{"id":187073,"date":"2026-04-02T09:45:37","date_gmt":"2026-04-02T08:45:37","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptonews.com\/de\/news\/fed-gouverneur-barr-fordert-strenge-stablecoin-aufsicht-und-verweist-auf-lange-und-schmerzhafte-geschichte\/"},"modified":"2026-04-02T09:45:39","modified_gmt":"2026-04-02T08:45:39","slug":"fed-gouverneur-barr-fordert-stablecoin-aufsicht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/de\/news\/fed-gouverneur-barr-fordert-stablecoin-aufsicht\/","title":{"rendered":"Fed-Gouverneur Barr fordert strenge Stablecoin-Aufsicht und verweist auf \u201elange und schmerzhafte\u201c Geschichte"},"content":{"rendered":"
Federal Reserve Gouverneur Michael Barr verwies in seinen \u00c4u\u00dferungen am Dienstag auf eine \u201elange und schmerzhafte Geschichte im Zusammenhang mit privaten Geldern, die aufgrund unzureichender Sicherheitsvorkehrungen zustande kam\u201c. Damit lieferte er das bisher sch\u00e4rfste Argument der Fed f\u00fcr eine aggressive Stablecoin-Aufsicht unter dem neu in Kraft getretenen GENIUS Act.<\/p>
Die Kommentare zielen direkt auf die beiden gr\u00f6\u00dften Emittenten in einem 200 Milliarden USD schweren Markt ab \u2013 Tether und Circle \u2013 und signalisieren, dass die Haltung der Fed bei der Umsetzung strenger sein wird, als es die Verabschiedung des Gesetzes vermuten lie\u00df.<\/p>
Barr ging spezifisch auf den GENIUS Act ein und r\u00e4umte ein, dass der Stablecoin-Rahmen des Kongresses die Entwicklung beschleunigen k\u00f6nnte \u2013 verbrachte dann jedoch den Gro\u00dfteil seiner Rede damit, die Risiken aufzuf\u00fchren, die dieser Rahmen eind\u00e4mmen muss. Diese Abfolge war bewusst gew\u00e4hlt.<\/p>
Sie signalisiert den M\u00e4rkten, dass die Phase der regulatorischen Regelsetzung, die nun bei der Fed und der FDIC im Gange ist, definieren wird, was der GENIUS Act in der Praxis tats\u00e4chlich bedeutet.<\/p>
Wichtige Erkenntnisse:<\/strong><\/p>\n Entdecken Sie: Neue Kryptow\u00e4hrungen 2026<\/a><\/strong><\/p> <\/span> Diese Geschichte ist von Bedeutung, weil sie uns genau zeigt, wie Barr das Stablecoin-Risiko konzipiert: als ein monet\u00e4res Problem und nicht nur als ein Problem des Verbraucherschutzes.<\/p> Seine Kernwarnung war pr\u00e4zise: \u201eStablecoins werden nur dann stabil sein, wenn sie unter einer Vielzahl von Bedingungen zuverl\u00e4ssig und unverz\u00fcglich zum Nennwert zur\u00fcckgezahlt werden k\u00f6nnen, einschlie\u00dflich Phasen von Marktstress, die den Wert ansonsten liquider Staatsschulden unter Druck setzen k\u00f6nnen, sowie w\u00e4hrend Episoden von Belastungen f\u00fcr den einzelnen Emittenten oder die mit ihm verbundenen Unternehmen.\u201c<\/em><\/p> Dieser Rahmen ist wichtig, weil er die Annahme direkt infrage stellt, dass durch Staatsanleihen gedeckte Reserven automatisch sicher seien \u2013 selbst US-Staatsanleihen stehen unter akutem Marktstress unter Liquidit\u00e4tsdruck, wie der M\u00e4rz 2020 gezeigt hat.<\/p> Barr nannte auch das Anreizproblem explizit beim Namen: Emittenten profitieren davon, die Qualit\u00e4t der Reserveaktiva auszureizen, und dieser Druck verst\u00e4rkt sich mit wachsendem Markt.<\/p> Seine Formulierung \u2013 \u201edas Ausreizen der Grenzen zul\u00e4ssiger Reserveaktiva kann in guten Zeiten die Gewinne steigern, birgt jedoch das Risiko eines Vertrauensverlusts w\u00e4hrend unvermeidlicher Phasen von Marktstress\u201c<\/em> \u2013 ist ein pr\u00e4ventives Argument gegen jegliche Lobbyarbeit der Branche, die Liste der nach dem GENIUS Act zul\u00e4ssigen Verm\u00f6genswerte w\u00e4hrend der Regelsetzung zu erweitern.<\/p> Der Kongress und die Aufsichtsbeh\u00f6rden haben nun einen Fed-Gouverneur mit einer spezifischen strukturellen Kritik aktenkundig. Die Frage ist, ob diese Kritik den Text der Regelsetzung formt oder lediglich als Standardfloskel absorbiert wird.<\/p>\n
Was Barr tats\u00e4chlich sagte \u2013 und warum die Formulierung wichtig ist<\/h2>
\nDie Formulierung \u201elange und schmerzhafte Geschichte\u201c ist keine rhetorische Verzierung. Barr weist auf eine spezifische Historie hin \u2013 die \u00c4ra des freien Bankwesens im 19. Jahrhundert, in der private Banknoten mit Abschl\u00e4gen gehandelt wurden und Zusammenbr\u00fcche die Einleger ruinierten, die Runs auf Geldmarktfonds in den Jahren 2008 und 2020 sowie den Zusammenbruch von TerraUSD 2022, bei dem innerhalb weniger Wochen 40 Milliarden USD vernichtet wurden.<\/p>