{"id":124914,"date":"2024-08-01T16:30:56","date_gmt":"2024-08-01T16:30:56","guid":{"rendered":"https:\/\/pt.cryptonews.com\/?p=124914"},"modified":"2024-08-01T16:30:56","modified_gmt":"2024-08-01T16:30:56","slug":"etfs-de-criptomoedas-sao-um-risco-para-o-mercado-financeiro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptonews.com\/br\/exclusivas\/etfs-de-criptomoedas-sao-um-risco-para-o-mercado-financeiro\/","title":{"rendered":"ETFs de criptomoedas s\u00e3o um risco para o mercado financeiro?"},"content":{"rendered":"

\"ETFsUm think-tank influente na Coreia do Sul, focado em finanças e economia, levantou preocupações sobre a possível <\/span>aprovação de ETFs de criptomoedas no país<\/span><\/a>.<\/span>O Korea Institute of Finance, <\/span>por meio da pesquisadora Bo-mi Lee<\/span><\/a>, argumentou que os potenciais riscos associados a esses produtos financeiros podem superar em muito seus benefícios.<\/span>Isso gerou um debate sobre as implicações dos ETFs de criptos nos mercados financeiros globais. Afinal, eles poderiam ter um impacto significativo na volatilidade do mercado, alocação de recursos e liquidez.<\/span><\/p>

ETFs de criptomoedas no contexto do mercado financeiro global<\/span><\/h2>

<\/span>Os ETFs de criptomoedas podem gerar impactos significativos para o mercado financeiro global, especialmente no longo prazo.<\/span>Esses produtos permitem aos investidores ter exposição a criptomoedas como Bitcoin e Ethereum sem possuir os ativos subjacentes. Por isso, recebem elogios ao potencialmente aumentar a acessibilidade e a liquidez do mercado.<\/span>No entanto, eles também trazem um conjunto de riscos que podem comprometer a estabilidade de sistemas financeiros em todo o mundo. <\/span>A capacidade dos ETFs de atrair capital substancial para o mercado de criptomoedas, especialmente em períodos de aumento de preços, gera dúvidas sobre seu impacto geral sobre a estabilidade financeira.<\/span>De fato, os investidores demonstraram <\/span>forte interesse no lançamento dos ETFs de Bitcoin<\/span><\/a>. Afinal, eles tiveram entradas superiores a US$ 20 bilhões nas primeiras semanas de negociação.<\/span>Isso representa um enorme influxo de capital. Uma média superior a US$ 500 milhões por dia (o que equivale a aproximadamente 10.000 BTC). Portanto, superou até mesmo a produção diária de Bitcoin, que é de aproximadamente 1.800 BTC.<\/span>Além disso, esses fundos podem não oferecer o mesmo grau de proteção ao investidor que outros ETFs. Afinal, estão sujeitos a controles mais flexíveis em relação às suas taxas, além de conflitos de interesse.<\/span>Aliás, até mesmo o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC, da sigla em inglês), Gary Gensler, fez ressalvas a esses produtos. Apesar de <\/span>ter votado a favor dos ETFs de Bitcoin<\/span><\/a>, ele afirmou que sua aprovação pela agência não representava um endosso ao Bitcoin.<\/span>Gensler descreveu a criptomoeda da seguinte forma:<\/span><\/p>

“…em suma um ativo especulativo e volátil, que também é usado para atividades ilícitas, incluindo ransomware, lavagem de dinheiro, evasão e financiamento do terrorismo.”<\/span><\/p><\/blockquote>

Crescente volatilidade do mercado<\/span><\/h2>

<\/span>Uma das principais preocupações relacionadas aos ETFs de criptomoedas é que eles poderiam elevar a volatilidade do mercado. <\/span>As criptomoedas já são conhecidas pelas suas oscilações de preço. Portanto, adicionar os ETFs a essa equação poderia exacerbar as flutuações.<\/span>À medida que os ETFs atraem mais investidores, as entradas e saídas de capital podem gerar movimentos bruscos de preços. <\/span>Em momentos de maior euforia no mercado, isso poderia resultar em um grande fluxo de capital para o mercado de criptomoedas, com potencial para gerar “bolhas”.<\/span>Por outro lado, em momentos de baixa, a saída rápida de fundos poderia desencadear declínios acentuados, aumentando a instabilidade geral do mercado.<\/span>No entanto, de acordo com a empresa de análise de dados Bauer, a volatilidade do Bitcoin vem diminuindo consistentemente nos últimos anos. <\/span>Por exemplo, segundo a Bauer, a volatilidade não excedeu 4,5% desde a introdução dos futuros de Bitcoin. Esse dado leva em conta a média de 100 dias das variações diárias de preços em pontos percentuais.<\/span>A empresa espera que essa volatilidade diminua ainda mais com a recente introdução dos ETFs de Bitcoin.<\/span><\/p>

