{"id":65727,"date":"2021-12-03T14:24:00","date_gmt":"2021-12-03T14:24:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/es\/?p=65727"},"modified":"2023-10-11T15:46:06","modified_gmt":"2023-10-11T15:46:06","slug":"el-fiat-de-la-eurozona-se-hunde-y-probablemente-no-se-recupere-pronto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/es\/noticias\/el-fiat-de-la-eurozona-se-hunde-y-probablemente-no-se-recupere-pronto\/","title":{"rendered":"El Fiat de la Eurozona se hunde, y probablemente no se recupere pronto"},"content":{"rendered":"
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El euro se ha debilitado frente al d\u00f3lar estadounidense desde principios de 2021, desde alrededor de US$1,23 hasta su tipo de cambio actual de US$1,13. Eso es una ca\u00edda de alrededor del 9%, lo cual es significativo, especialmente porque estas son las dos monedas principales del mundo. La ca\u00edda tambi\u00e9n se ha intensificado en noviembre, cayendo un 3% desde el cambio de mes, que ha visto violencia en las capitales europeas por las restricciones de COVID, problemas migratorios en la frontera entre Bielorrusia y Polonia y la acumulaci\u00f3n de tropas rusas en la frontera de Ucrania.<\/p>

Sin embargo, el declive deber\u00eda verse en un contexto m\u00e1s amplio. El euro sigue siendo m\u00e1s fuerte que hace un par de a\u00f1os, cuando rondaba los US$1,10. Tambi\u00e9n pas\u00f3 por una fuerte volatilidad semanal de febrero a abril de 2020 en la primera parte de la pandemia de COVID, rebotando entre aproximadamente US$1,07 y US$1,13 en un momento en que muchos inversores hu\u00edan al d\u00f3lar estadounidense por seguridad y hab\u00eda mucha incertidumbre sobre lo que significar\u00edan los encierros.<\/p>

Gr\u00e1fico euro vs d\u00f3lar estadounidense<\/strong><\/p>

\"Gr\u00e1fico<\/figure>

Es bien sabido que explicar los movimientos de las divisas de forma semanal o incluso mensual es extremadamente dif\u00edcil, especialmente cuando se trata de econom\u00edas importantes como Estados Unidos y los pa\u00edses de la eurozona. Pero ciertamente tenemos que mirar lo que est\u00e1 sucediendo en ambas regiones y no solo en una u otra. Usando esta simple idea, hay varias explicaciones para la reciente depreciaci\u00f3n del euro.<\/p>

Diferencias de inflaci\u00f3n<\/strong><\/h2><\/span>

La primera explicaci\u00f3n se refiere a que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo (BCE) estimulan sus econom\u00edas mediante la flexibilizaci\u00f3n cuantitativa (QE), que esencialmente est\u00e1 creando dinero para comprar activos financieros como bonos gubernamentales de bancos y otros inversores importantes. Ambos bancos centrales han estado haciendo esto de manera extensiva desde el inicio de la pandemia.<\/p>

Sin embargo, con la inflaci\u00f3n anual en los EEUU alcanzando ahora un nivel serio del 6.2%, en comparaci\u00f3n con un 4.1% menos problem\u00e1tico en la eurozona, la sensaci\u00f3n es que la FED terminar\u00e1 sus compras de activos antes. Esto se debe a que el aumento de la oferta monetaria tiene el potencial de avivar la inflaci\u00f3n. De hecho, la Fed ya ha comenzado recientemente a \u00abadecuarse\u00bb o ralentizar la tasa de QE con miras a detenerla en la segunda mitad de 2022. Por otro lado, el BCE ha estado discutiendo un reemplazo para su programa de QE de US$2,2 billones cuando finalice en marzo de 2022.<\/p>

