{"id":28648,"date":"2018-04-03T10:00:00","date_gmt":"2018-04-03T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/de.cryptonews.com\/?p=28648"},"modified":"2023-06-26T11:02:52","modified_gmt":"2023-06-26T11:02:52","slug":"warum-ist-die-marktkapitalisierung-nicht-die-beste-kennzahl-1021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/de\/exklusiv\/warum-ist-die-marktkapitalisierung-nicht-die-beste-kennzahl-1021\/","title":{"rendered":"Warum ist die Marktkapitalisierung nicht die beste Kennzahl zur Bewertung von Krypto?"},"content":{"rendered":"

Die Marktkapitalisierung kann manipuliert werden.\r\nEs ist wichtig viele verschiedene Kennzahlen zu beobachten.<\/p>

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Source: iStock\/znm<\/figcaption><\/figure>

F\u00fcr das Ranking der Kryptow\u00e4hrungen ist die Marktkapitalisierung seit dem Erscheinen von Altcoins im Jahr 2011 die wichtigste Methode. Diese Methode der Betrachtung digitaler Assets wurde vor allem von CoinMarketCap propagiert, das sich in den ersten Tagen des schnell wachsenden Kryptow\u00e4hrungsmarktes schnell zum Anbieter von Kryptow\u00e4hrungsdaten entwickelte.<\/p>

Heute gibt es eine breite Palette von Anbietern von Krypto Asset Marktanalysen, aber die meisten von ihnen verwenden immer noch die Marktkapitalisierung als ihren wichtigsten Ranking Faktor f\u00fcr Krypto Assets. Viele Experten sind sich jedoch einig, dass dies nicht der beste Weg ist, Kryptow\u00e4hrungen zu betrachten, da diese Metrik irref\u00fchrend sein kann und den Wert einer Kryptow\u00e4hrung nicht am besten bestimmt.<\/p>

Marktkapitalisierung und ihre Grenzen<\/b><\/p>

Die Marktkapitalisierung wird oft als Wert einer Kryptow\u00e4hrung bezeichnet. Sie werden zum Beispiel lesen, dass Bitcoin derzeit 124 Milliarden Dollar wert ist. Diese Zahl errechnet sich aus der Anzahl der im Umlauf befindlichen Bitm\u00fcnzen multipliziert mit dem Preis pro M\u00fcnze. Diese Kennzahl stammt urspr\u00fcnglich von der B\u00f6rse, wo sie als Ma\u00df f\u00fcr den Wert von b\u00f6rsennotierten Unternehmen verwendet wird.<\/p>

Im Krypto W\u00e4hrungsraum hat die Marktkapitalisierung als Ma\u00df f\u00fcr den Wert jedoch ihre Grenzen.<\/p>

Die Marktkapitalisierung kann leicht manipuliert werden, wie der PhD-Forscher Mustafa Al-Bassam am University College of London in einem Tweet darauf hinwies, dass "jemand0,002 der Krypto Coin "FirstBlood", f\u00fcr $140 von Ether gekauft hat, wodurch der Marktpreis bei $69.000 pro Coin angezeigt wird, eine Steigerung von 100.000%, wodurch die Marktkapitalisierung $163B betr\u00e4gt, was sie zur zweitgr\u00f6\u00dften Kryptocoin macht." Mit anderen Worten, sowohl der Preis als auch die Marktkapitalisierung k\u00f6nnen leicht durch au\u00dferb\u00f6rsliche Gesch\u00e4fte manipuliert werden und sind daher eine schlechte Wertmetrik f\u00fcr Krypto-W\u00e4hrungen.<\/p>

Au\u00dferdem, wie Software-Ingenieur John Ratcliff von NVIDA in einem Tweet sagte, wenn man eine Altcoin mit einem Gesamtvolumen von einer Billion Token erstellen und dann ein Token f\u00fcr einen Dollar an eine andere Partei verkaufen w\u00fcrde, h\u00e4tte man dann die gr\u00f6\u00dfte Kryptow\u00e4hrung auf dem Markt mit einer Marktkapitalisierung von USD 1 Billion.<\/p>

Die Marktkapitalisierung schafft daher ein falsches Wertgef\u00fchl f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen. Das gilt insbesondere f\u00fcr diejenigen, bei denen viele der Coins noch im Besitz des Gr\u00fcnderteams sind, wie Zach Herbert, Vice President of Operations bei Sia, einer dezentralen Speicherplattform, in einem Blogbeitrag hervorhebt.<\/p>

Herbert argumentiert, dass Marktkapitalisierungsberechnungen nicht mit Hilfe von zirkulierenden Token durchgef\u00fchrt werden sollten, sondern das gesamte Tokenangebot einbeziehen sollten, wie es bei Marktkapitalisierungsberechnungen f\u00fcr Aktien der Fall ist. Die Marktkapitalisierung an der B\u00f6rse umfasst die im Umlauf befindlichen und die von der Gesellschaft gehaltenen Aktien. Dies wird als ausstehende Aktien bezeichnet. Wenn dies auf die Kryptow\u00e4hrungsm\u00e4rkte angewandt w\u00fcrde, w\u00fcrden die Bewertungen der Marktkapitalisierung f\u00fcr viele der f\u00fchrenden digitalen Assets im Markt erheblich sinken.<\/p>

Herbert weist auch darauf hin, dass die Inflation eine wichtige Rolle bei der Bewertung von Krypto Assets spielt, da sie teilweise den zuk\u00fcnftigen Wert von digitalen Token bestimmt. Token mit langsamen Inflationsraten haben es leicht, ihren Wert im Laufe der Zeit zu erhalten oder zu steigern, w\u00e4hrend diejenigen mit hohen Inflationsraten – theoretisch – ihren Wert im Laufe der Zeit sinken sehen sollten.<\/p>