Distorções em alocação de recursos e liquidez<\/span><\/h2>

<\/span>Outro problema em evidência é a potencial distorção na alocação de recursos e liquidez durante as fases de flutuação do mercado. <\/span>Quando um volume grande de capital flui para o mercado de criptomoedas por meio de ETFs, pode haver ineficiências na distribuição de recursos pelo sistema financeiro.<\/span>As instituições financeiras podem alocar mais recursos em ativos de criptomoedas. No entanto, isso ocorreria em detrimento de outros setores, levando a possíveis desequilíbrios. <\/span>Além disso, a liquidez dos mercados financeiros pode ser afetada de forma negativa.<\/span>Isso é especialmente importante. Afinal, nos Estados Unidos, o aperto monetário e a elevada emissão de títulos do Tesouro pelo Fed já provocam uma redução significativa na liquidez geral.<\/span>O Fed vem reduzindo seu balanço patrimonial, deixando US$ 95 bilhões por mês expirarem. Portanto, há uma diminuição da quantidade de dinheiro ocioso no mercado.<\/span>A redução do saldo de acordos de recompra reversa deve atingir zero até o terceiro trimestre de 2024. Portanto, tende a gerar mais pressão sobre as reservas bancárias, com potencial para causar um estresse de liquidez no sistema financeiro.<\/span><\/p>

Risco sistemático<\/span><\/h2>

<\/span>Os ETFs de criptomoedas também podem introduzir riscos sistêmicos ao sistema financeiro em uma análise mais ampla.<\/span>Afinal, esses fundos podem conectar de forma mais estreita os mercados financeiros tradicionais e o mercado de criptomoedas.<\/span>Essa interconectividade significa que interrupções ou falhas significativas no mercado de criptos poderiam ter um efeito dominó sobre o sistema financeiro. Portanto, afetaria outras classes de ativos e instituições financeiras.<\/span>Embora os ETFs sejam projetados para uma maior liquidez, durante períodos de estresse no mercado, essa liquidez pode secar.<\/span>Se muitos investidores tentarem vender suas participações em ETFs de criptos simultaneamente, isso poderia levar a uma falta de liquidez.<\/span><\/p>

A necessidade de estruturas regulatórias robustas<\/span><\/h2>

<\/span>Para mitigar os riscos associados aos ativos de criptomoedas e seus ETFs subjacentes, estruturas regulatórias robustas são cruciais.<\/span>Essas estruturas devem proteger os investidores e garantir a estabilidade dos mercados financeiros.<\/span>Por exemplo, em 2022, a Casa Branca lançou a <\/span>primeira regulação abrangente<\/span><\/a> para o desenvolvimento responsável de ativos digitais.<\/span>Ela incentivou ações de reguladores existentes, como a SEC e a Comissão de Negociação de Contratos Futuros de Commodities (CFTC, da sigla em inglês).<\/span>No entanto, o presidente norte-americano tem poder limitado sobre esses assuntos, e as diretrizes da Casa Branca são apenas recomendações.<\/span>As diretrizes lançadas pelo governo Biden abordam temas como a proteção do consumidor. Também buscam promover a estabilidade financeira e o avanço da inovação responsável.<\/span>No entanto, o <\/span>colapso da exchange de criptomoedas FTX<\/span><\/a> e outras falências de alto impacto na indústria, como a da BlockFi, mudaram tudo. Afinal, as agências reguladoras dos EUA começaram a adotar uma abordagem mais hostil em relação aos criptoativos.<\/span>Para sermos mais claros, a CFTC e (especialmente) a SEC iniciaram uma onda de repressão contra a indústria de criptomoedas.<\/span>Mais recentemente, o presidente Joe Biden vetou uma resolução do Congresso que anularia uma orientação da SEC sobre criptomoedas. A indústria de criptos alega que essa orientação teria dificultado sua capacidade de trabalhar junto aos bancos.<\/span>A decisão de vetar essa resolução gerou uma frustração grande junto à comunidade cripto. Afinal, muitas pessoas levantaram preocupações com o que seria uma barreira à inovação e ao crescimento da indústria.<\/span><\/p>

\n

Biden vetoes the resolution to nullify SAB 121. <\/p>\n

Process? Who cares. <\/p>\n

Consumer protection? No thanks. <\/p>\n

Appeasing Gensler\u2019s crypto vendetta? Sure thing. <\/p>\n

This is a slap in the face to innovation and financial freedom. #Crypto<\/a> #Fail<\/a> pic.twitter.com\/4QPhKkhN4r<\/a><\/p>\n

— Cody Carbone (@CodyCarboneDC) May 31, 2024<\/a><\/p><\/blockquote>