{"id":203509,"date":"2026-10-03T12:20:00","date_gmt":"2026-10-03T11:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/de\/news\/mica-regeln-stablecoins-circle\/"},"modified":"2026-10-03T12:20:00","modified_gmt":"2026-10-03T11:20:00","slug":"mica-regeln-stablecoins-circle","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/de\/news\/mica-regeln-stablecoins-circle\/","title":{"rendered":"Circle: Nur drei der 25 gr\u00f6\u00dften Stablecoins sind MiCA-reguliert"},"content":{"rendered":"

Circle hat der Europ\u00e4ischen Kommission \u00c4nderungen an den MiCA-Regeln f\u00fcr Stablecoins vorgeschlagen. Der USDC-Emittent argumentiert, dass das Regelwerk zwar viele regulierte Anbieter hervorgebracht, aber nur wenige der gr\u00f6\u00dften globalen Token erfasst habe \u2013 mit Folgen f\u00fcr deren Angebot innerhalb der EU.<\/p>

Die Stellungnahme zur MiCA-\u00dcberpr\u00fcfung betrifft die Reservehaltung von USDC und EURC sowie deren grenz\u00fcberschreitende Ausgabe. Wie Decrypt berichtet, will Circle starre Bankeinlagenvorgaben durch flexiblere Liquidit\u00e4tsanforderungen ersetzen und die gemeinsame Ausgabe eines Stablecoins durch EU- und ausl\u00e4ndisch regulierte Unternehmen erhalten.<\/p>

Welche MiCA-Regeln Circle \u00e4ndern will<\/strong><\/h2><\/span>

MiCA, der umfassende EU-Rechtsrahmen f\u00fcr Kryptowerte, verpflichtet E-Geld-Token-Emittenten laut der Stellungnahme zu einer Mindestquote von 30 Prozent ihrer Reserven in Gesch\u00e4ftsbankeinlagen. Bei als \u201esignificant\u201c eingestuften Token steigt diese Quote auf 60 Prozent. Circle h\u00e4lt diese Vorgaben f\u00fcr problematisch, weil sie seiner Einsch\u00e4tzung nach die Abh\u00e4ngigkeit von Kredit- und Kontrahentenrisiken im Bankensektor erh\u00f6hen k\u00f6nnen.<\/p>

Statt eines festen Einlagenanteils unterst\u00fctzt Circle gemeinsam mit der Europ\u00e4ischen Zentralbank einen flexibleren Liquidit\u00e4tsstandard. Dar\u00fcber hinaus fordert das Unternehmen, sowohl die Grenze von 35 Prozent f\u00fcr das Engagement gegen\u00fcber einem einzelnen Staat als auch die Begrenzung der Einlagen bei einer einzelnen Bank zu streichen. Die aktuellen Vorgaben w\u00fcrden gro\u00dfe Emittenten dazu zwingen, ihre Reserven auf zahlreiche Banken zu verteilen.<\/p>

\"Das
Hauptsitz der Europ\u00e4ischen Zentralbank in Frankfurt<\/figcaption><\/figure>

Der zweite Schwerpunkt ist die \u201emulti-issuance\u201c: Dabei gibt ein in der EU zugelassenes Unternehmen einen Stablecoin gemeinsam mit einem ausl\u00e4ndisch regulierten Gegenst\u00fcck aus. Circle warnt, dass Einschr\u00e4nkungen dieses Modells Aktivit\u00e4ten aus dem europ\u00e4ischen Aufsichtsrahmen hinaus und auf Offshore-Anbieter verlagern k\u00f6nnten. Die Forderung zielt damit nicht nur auf die Ausgestaltung der Reserven, sondern auch darauf, wie globale Token innerhalb der EU zirkulieren k\u00f6nnen.<\/p>

Regulatorische L\u00fccke bei globalen Stablecoins<\/strong><\/h2><\/span>

Circle gibt den dollar-gebundenen USDC und den euro-gebundenen EURC heraus. Nach Angaben des Unternehmens sind von den 25 gr\u00f6\u00dften Stablecoins nach Marktkapitalisierung nur drei MiCA-reguliert. Diese Zahl bildet den Kern des Arguments: Die EU hat einen umfassenden Rahmen geschaffen, doch dessen Reichweite bei den global bedeutendsten Token bleibt aus Sicht des Emittenten begrenzt.<\/p>

F\u00fcr europ\u00e4ische Anbieter bedeutet MiCA zugleich verbindliche Vorgaben f\u00fcr Ausgabe und Aufsicht. Auch die MiCA-Aufsicht durch ESMA<\/a> geh\u00f6rt zum institutionellen Rahmen, in dem \u00fcber einheitliche Regeln und die Anwendung der Verordnung entschieden wird.<\/p>

Was die Forderungen f\u00fcr den EU-Markt bedeuten<\/strong><\/h2><\/span>

F\u00fcr 2027 wird eine umfassendere \u00dcberarbeitung von MiCA erwartet. Bis dahin bleibt offen, ob die Kommission Circles Vorschl\u00e4ge \u00fcbernimmt oder die bestehenden Reserve- und Konzentrationsgrenzen beibeh\u00e4lt. Die eingereichte Stellungnahme ist eine Forderung des Unternehmens, keine bereits beschlossene \u00c4nderung der Regulierung.<\/p>

Der Vorsto\u00df f\u00e4llt in einen Wettbewerb um die internationale Verbreitung von Stablecoins. W\u00e4hrend US-Emittenten ihre Aktivit\u00e4ten im Ausland ausbauen, werden dollar-gebundene Token in den USA zunehmend auch als M\u00f6glichkeit betrachtet, die globale Reichweite des Dollars zu st\u00e4rken. Eine flexiblere Reservebehandlung und der Erhalt der Multi-Issuance k\u00f6nnten die Bedingungen f\u00fcr solche Token in Europa ver\u00e4ndern; eine unmittelbare Ausweitung der USDC-Verf\u00fcgbarkeit l\u00e4sst sich daraus jedoch nicht ableiten.<\/p>

F\u00fcr die grenz\u00fcberschreitende Nutzung bleibt entscheidend, welche Regeln die Kommission letztlich festlegt und wie sie Aufsicht sowie R\u00fccknahmeverpflichtungen ausgestaltet. USDC wird bereits in Zahlungsinitiativen mit etablierten Finanzunternehmen eingesetzt, darunter eine USDC-Abwicklung mit Lloyds und Visa<\/a>. Ob MiCA solche Anwendungen in der EU erleichtert, h\u00e4ngt davon ab, ob die k\u00fcnftigen Vorgaben globale Ausgabe zulassen und zugleich klare Anforderungen an Liquidit\u00e4t und Reservehaltung sichern.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Circle kritisiert die MiCA-Regeln f\u00fcr Stablecoins und fordert flexiblere Reserven sowie eine gemeinsame Ausgabe mit ausl\u00e4ndischen Partnern.<\/p>\n","protected":false},"author":782,"featured_media":203508,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[42],"tags":[],"editors":[],"sponsored_companies":[],"class_list":["post-203509","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-finanz-news"],"acf":[],"yoast_head":"\nMiCA-Regeln f\u00fcr Stablecoins: Circles Reformvorschl\u00e4ge<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Circle kritisiert die MiCA-Regeln f\u00fcr Stablecoins und fordert flexiblere Reserven sowie eine gemeinsame Ausgabe mit ausl\u00e4ndischen Partnern.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" 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