Conectado a esto hay una expectativa creciente de que EEUU tambi\u00e9n tendr\u00e1 que comenzar una serie de subidas de las tasas de inter\u00e9s a partir de mediados de 2022 para frenar la inflaci\u00f3n, mientras que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, acaba de dejar en claro que es poco probable que el BCE comience a subir las tasas hasta al menos 2023. Estas diferencias emergentes en las posturas de pol\u00edtica monetaria de EEUU y la eurozona han favorecido claramente un fortalecimiento del d\u00f3lar (ya que la QE y las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas tienden a depreciar una moneda).<\/p>

COVID y pol\u00edtica<\/strong><\/h2><\/span>

Un segundo factor fundamental ha sido la fortaleza relativa reciente de la econom\u00eda estadounidense en su recuperaci\u00f3n de la pandemia en comparaci\u00f3n con la eurozona. En 2021, el Fondo Monetario Internacional pronostica que Estados Unidos crecer\u00e1 un 6% en comparaci\u00f3n con el 5% de la zona euro, mientras que en 2022 se espera que crezcan un 5,2% y un 4,3%, respectivamente. Nuevamente, esto apunta a la fortaleza del d\u00f3lar.<\/p>

Parece poco probable que se produzcan m\u00e1s bloqueos de COVID en EEUU (Aunque los casos est\u00e1n aumentando de nuevo), aunque no en la zona euro, donde la tasa de infecciones ha aumentado considerablemente en las \u00faltimas semanas en pa\u00edses como Alemania, Francia, los Pa\u00edses Bajos, Austria y B\u00e9lgica. Austria ahora est\u00e1 nuevamente encerrada, y otros pa\u00edses de la eurozona podr\u00edan hacer lo mismo.<\/p>

Un impulsor final de la reciente fortaleza del d\u00f3lar es una mayor estabilidad pol\u00edtica. La administraci\u00f3n de Biden todav\u00eda tiene tres a\u00f1os en el cargo y recientemente logr\u00f3 aprobar su paquete de est\u00edmulo Build Back Better de US$1.7 billones .<\/p>

Por el contrario, los pa\u00edses de la eurozona se enfrentan a un per\u00edodo de mayor inestabilidad pol\u00edtica. Alemania est\u00e1 viendo llegar a su fin los 16 a\u00f1os de relativa estabilidad bajo Angela Merkel. La cuesti\u00f3n de si Emmanuel Macron tendr\u00e1 \u00e9xito en las elecciones francesas de abril de 2022 contra Marine Le Pen tambi\u00e9n pesa en la mente de los inversores, al igual que las continuas fricciones comerciales entre la UE y el Reino Unido por el Brexit.<\/p>

Est\u00e1 sucediendo en un momento en que la acumulaci\u00f3n de fuerzas de Rusia cerca de Ucrania plantea la posibilidad de un conflicto militar en el borde de Europa, sin mencionar que Rusia ya ha estado limitando el suministro de gas de la regi\u00f3n y uno de sus principales oleoductos atraviesa Ucrania. Adem\u00e1s, ha habido importantes protestas contra las vacunas en Francia, los Pa\u00edses Bajos, Alemania e Italia, y los gobiernos europeos se encuentran ahora bajo una intensa presi\u00f3n para controlar sus gastos.<\/p>

Por tanto, si bien los movimientos de divisas a corto plazo son muy dif\u00edciles de predecir, hay muchas razones para creer que el reciente per\u00edodo de debilidad del euro continuar\u00e1. Esto encarece las importaciones a la eurozona, sobre todo la energ\u00eda, y aunque tiene algunos beneficios para un importante exportador como Alemania, tambi\u00e9n socava la credibilidad de la eurozona como fuerza econ\u00f3mica mundial.<\/p>

El cambio de juego podr\u00eda ser si el BCE reconociera que existe un problema de inflaci\u00f3n que debe abordarse, poniendo fin a su experimento con QE y comenzando el proceso de subir las tasas de inter\u00e9s. Eso, sin embargo, no parece probable en el corto plazo.<\/p>

Este art\u00edculo se ha vuelto a publicar de The Conversation con una licencia de Creative Commons. Lea el art\u00edculo original.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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