"In der symbolischen Welt haben wir den wunderbaren Vorteil kodifizierter Inflationsraten. Dies erlaubt es uns, die Inflation \u00fcber die Zeit f\u00fcr die meisten Token abzusch\u00e4tzen und somit die zuk\u00fcnftige Marktkapitalisierung abzusch\u00e4tzen. Allerdings vermitteln Standorte und B\u00f6rsen diese Informationen den Anlegern nicht richtig, so dass die Mehrheit der Anleger dies wahrscheinlich nicht in ihre Bewertungen einbezieht", argumentiert Herbert.<\/p>

Um dieses Problem zu bek\u00e4mpfen und zuk\u00fcnftige Krypto W\u00e4hrungswerte besser zu bewerten, schl\u00e4gt er vor, dass Analyseseiten und B\u00f6rsen einen Inflationsfaktor hinzuf\u00fcgen sollten, den er wie folgt berechnet: Inflationsfaktor = (neues Angebot \u00fcber 5 Jahre) \/ (aktuelles Gesamtangebot) * 100%. Diese Kennzahl gibt den prozentualen Anstieg des M\u00fcnzumlaufs an.<\/p>

Durch die Verwendung des gesamten Token Angebots zur Berechnung der Marktkapitalisierung und durch Hinzuf\u00fcgen des Inflationsfaktors zu den Krypto W\u00e4hrungsbewertungen glaubt Herbert, dass Investoren ein genaueres Bild der zuk\u00fcnftigen Krypto Asset Bewertungen erhalten k\u00f6nnen.<\/p>

Was k\u00f6nnten bessere Metriken sein?<\/b><\/p>

Die Einbeziehung des gesamten Tokenangebots in die Berechnung der Marktkapitalisierung und die Ber\u00fccksichtigung der Tokeninflation w\u00fcrde den Anlegern einen besseren \u00dcberblick \u00fcber den aktuellen sowie den zuk\u00fcnftigen Wert einer Kryptow\u00e4hrung geben. Es gibt jedoch auch andere Metriken, die in Betracht gezogen werden sollten, die einen besseren Einblick in die Leistung eines Krypto Assets bieten k\u00f6nnen.<\/p>

Chris Burniske, Autor des Buches’Crypto Assets: The Innovative Investor’s Guide to Bitcoin and Beyond‘ und Partner bei Placeholder, einer New Yorker Venture Firma, die sich auf Krypto Assets spezialisiert hat, l\u00f6ste Anfang des Jahres eine Diskussion \u00fcber Twitter aus, als er die Frage stellte: "Was sind die besten Metriken, mit denen man *Grundlagen* bewerten kann?<\/p>

Die Anwender empfahlen Metriken wie Dezentralisierungsgrad, Anzahl und Wachstumsrate der aktiven Teilnehmer\/Teilnehmerknoten und Entwickleraktivit\u00e4t als Grundlagen, die es zu betrachten gilt.<\/p>

Ragnar Lifthrasir, Blockchainunternehmer und CEO von velox.RE, einem immobilienorientierten Blockchainnunternehmen, erkl\u00e4rte in einem separaten Tweet, dass er sich Metriken wie "Anti-Fragilit\u00e4t, Zensurwiderstand, Qualit\u00e4t \/ Quantit\u00e4t der Entwicklergemeinde, Gesamtverluste durch Software-Exploits (e.g. Der DAO, Parity Wallet), und Usability f\u00fcr die "durchschnittliche Person" zur Bewertung digitaler Assets vorstellen k\u00f6nne.<\/p>

Dies sind wohl sehr wichtige Aspekte eines Krypto W\u00e4hrungsnetzwerks, die von den Analytikanbietern in diesem Bereich nur selten ber\u00fccksichtigt werden. Denn wie wertvoll ist ein Kryptow\u00e4hrungsprojekt, wenn es zu zentralisiert ist, um wirklich zensurresistent zu sein? Oder, wie viel Wert hat eine Kryptow\u00e4hrung wirklich, wenn sie (noch) nicht benutzt wird?<\/p>

Welche Metriken sollten Sie verwenden?<\/b><\/p>

Wenn es um die Bewertung von Krypto Assets f\u00fcr Investitionszwecke geht, ist es wichtig, eine breite Palette verschiedener Metriken zu betrachten. Vorzugsweise alle oben genannten. Auf diese Weise erhalten Sie einen detaillierten Einblick in eine Kryptow\u00e4hrung und k\u00f6nnen diese mit anderen im gleichen Marktsegment vergleichen, um zu sehen, ob das von Ihnen gew\u00fcnschte Token im Vergleich zu seinen Mitbewerbern \u00fcber- oder unterbewertet ist.<\/p>

Die Einbeziehung der "echten" Marktkapitalisierung (die das gesamte Tokenangebot nutzt), des Inflationsfaktors, der Gr\u00f6\u00dfe und Qualit\u00e4t des Teams einer Kryptow\u00e4hrung, der aktuellen Verwendbarkeit des Tokens, der Anzahl der aktiven Benutzer und Inhaber des Tokens, der Sicherheitserfahrung des Projekts und der H\u00f6he der Zensurresistenz in Ihr Modell w\u00e4re ein guter Anfang, um ein besseres Bild davon zu erhalten, wie viel das Token, in das Sie investieren wollen, wert ist, bzw. in der Zukunft wert sein wird.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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