u2019enjeu sera d\u2019impl\u00e9menter ces caps sans d\u00e9grader l\u2019exp\u00e9rience utilisateur<\/strong>. On peut s\u2019attendre \u00e0 des limites par client et par plateforme, \u00e0 des contr\u00f4les de liquidit\u00e9 intrajournali\u00e8re et \u00e0 des tableaux de bord communs BoE\u2013FCA pour suivre les flux.<\/p>

Cela cr\u00e9e des frictions ma\u00eetris\u00e9es dans l\u2019imm\u00e9diat. \u00c0 plus moyen terme, cela cr\u00e9dibilise un parcours de paiement en stablecoins qui pourra s\u2019ouvrir \u00e0 des volumes plus importants.<\/p>

D\u2019un c\u00f4t\u00e9, Londres envoie un signal d\u2019ouverture<\/strong>. De l\u2019autre, la croissance sera contrainte au d\u00e9part. Cette approche donne n\u00e9anmoins une visibilit\u00e9 aux acteurs s\u00e9rieux. Elle r\u00e9duit le risque d\u2019un emballement suivi d\u2019un revirement r\u00e9glementaire.<\/p>

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UK vs UE\/US : qui ouvrira vraiment le robinet ?<\/strong><\/h2><\/span>

L\u2019Union europ\u00e9enne a d\u00e9ploy\u00e9 MiCA<\/a>, qui encadre strictement les e-money tokens en euros ou en devises \u00e9trang\u00e8res, avec des exigences de r\u00e9serves, de gouvernance et d\u2019information.<\/p>

Le dispositif ne pr\u00e9voit pas de \u00ab caps temporaires \u00bb en tant que tels, mais des obligations prudentielles qui canalisent d\u00e9j\u00e0 la taille et le rythme d\u2019expansion des jetons. En pratique, la distribution d\u00e9pendra de l\u2019agr\u00e9ment et de la capacit\u00e9 des \u00e9metteurs \u00e0 satisfaire des contr\u00f4les r\u00e9guliers. L\u2019Europe avance donc par normes<\/strong> plus que par plafonds.<\/p>

Aux \u00c9tats-Unis, il n\u2019existe pas de cadre f\u00e9d\u00e9ral unique pour les stablecoins. Les \u00e9metteurs op\u00e8rent via des licences d\u2019\u00c9tat ou des partenariats bancaires, pendant que la Fed,<\/a> l\u2019OCC et la FDIC discutent encore d\u2019un r\u00e9gime d\u00e9di\u00e9.<\/p>

La BoE choisit ici une voie m\u00e9diane. Elle autorise les paiements en stablecoins, mais impose une p\u00e9riode probatoire sous plafond<\/strong>. C\u2019est moins permissif que les pratiques am\u00e9ricaines, et plus pragmatique que le tout-normatif europ\u00e9en. \u00c0 court terme, l\u2019UE pourrait voir des adoptions stables si les \u00e9metteurs passent la barre MiCA. Le Royaume-Uni pourrait devenir une vitrine si la lev\u00e9e des caps intervient rapidement apr\u00e8s des preuves tangibles de stabilit\u00e9.<\/p>

Source : Bank of England<\/a><\/p>

Pour aller plus loin sur le sujet :<\/p>