Mai 2022. En l\u2019espace de quelques jours, le stablecoin algorithmique UST perd son ancrage au dollar<\/strong> et entra\u00eene dans sa chute LUNA<\/a>, le jeton natif de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me Terra.<\/p> Les pertes d\u00e9passent 40 milliards de dollars et an\u00e9antissent en m\u00eame temps des millions d\u2019investisseurs \u00e0 travers le monde. Le crash, lui, agit comme un s\u00e9isme dans le secteur<\/strong> : il \u00e9branle la confiance dans les stablecoins algorithmiques et pr\u00e9cipite la faillite de plusieurs acteurs expos\u00e9s.<\/p> Dans les mois qui suivent, Do Kwon devient l\u2019homme le plus recherch\u00e9 de la plan\u00e8te crypto<\/strong>. Les autorit\u00e9s sud-cor\u00e9ennes \u00e9mettent un mandat d\u2019arr\u00eat suivi d\u2019une notice rouge d\u2019Interpol. L\u2019entrepreneur nie \u00eatre en fuite mais reste introuvable pendant plusieurs mois.<\/p> En mars 2023, il est arr\u00eat\u00e9 au Mont\u00e9n\u00e9gro<\/strong> en possession de faux papiers alors qu\u2019il tentait de quitter le pays. Les \u00c9tats-Unis et la Cor\u00e9e du Sud demandent son extradition<\/strong>, ce qui d\u00e9clenche une bataille juridique internationale.<\/p> Do Kwon<\/a> est accus\u00e9 de fraude, manipulation de march\u00e9 et violation des lois sur les valeurs mobili\u00e8res. Il s\u2019appr\u00eate \u00e0 plaider coupable<\/strong>. Les peines cumul\u00e9es impliquent un total de 130 ann\u00e9es de prison<\/strong> potentielles aux Etats-Unis, et 40 ann\u00e9es en Cor\u00e9e.<\/p> Les procureurs lui reprochent d\u2019avoir sciemment tromp\u00e9 les investisseurs sur la stabilit\u00e9 d\u2019UST et la solidit\u00e9 de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me Terra. Terraform Labs<\/strong>, la soci\u00e9t\u00e9 qu\u2019il a cofond\u00e9e, est \u00e9galement vis\u00e9e par les poursuites. Des \u00e9changes de message r\u00e9v\u00e9l\u00e9s par la SEC montrent que le PDG de Terra \u00e9tait pourtant conscient de la fragilit\u00e9 de son projet crypto<\/strong> : \u00ab Je peux simplement cr\u00e9er de fausses transactions qui ont l\u2019air r\u00e9elles\u2026 Ce qui g\u00e9n\u00e9rera des frais. [\u2026] Les gens sont b\u00eates, je n\u2019arr\u00eate pas de le dire, les gens sont vraiment b\u00eates. \u00bb<\/em><\/p> Le proc\u00e8s est tr\u00e8s attendu pour plusieurs raisons. Le sort de Do Kwon, d\u2019abord. Mais l\u2019affaire Terra\/LUNA est surtout devenue un symbole des d\u00e9rives possibles dans l\u2019univers crypto.<\/p> Pour les r\u00e9gulateurs, il s\u2019agit d\u2019un test grandeur nature. L\u2019objectif : d\u00e9terminer si les dirigeants peuvent \u00eatre tenus p\u00e9nalement responsables de l\u2019effondrement de leur projet<\/strong>.<\/p> Ce proc\u00e8s pourrait influencer la r\u00e9gulation des stablecoins \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale et m\u00eame acc\u00e9l\u00e9rer la mise en place de r\u00e8gles plus strictes sur la communication des risques aux investisseurs.<\/p> \u00c0 l\u2019approche du proc\u00e8s, le cours de LUNA 2.0 ne s\u2019enflamme pas : ce lundi matin, il se n\u00e9gocie autour de 0,68 $<\/strong>, en baisse de pr\u00e8s de 12% sur une semaine. Les volumes de transaction restent modestes, signe que les investisseurs restent prudents.<\/p> Pour les anciens d\u00e9tenteurs de LUNA et d\u2019UST, ce proc\u00e8s ravive des souvenirs amers. Sur les r\u00e9seaux sociaux, certains esp\u00e8rent une condamnation exemplaire tandis que d\u2019autres y voient une man\u0153uvre politique contre l\u2019innovation crypto.<\/p> Le proc\u00e8s, qui devrait durer plusieurs semaines, sera scrut\u00e9 par les m\u00e9dias du monde entier<\/strong>. En cas de condamnation, Do Kwon pourrait devenir l\u2019un des premiers fondateurs de projet crypto majeurs \u00e0 purger une peine de prison pour l\u2019effondrement de son \u00e9cosyst\u00e8me.<\/p> \u00c0 l\u2019inverse, un acquittement partiel ou total pourrait relancer le d\u00e9bat sur la r\u00e9gulation<\/strong>, mais aussi sur la part de risque inh\u00e9rente aux investissements crypto.<\/p> L\u2019affaire Do Kwon d\u00e9passe de loin l\u2019histoire d\u2019un fondateur de projet. Elle r\u00e9unit toutes les tensions autour de la r\u00e9gulation, de la responsabilit\u00e9 et de la transparence dans un secteur encore jeune et parfois opaque. Que le verdict soit lourd ou non, il laissera une empreinte durable sur la mani\u00e8re dont les projets crypto seront con\u00e7us, vendus et surveill\u00e9s dans les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p> Source : Bloomberg<\/a><\/p> Pour aller plus loin sur le sujet :<\/p> Deux ans apr\u00e8s l\u2019implosion historique de Terra\/LUNA, Do Kwon, son fondateur, s\u2019appr\u00eate \u00e0 compara\u00eetre devant la justice. Un proc\u00e8s qui pourrait red\u00e9finir la responsabilit\u00e9 des dirigeants de projets crypto et marquer un tournant dans la r\u00e9gulation mondiale.Un effondrement \u00e0 40 milliards de dollarsMai 2022. 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<\/figure>Une audience scrut\u00e9e par toute l\u2019industrie<\/strong><\/h2><\/span>
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